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INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA E ASSISTÊNCIA

MUNICIPAL DE NOVA PRATA – RS

RELATÓRIO BIMESTRAL 06/2020

NOVEMBRO E DEZEMBRO DE 2020

Como Presidente e Gestora do Instituto de Previdência e Assistência Municipal de Nova Prata - RS, designada pela Portaria nº 722/2015, de 14 de dezembro de 2015, Portaria nº 993/2017, de 06 de dezembro de 2017, Portaria nº 1051/2019, de 23 de dezembro de 2019 e Portaria nº 1052/2019, de 23 de dezembro de 2019, torno público o Relatório sobre os Recursos Financeiros do Fundo de Previdência referente aos meses de novembro e dezembro de 2020.

A carteira dos fundos de investimentos onde o Instituto de Previdência e Assistência Municipal de Nova Prata – IPRAM – NP mantém seus recursos aplicados está enquadrada nos termos da Resolução n°. 3.922/ 2010, do Conselho Monetário Nacional (CMN), alterada pelas Resoluções nºs 4.604/2017 e 4.695/2018, do Banco Central do Brasil e nos termos da Política de Investimentos (PI) para o ano de 2020.

ANÁLISE DA META ATUARIAL:

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A expectativa sobre o resultado do PIB trimestral, apesar de ter se concretizado um pouco abaixo do consenso, animou a equipe econômica e o mercado como um todo, diminuindo a incerteza e alavancando os preços dos ativos financeiros durante o mês de novembro. Ainda no início do mês de novembro, o resultado das eleições nos EUA e os resultados positivos acerca dos testes das vacinas contra a COVID-19 contribuíram para um cenário externo também favorável. Após a desgastante batalha político-jurídica entre os adversários eleitorais Trump e Biden, o resultado das eleições nos EUA foi aceita mundialmente como um importante passo para o arrefecimento da polarização política naquele país e no mundo. A guerra tarifária entre China e EUA não deve se encerrar no curto prazo, como já sinalizou Biden. Contudo, se espera que o candidato vitorioso promova canais de interlocução mais sólidos com os principais atores, reduzindo a incerteza no ambiente de comércio internacional. Novembro foi pautado pela melhora das expectativas de retomada das atividades e do crescimento econômico e no Brasil, apesar de a pauta doméstica não ser tão favorável, os mercados tiveram um impulsionamento com a diminuição da incerteza quanto ao crescimento econômico. O aumento do número de casos e mortes por COVID-19, bem como o acirramento da disputa política entre as alas do governo pró e contra o aperto fiscal, não se refletiu no mercado financeiro. No mês de novembro, o Ibovespa subiu 15,9%, recuperando ainda mais as perdas deste índice no ano, que acumula queda de -5,84% em 2020. Já nos primeiros dias de dezembro, o índice sobe quase 6%, se aproximando cada vez mais do nível pré-crise. Outro indicador de redução de incerteza é a cotação do dólar americano, que caiu 7,63% em novembro. Os índices IMA também foram no mesmo sentido, com resultados positivos em todas as durations. O IMA-

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Geral, que congrega os principais subíndices, subiu 0,73% no mês, impulsionado pelos preços dos títulos pós-fixados de longo prazo. O IMA-B5+, indicador de preços deste tipo de ativo, subiu 2,59% no mês, recuperando um pouco mais as perdas do ano. Os índices pré-fixados IRF-M1+ e IRF-M subiram 0,46% e 0,36% no mês respectivamente, acumulando altas de 5,24% e 4,65% no ano.

O aumento da atividade econômica, associado ao fator sazonal das festas de fim de ano, deve manter a inflação em um patamar acima do verificado na maior parte dos meses de 2020. O IPCA do mês de novembro foi de 0,89%, e já oscila acima do centro da meta do Banco Central. Assim, visando proteger a carteira de investimentos da corrosão da inflação, recomenda-se uma diminuição na parcela de índices de títulos pré-fixados, elevando a exposição em índices pós-fixados de curto e médio prazos.

