Storage.googleapis.com
CENTRO UNIVERSITÁRIO FRANCISCANO
ÁREA DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS
CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
[pic]
ESTÁGIO REALIZADO NA EMPRESA TELEVISÃO IMEMBUI S.A. NA ÁREA DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Relatório de estágio apresentado à disciplina de estágio supervisionado III
Renata Lange
Orientador(a): Eduardo Botti Abbade
Santa Maria
Novembro/2006.
SUMÁRIO
LISTA DE FIGURAS 4
LISTA DE ANEXOS 5
1 INTRODUÇÃO 6
2 ANÁLISE EMPRESARIAL 8
2.1 HISTÓRICO 8
2.2 ESTRUTURA SOCIETÁRIA 9
2.3 ESTRUTURA ORGANIZACIONAL 9
2.3.1 Valores da empresa 12
2.4 CULTURA ORGANIZACIONAL 13
2.5 PÚBLICO-ALVO 14
2.6 MERCADO CONCORRENCIAL DA EMPRESA 15
3 ANÁLISE MICROAMBIENTAL 16
3.1 FORNECEDORES 16
3.2 INTERMEDIÁRIOS DE MERCADO 17
3.3 CLIENTES 17
3.4 CONCORRENTES 18
3.5 AGÊNCIAS REGULADORAS 19
3.6 TIPOS DE AMBIENTE DE TAREFA 19
4 AMBIENTE INTERNO 21
4.1 RELAÇÕES ENTRE ORGANIZAÇÕES E AMBIENTE 21
4.1.1 Poder e dependência 21
4.1.2 Adaptação ambiental 22
4.1.3 Planejamento e previsão 22
4.1.4 Estrutura flexível 22
4.1.5 Papéis de fronteira 22
4.1.6 Fusões e empreendimentos conjuntos 23
5 ANÁLISE FINANCEIRA DA EMPRESA 23
5.1 GESTÃO FINANCEIRA 23
5.2 ANÁLISE HORIZONTAL 24
5.4.1 Ativo 25
5.4.2 Passivo 28
5.3 ANÁLISE VERTICAL 30
5.4.1 Ativo 30
5.4.2 Passivo 32
5.4 ÍNDICES FINANCEIROS 34
5.4.1 Índices de Liquidez 35
5.4.2 Índices de Endividamento 38
Composição do endividamento 39
5.4.3 Índices de Lucratividade 39
6 CONCLUSÃO E RECOMENDAÇÕES 41
7 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS 43
ANEXOS 44
LISTA DE FIGURAS
FIGURA 1 - Ilustração das funções básicas do Gerente Executivo..........................................11
FIGURA 2 - Organograma da Televisão Imembuí S/A (RSB TV Santa Maria)......................12
LISTA DE ANEXOS
ANEXO A – Análise Horizontal..............................................................................................42
ANEXO B – Análise Vertical...................................................................................................45
ANEXO C – Análise de Índices...............................................................................................48
1 INTRODUÇÃO
O cenário atual do mundo dos negócios se traduz em competitividade. Já não se pode mais afirmar que todos têm um lugar ao sol, pois ele é o prêmio dos melhores. Os que estão no topo vêm a luz, os demais ficam à sombra sobrevivendo, quando conseguem. Mas como chegar no alto? Mais do que isso, qual o segredo para permanecer ao sol? A resposta para tais questionamentos está na administração das finanças.
Sempre que se pensa em desenvolver um estudo acerca de determinado tema, o primeiro questionamento que vem à mente refere à importância do tema abordado. Em se tratando de Administração Financeira, que é a ação de gerenciar as finanças públicas e privadas, é real afirmar que se explana sobre o cérebro da empresa. Estudar finanças requer duas características essenciais: lógica aprimorada e bom senso, bem como duas habilidades: exercício da simulação e capacidade de ousar. É a Administração Financeira quem realiza a análise e o planejamento financeiro, tomo decisões de investimento e de financiamento, tendo sempre no horizonte o seu principal objetivo: a maximização dos lucros da empresa e, conseqüentemente, da riqueza dos acionistas.
Visando aplicar efetivamente os conhecimentos adquiridos, até o momento, no curso de Administração de Empresas do Centro Universitário Franciscano, realizou-se o Estágio Supervisionado III. Na empresa em questão, foi observada a sua rotina, relacionando teoria e prática, identificando fatores e práticas financeiras da organização, bem como análise crítica e imparcial do resultado obtido com o trabalho desenvolvido.
A realização do Estágio Supervisionado III justifica-se pelo fato de que através dele, a empresa agregou informações importantes ao seu desempenho, bem como ao seu desenvolvimento. Da mesma forma o curso de Administração de Empresas desta instituição de ensino superior teve a sua fonte de informações práticas enriquecida, na medida em que a acadêmica verificou na prática, os conhecimentos adquiridos em sala de aula, compartilhando a experiência com todos. Além disso, esse período de imersão no cotidiano empresarial contribuiu significativamente na formação da identidade profissional da acadêmica.
Para executar o proposto no plano de trabalho, realizou-se observação das rotinas, bem como consulta às informações financeiras da empresa Televisão Imembuí S/A, localizada na cidade de Santa Maria – RS. Foram coletados dados significativos dessa empresa acerca do tema estudado, através dos Balanços Patrimoniais e Demonstrações de Resultados dos Exercícios dos últimos cinco anos, complementados por intensa pesquisa bibliográfica. A análise se deu nas formas quantitativa e qualitativa, sendo os dados tabulados com o auxílio do software Microsoft Excel.
Assim, o relatório que segue apresentará o cenário financeiro da Empresa Televisão Imembuí S/A, obtido pela observação acadêmica, pesquisa bibliográfica e informações fornecidas pela Gerência Administrativa da empresa, por um período de noventa horas.
2 ANÁLISE EMPRESARIAL
Apresentar-se-ão tópicos da teoria administrativa, previamente selecionados em plano de trabalho para o estudo comparativo entre o conteúdo acadêmico da área de finanças e a prática empresarial.
2.1 HISTÓRICO
A RBS TV Santa Maria, é uma emissora de televisão com sede na Avenida Maurício Sirotsky Sobrinho, nº 25, bairro Patronato, na cidade de Santa Maria – RS, que retransmite a programação da Rede Globo e da RBS TV Porto Alegre. Ainda, gera programas locais de excelente audiência, como o Jornal do Almoço e o RBS Notícias. É uma das redes de transmissão regional da RBS TV no Rio Grande do Sul, que tem a central localizada na capital gaúcha.
A RBS é a maior rede de televisão regional da América do Sul. São 18 emissoras afiliadas da Rede Globo (RBS TV) e duas emissoras de TV local (TVCOM). Todas têm o mesmo compromisso: servir às comunidades onde atuam. As emissoras da RBS têm o compromisso de bem informar - com isenção e dentro de princípios éticos - tudo o que acontece no sul do Brasil. São mil profissionais com um claro compromisso com a cultura dessas regiões.
Tudo começou no ano de 1957, quando o Sr. