Storage.googleapis.com



BASIN B?LTEN?Birle?me ve sat?n alma i?lemlerindeki risklerin ??zümü sigorta sermayesi 2018’de tüm dünyada yakla??k 4 trilyon dolarla rekor seviyelere ula?an ?irket birle?me ve sat?n alma i?lemlerinde patent, marka ve teknoloji gibi fikri mülkiyet statüsündeki gayri maddi varl?klar, en belirleyici etken olarak kabul ediliyor. Aon'un?Financial Times ile birlikte haz?rlad??? ?irket Birle?meleri ve Sat?n Almalar? Raporui, sigorta ?irketlerinin risk ?ng?rüleri ve sermayelerinin birle?me ve sat?n alma i?lemlerinde kullan?lmas? y?nünde bugüne kadar pek kullan?lmayan f?rsatlara dikkat ?ekiyor. Sigorta sermayesi, ?zellikle de garantiler ve tazminatlar kapsam?ndaki risklerin azalt?lmas?nda vazge?ilmez bir unsur haline geliyor. Risk, emeklilik ve sa?l?k konular?nda veri ve analizlerden faydalanarak profesyonel hizmetler sunan Aon'un??irket Birle?meleri ve Sat?n Almalar? Raporu’na g?re, 2018 y?l?nda tüm dünyada ?irket birle?meleri ve sat?n almalar? de?erinin toplamda 3,8 trilyon dolara ula?t??? g?rülüyor. Bu rakam?n, 2015’ten bu yana g?rülen en yüksek rakam oldu?u belirtiliyor. Finansal hizmetler alan?nda faaliyet g?steren Dealogic’in verileri de ?irket birle?meleri ve sat?n alma faaliyetlerinin 2019’un ilk ?eyre?inde 1 trilyon dolar? a?t???n? g?steriyor. Riskin do?as? de?i?iyor?irket birle?me ve sat?n alma i?lemlerindeki risklerin do?as? ve kapsam? da de?i?iyor. Bu durum, ‘due diligence’ ve riskin azalt?lmas?na y?nelik geleneksel yakla??mlar?n h?l? amac?na hizmet edip etmedi?i sorusunu ak?llara getiriyor. Dijitalle?me, ?evresel ve politik de?i?imler, yeni i? modellerinin getirdi?i riskler gibi y?k?c? gü?ler yeni operasyonel tehditler ve stratejik riskler do?uruyor. ?rne?in, yap?lan yeni bir ara?t?rma NASDAQ’a kay?tl? bir grup ?irketin ya?ad??? veri ihlallerinden ü? y?l sonra bile NASDAQ endeksinin alt?nda performans sergiledi?ini ortaya koyuyor.Risk radar? geni?liyor De?i?en risk ortam?nda ayakta kalmaya ?al??an ?irketler, büyük veri ve ileri analiz y?ntemlerinden yararlan?yor. Ancak veri odakl? ?ng?rülerin i?lem modellerine uygulanmas? konusunda pek ?ok ?irket yetersiz kal?yor. Halbuki, sat?n alan konumundaki ?irketlerinin alt?ndaki geli?mi? ara?lar ve uzmanl?kla hedeflerindeki ?irketlerin risk durumuna y?nelik daha net bir tablo elde edebilirler. Aon Türkiye E? CEO’su Selda Oknas Tanbay, “Risk durumlar?na y?nelik daha net bir g?rünüm elde etmek isteyen ?irketlerin riskleri modellerken risk radar?n? geni? tutmalar? gerekiyor. Enerji sekt?ründeki riskleri ?l?ümlemek i?in hava ?rüntülerine y?nelik verilerden yararlanmak ya da ula??m ve lojistik alan?ndaki i?lemler i?in trafik kazalar? verilerini finansal modellere entegre etmek gibi veri ve analiz y?ntemiyle ?irketlerin ‘bilinen bilinmeyenleri’ hatta ‘bilinmeyen bilinmeyenleri’ ?ng?rme gücü her ge?en gün art?yor” diye konu?tuBirle?me ve sat?n alma i?lemlerinde sigorta ?nemli bir rol oynuyorAon’un EMEA b?lgesindeki ?irket birle?me ve sat?n alma sigortas? talebine ait