Apesar dos altos índices de infecções e de óbitos por COVID-19 mundo afora, a retomada da atividade econômica doméstica e estrangeira – em especial na China – sobrepujou os efeitos negativos do avanço do coronavírus. A melhora da situação fiscal em dezembro, em decorrência da manutenção do teto de gastos e da maior liquidez de títulos públicos federais, favoreceu os principais índices de renda fixa e variável. O último mês de 2020 refletiu uma melhora muito significativa das expectativas do mercado financeiro acerca do andamento da economia no Brasil e no mundo. A vitória incontestável de Joe Biden nas urnas não foi plenamente aceita por Donald Trump, que deve entregar o cargo para seu adversário até o dia 20 de janeiro. Enquanto isso, Trump utilizou de todo seu capital político para incitar atos antidemocráticos por todo o país, em especial na capital Washington. Apesar da gravidade da situação, os mercados internacionais demonstraram pouca incerteza com relação aos rumos da política nos EUA, e permaneceram refletindo um ambiente internacional favorável para os investimentos. As seguidas melhoras nas expectativas para o PIB do Brasil de 2020, bem como a relativa facilidade na rolagem da dívida pública de curto prazo – decorrente do ritmo menor de crescimento das despesas discricionárias relacionadas ao enfrentamento da crise, bem como do sensível aumento da arrecadação tributária –, derrubaram a curva de juros, especialmente nos vértices de longo prazo. Apesar disto, permanece latente a incerteza com relação ao andamento da economia em 2021, tendo em vista que vários setores da economia ainda não tiveram recuperação relevante, em especial o setor de serviços, maior responsável pelas vagas de emprego no país. A possível necessidade de maiores estímulos monetários e (especialmente) fiscais poderá voltar a pressionar as contas públicas, o que pode afetar o nível de volatilidade dos ativos. O fechamento da curva de juros em dezembro impactou positivamente os preços dos títulos públicos, refletidos pelos índices IMA. Destacamos os índices pré-fixados e o IDKA IPCA 2A, que variou 1,73% no mês e 8,62% no ano, sendo este índice o campeão de rentabilidade dentre os principais subíndices. O IRF-M1+, destaque entre os pré-fixados, rentabilizou 3,05% no mês e 8,45% no ano. Os índices de títulos pós-fixados tiveram rendimentos superiores em dezembro, com o IMA-B e o IMA-B5+ registrando crescimento de 4,85% e 7,51% no período respectivamente, parcialmente em virtude da aceleração da inflação. Todavia, seus crescimentos anuais foram mais modestos, com crescimentos respectivos de 6,41% e 5,50%. Na renda variável, o índice Ibovespa cresceu 9,30% em dezembro, e fechou o ano com alta de 2,92%, próximo da máxima histórica. A inflação verificada em dezembro, com o IPCA variando 1,35% no mês, foi acima das expectativas do mercado. No entanto, considerando que um maior nível para o indicador já era esperado,

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e o entendimento de que os núcleos de inflação permanecem sob controle – não ensejando um aumento significativo na taxa SELIC no curto prazo –, a recomendação geral permanece sendo de aumento gradativo da parcela pós-fixada das carteiras, bem como de maior exposição a investimentos mais diversificados em outras modalidades, como renda variável e multimercados. Desta maneira, visamos a proteção da carteira contra os efeitos da inflação de curto e médio prazos, bem como buscamos aproveitar o movimento de otimismo com relação à atividade econômica.

Fontes: ANBIMA, Banco Central do Brasil, Relatório Focus, IGBE e Gestor Um.

ALOCAÇÃO DOS RECURSOS:

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O Patrimônio Líquido do Fundo Municipal de Previdência Própria – RPPS - IPRAM, no mês de dezembro/2020, atingiu o montante de R$ 137.123.994,80 (Cento e trinta e sete milhões, cento e vinte e três mil, novecentos e noventa e quatro reais e oitenta centavos).

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DISTRIBUIÇÃO DA CARTERIA POR BENCHMARK:

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DISTRIBUIÇÃO DOS RECURSOS POR ADMINISTRADORA FINANCEIRA:

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CONSIDERAÇÕES SOBRE A CARTEIRA DE INVESTIMENTOS:

|Meta atuarial para o período (01/01/2020 a 31/12/2020) |11,50% |

|INPC + 5,75% | |

|Rentabilidade atingida pelo RPPS no mesmo período |5,88% |

|Instituições financeiras onde os recursos estão aplicados |CEF, Banrisul e Banco do Brasil |

|Quantidade de índices onde há recursos aplicados |9 renda fixa e 2 renda variável |

|Rentabilidade mensal de dezembro de 2020 |1,90% |

|Quantidade de fundos de investimento na carteira |23 |

A meta atuarial para o ano de 2020, não foi atingida.

A rentabilidade da carteira de investimentos, no mês de dezembro, ficou positiva em 1,90%. Embora a rentabilidade do mês foi considerável, não foi o suficiente para atingir a meta atuarial. O desempenho de nossa carteira, no mês de dezembro ficou em 1,90%, contribuindo para a recuperação das perdas de nossos investimentos dos meses anteriores. A meta atuarial não foi atingida devido a volatilidade dos índices em virtude da pandemia do Corona vírus (COVID-19) e incertezas políticas, tanto do mercado brasileiro como do mercado exterior.

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A distribuição dos recursos do RPPS está bem diversificada e, no momento, não devemos realizar alterações substanciais nos percentuais da carteira.

A diversificação institucional está adequada. A carteira se encontra em linha com os princípios da diversificação.

No mês de dezembro, não houve realocações. Os resgates realizados foram para pagamento de despesas com folha de ativos, inativos, pensionistas e afins, conforme APRs dos meses de novembro e dezembro de 2020.

É o relatório.

Nova Prata, 26 de janeiro de 2021.

Seloi T. Seganfredo Cavasin

Gestora do RPPS

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