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ESCOLA SUPERIOR DE GESTÃO DE TOMAR
OGE/Gestão Financeira + AUDITORIA E FISCALIDADE
Ano Lectivo 2008/2009 – Finanças Internacionais – 4.º Ano
Exercícios Práticos – Caderno N.º 1
1) – Considere a matriz input-output (sem comércio), para os países X e Y, apresentada abaixo. Assumindo a permissão de comércio livre, desenhe um possível cenário que beneficie os habitantes de ambos os países.
Matriz Input-Output sem comércio
_________________________________________________________________________________
País .
X Y Total
I. Unidades de Input
Pão 70 60
Calças 40 30
II. Output por unidade de input
Pão 17 5
Calças 5 2
III. Output total
Pão 1190 300 1490
Calças 200 60 260
IV. Consumo
Pão 1190 300 1490
Calças 200 60 260
2) - Explique porque se desmoronou o sistema monetário saído dos acordos de Bretton-Woods.
3) – Em 1990, o Ministro do Comércio Japonês propôs um crédito fiscal às empresas igual a 5% do valor do acréscimo nas suas importações. Quais as consequências prováveis deste plano na balança comercial japonesa?
4) - Considere que em Nova Iorque 1€ = (Bid) 1,1110 US$ – (Ask) 1,1115US$
a) - Quanto custaria 500 000 € em Nova Iorque?
b) - Qual deveria ser a cotação directa do dólar em Paris?
5) – Com base no quadro “Simulação de câmbios”, responda às seguintes questões:
a) – Quantos francos suíços podem comprar com 1 euro? E quantos euros compram, com um franco suíço?
b) – Idem em referência ao dólar americano.
c) – Com um dólar americano quantas coroas suecas pode comprar?
d) – Com uma libra esterlina quantos ienes pode comprar?
| | |
| |Simulação de Câmbios |
| | |
| | |
| |Tabela de Câmbios |
| | |
| |Câmbios do dia: 2007/03/05, para compra e venda do cliente (valores para 1 euro) |
| | |
| |Parte superior do formulário |
| |País |
| |Sigla |
| |Moeda |
| |Compra |
| |Notas |
| |Venda |
| |Notas |
| |Compra |
| |Cheques |
| |Venda |
| |Cheques |
| | |
| |Dinamarca |
| |DKK |
| |Coroa dinamarquesa |
| |7.337 |
| |7.620 |
| |7.419 |
| |7.486 |
| | |
| |Noruega |
| |NOK |
| |Coroa norueguesa |
| |8.067 |
| |8.378 |
| |8.157 |
| |8.231 |
| | |
| |Suécia |
| |SEK |
| |Coroa sueca |
| |9.192 |
| |9.547 |
| |9.295 |
| |9.379 |
| | |
| |Austrália |
| |AUD |
| |Dólar australiano |
| |1.670 |
| |1.731 |
| |1.684 |
| |1.701 |
| | |
| |Canada |
| |CAD |
| |Dólar canadiano |
| |1.530 |
| |1.573 |
| |1.539 |
| |1.553 |
| | |
| |E.U.A. |
| |USD |
| |Dólar dos E.U.A. |
| |1.292 |
| |1.323 |
| |1.305 |
| |1.316 |
| | |
| |Suiça |
| |CHF |
| |Franco suíço |
| |1.583 |
| |1.615 |
| |1.592 |
| |1.605 |
| | |
| |Japão |
| |JPY |
| |Iene do japão |
| |148.970 |
| |154.270 |
| |150.790 |
| |152.000 |
| | |
| |Reino Unido |
| |GBP |
| |Libra esterlina |
| |0.675 |
| |0.690 |
| |0.679 |
| |0.686 |
| | |
| |África do Sul |
| |ZAR |
| |Rand da Africa do Sul |
| |9.629 |
| |10.940 |
| |9.816 |
| |9.924 |
| | |
| | |
| | |
| |[pic] |
| | |
| | |
| | |
| |Parte inferior do formulário |
6) - Considere as seguintes cotações:
S(Euro/USD)=0,9182-92
S(USD/JPY)=0,009850-80
Quais deverão ser as cotações S(Euro/JPY)?
7) - Admita que a taxa spot do Euro relativamente ao dólar é igual a 1,3825 dólares por Euro, contra 1,28301 dólares por Euro, há um ano atrás.
a) - Determine a valorização/desvalorização do dólar ao longo do período.
b) - Em sua opinião das teorias que aprendeu, quais as que explicam esta evolução? E quais as teorias que estão em contradição com este comportamento do dólar?
8) - Considere as seguintes cotações:
S (Gb/Euro) 1 Euro = GBP => 0,6520-95
S(chf/gbp) 1 GBP = CHF => 2,4405-80
Quais deverão ser as cotações 1 Euro = CHF? (S(chf/Euro))
9) - Se a cotação do Euro em Chicago fosse Euro/USD=0,9250 e os custos de transacção fossem 0.6%, quais deveriam as cotações, máxima e mínima, para o dólar em Paris, de modo a não ser possível realizar operações de arbitragem?