verileri, 2014’ten bu yana hem ?zel sermaye ?irketlerinin hem de kurumsal al?c?lar?n miktar?n?n giderek yükseldi?ini g?steriyor. ?te yandan, birle?me ve sat?n alma i?lemlerinde hedef ?irket hakk?nda verilen beyan ve taahhütlerden do?acak olas? finansal zararlar? teminat alt?na alan ?irket Birle?me ve Sat?n Alma Sigortas? fark?ndal??? da her ge?en gün art?yor. Oknas Tanbay, “Sigorta ??zümlerinin birle?me ve sat?n alma i?lemlerinde nas?l konumlanabilece?ine dair fark?ndal???n art?r?lmas?nda Aon yol g?sterici g?revi üstleniyor” dedi. ?irketler fikri mülkiyet statüsündeki varl?klara yat?r?m yaparken ‘due diligence’ kavram? da geli?iyorGünümüzde ?irketlerin faaliyet g?sterdi?i piyasa ko?ullar?n?n h?zla de?i?mesi i?lem ?ncesi ‘due diligence’ (ayr?nt?l? inceleme) süre?lerine yeni boyutlar kazand?r?yor. ?? modellerini dijital d?nü?üme uygun hale getirmede yeterince h?zl? olamayan ?irketler geride kal?rken, FAANG olarak adland?r?lan Facebook, Amazon, Apple, Netflix ve Google gibi dijital devler s??ramal? büyüme f?rsatlar?ndan faydalan?yor. Dijital d?nü?üm ve beraberinde getirdi?i siber riskler ise, tüm sekt?rlerden üst y?neticilerin kar?? kar??ya kald??? en büyük sorunlardan birini te?kil ediyor. Son y?llarda teknolojinin ilerlemesiyle ?zellikle varl?k de?erleme konusunun daha da karma??k bir hal ald??? g?rülüyor. ?norganik büyüme stratejisine sahip ?irketler, art?k fikri mülkiyet statüsündeki gayri maddi varl?klar? de?erli olan ?irketleri sat?n almay? tercih ediyor. 2019’da S&P 500’deki ?irketlerin toplam piyasa de?erinin yüzde 85’ine tekabül eden 19 trilyon dolar?n?, marka, patent ve teknoloji gibi fikri mülkiyet kapsam?nda de?erlendirilen “gayri maddi” varl?klar olu?turuyor. Aon’un raporu, ?nümüzdeki y?llarda fintech, dijital sa?l?k, e-ticaret, robotik ve yaz?l?m alanlar?nda ?irket birle?mesi ve sat?n alma faaliyetlerinin yo?un olarak devam edece?ini ?ng?rüyor. Bu sekt?rlerin k?rl?l?k getirisi yüksek fikri mülkiyet varl?klar?na sahip olmas?, onlar? ?irket birle?me ve sat?n almalar? i?in olduk?a cazip birer aday haline getiriyor. ‘Due diligence’ süre?leri siber riskler a??s?ndan da ele al?nmal? Her ge?en gün internete ba?l? cihaz say?s?n?n artmas? ve her ?l?ekten ?irketin dijitalle?me sürecini ba?latmas?, tüm ?irketleri birer teknoloji ?irketine d?nü?türüyor. Bu ba?lamda, her ?irket birle?imi veya sat?n al?m? da bir teknoloji anla?mas? niteli?i kazan?yor. Aon Türkiye E? CEO’su Selda Oknas Tanbay sat?n al?nan ya da birle?me yap?lan ?irketin siber tehditlerinin de sat?n al?m ya da birle?im sonras?nda ana ?irkete yans?yaca??na de?inerek ?unlar? s?yledi: “Tüm dünyada ?irketler, h?z kazanan dijitalle?meyle birlikte, büyük bir siber tehdit tehlikesiyle kar?? kar??ya olmas?na ra?men, ?ok az ?irket, birle?me ve sat?n alma gibi stratejik bir karar al?rken, siber güvenlik risklerini kapsaml? bir ?ekilde inceletiyor.” Siber riskler i?lem de?erini dü?ürebilir Siber risklerin ‘due diligence’ süre?lerine dahil edilmemesi, al?c? ?irketlerin hedef ?irketlerdeki siber riskleri g?z ard? ederek gere?inden daha yüksek ?demeler yapmas?na sebep olabilir. Aon’un raporu de?er kayb?na etki edebilecek fakt?rleri ??yle a??kl?yor: Stratejik sorunlar: Sat?n al?nmas? ya da birle?ilmesi hedeflenen ?irketin mü?teri verisi ya da fikri mülkiyet i?eren sistemlerindeki ihlal ve zafiyetler, di?er ?irket i?in yüksek maliyetli dava süre?leri, para cezalar? ve itibar zedelenmesi gibi sonu?lar do?urabilir.Yetersiz yat?r?m: Hedef ?irketin siber güvenlik konusuna yap?sal olarak yeterince yat?r?m yapmamas?, sat?n alan ?irketin güvenli?i yeterli seviyelere ??kartabilmek i?in ?nemli miktarda ek sermaye yat?r?m? ve operasyonel gider harcamas? yapmas?n? gerektirebilir. Tehlike i?aretleri: Hatal? yap?land?r?lm?? web siteleri, ge?ersiz sertifikalar veya e-posta ya da web sunucular?n?n yeterince korunmamas? gibi durumlar kar??s?nda düzeltici aksiyonlar?n al?nmas?n? gerekecektir. Aon uzmanlar?ndan ?irket birle?mesi ve sat?n almalar konusunda tavsiyeler??lem ?ncesi ‘due diligence’ süre?lerinin kapsam? yeniden dü?ünülmeli: Riskin do?as? de?i?tik?e, ‘due diligence’ süre?lerinde, siber risk, fikri mülkiyet, insan kayna??, risk ve sigorta ile ?evresel risk gibi konularda daha profesyonel yakla??mlar gerekiyor.Risk ?ng?rüleri derinle?tirilmeli: Büyük verinin ve giderek daha da geli?en analiz ara?lar?n?n h?kim oldu?u günümüzde, sat?n al?c? ?irketler daha bütüncül bir risk yakla??m? geli?tirmeli. Bunu ger?ekle?tirmek i?in al?c? konumundaki ?irketlerin, bugüne dek faydalanmad?klar? farkl? veri kaynaklar?n? kullanmalar? ve bugüne de?in radarlar?na girmeyen yeni riskleri ara?t?rarak finansal modellerine dahil etmeleri gerekiyor. Arbitraj avantaj?ndan yararlan?lmal?: ?irket Birle?me ve Sat?n Alma Sigortas?, anla?ma yapan ?irketlerin escrow s?zle?mesinin maliyetine k?yasla sigorta maliyetlerini tercih ederek kazanabilecekleri de?erin fark?na varmas?n? sa?lad?. Bu henüz bir ba?lang?? olsa da anla?ma yapanlar?n daha uygun maliyetlerle i?lem risklerine kar?? tedbir alabilmek i?in bu arbitrajdan yararlanabilece?i pek ?ok alan bulunuyor. ?lgili Ki?i?Ay?e Ekin Gündüz?Marjinal Porter Novelli?0212 219 29 71 - 0533 921 43 53?ayseg@.trAon Türkiye hakk?ndaAon Türkiye, dünya ?ap?nda 120 ülkede 50.000 ?al??an?yla risk, sigorta, reasürans, emeklilik, insan kaynaklar? ??zümleri, sa?l?k ve yan haklar konular?nda profesyonel hizmetler sunan Aon Corporation’?n Türkiye’deki ?irketidir ve 1995 y?l?nda kurulmu?tur. Aon Türkiye, sigorta ve reasürans brokerli?i ile risk y?netimi dan??manl??? konular?nda Türkiye’de faaliyet g?steren bir kurulu?tur. “Leaving nothing on the table: Unlocking off-radar transaction value” ba?l?kl? raporun tamam? i?in: acquisitions/default.aspx?utm_source=Aon&utm_medium=website&utm_campaign=c-suite-series&utm_term=&promo_name=IP-01-2019-06-07-m-and-a-trans-value&promo_position=IP-01 ................
................

In order to avoid copyright disputes, this page is only a partial summary.

Google Online Preview   Download