10) - Considere as seguintes cotações GBP/SEK (nº unidades da SEK necessárias para comprar 1£): Spot 10,5840
Forward 30 dias 10,5848
Forward 180 dias 10,5789
Qual o prémio/desconto das cotações forward?
11) - Dadas as seguintes cotações: Londres - 1 US$=0,6667 £; Paris - GBP/FRF=6,20 e Chicago - FRF/USD=0,25, e considerando que não existem custos de transacção, mostre se existem operações de arbitragem e como as poderia realizar.
12) - Considere que, num dado momento, o mercado de câmbios à vista regista as seguintes taxas de câmbio:
1 USD = 0,75 GBP
1 Euro = 1,0600 USD
1 Euro = 0,8250GBP
a) - Diga se estamos numa situação de consistência de taxas de câmbio e, em caso negativo, determine a taxa de câmbio da libra em euros que as torna consistentes. Justifique a sua resposta apresentando todos os cálculos necessários.
b) - Nas condições apresentadas podem realizar-se operações de arbitragem positivas? Em caso afirmativo descreva o processo que o arbitragista deverá seguir para realizar esse lucro.
13) - Considere que, num dado momento, o mercado de câmbios à vista regista as seguintes taxas de câmbio:
1 USD = 1,83 Reais Brasileiros; 1 € = 1,16 USD; 1 USD = 107 ienes
a) - Qual a cotação directa do Real, na perspectiva brasileira, relativamente ao Euro e ao Iene?
b) - Admita que a cotação no mercado de câmbios é de 2,0 reais por Euro. Caracterize a operação de arbitragem que poderia realizar em seu benefício.
c) - A taxa forward do dólar a seis meses é 0,877 Euros por 1 dólar. Determine o prémio/desconto do dólar, face ao euro, em base anual.
14) - Se a cotação do dólar em Londres fosse 1 £ =1,4154 $ e os custos de transação fossem 0,5%, quais as cotações máxima e mínima para a libra esterlina em Chicago?
15) - Se a cotação do dólar em Lisboa fosse S(Eur/US$) = 0,7380 € e os custos de transacção fossem 0,5%, quais as cotações máxima e mínima para o euro em Chicago?
16) - No pressuposto de inexistência de custos de transacção e admitindo as seguintes cotações: New York – 1 £=1.3300 US$; Zurique – 1 USD$=1,3000 CHF e Londres – 1 CHF=0,4750 £, mostre como poderia realizar operações de arbitragem.
17) - Num dado momento, o mercado de câmbios à vista, em Chicago, registava as seguintes taxas de câmbio:
€/USD - 1,3245-64 GBP/USD - 2,0445-80
Determine as taxas de câmbio, bid e ask, da libra, que não permitem operações de arbitragem, em Lisboa.
18) - Calcule as cotações “forward outright” do dólar canadiano a partir das cotações “swap” do dólar:
Spot 30d 90d 180d
USD/CAD 1.1910/15 10/9 12/10 15/12
19) – Calcule as cotações “forward outright” da libra inglesa a partir das cotações “swap” do euro:
Spot 30d 90d 180d
1 €uro = GBP (£) 0.6910/45 15/20 25/30 25/35
20) – Admita que na República Checa, o euro está cotado 1€ = 4,7701-32 CZK, e em Paris verificam-se as seguintes cotações 1 CZK = 0,2075-80 €.
a) – Calcule os “spread bid-ask” do euro e da coroa checa.
b) – verifique se existem oportunidades de arbitragem e a como as poderia aproveitar.
21) - Num dado momento, o mercado de câmbios à vista, em Nova Iorque registava as seguintes taxas de câmbio:
1USD = € 0,9250-64 1 USD = GBP - 0,6775-90
Determine as taxas de câmbio, bid e ask, da libra (vs euro) que deveriam vigorar em Frankfurt.
22) – Suponha que o euro está cotado a £0,5782-92, e o iene está cotado a £0,001760-69.
a) – Dadas estas cotações, qual o “spread bid-ask” máximo para a cotação €/Jpy que não permite operações de arbitragem?
b) – Qual o “spread” máximo em termos percentuais?
23) – Considere as seguintes cotações spot no mercado de Londres:
USD1 = CHF 1,5485/95; USD1 = AUD 1,7935/45; GBP1 = USD 1,6325/35
Calcule as seguintes cotações “Bid/Offer”, também em Londres:
a) – CHF contra o AUD.
b) – GBP contra o AUD.
24) - Considere que, num dado momento, o mercado de câmbios à vista regista as seguintes taxas de câmbio em Zurique e Londres respectivamente:
GBP/CHF = 4,7010-32; CHF/GBP = 0,2074-80
Nas condições apresentadas podem realizar-se operações de arbitragem positivas? Em caso afirmativo descreva o processo que o arbitragista deverá seguir para realizar esse lucro.
25) - Considere que, num dado momento, o mercado de câmbios à vista regista as seguintes taxas de câmbio:
1 $ = 0,5782-92 £; 1 iene = 0,0017660-69 £
Dadas estas cotações, determine o spread bid-ask máximo entre o iene e o dólar.
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[pic]
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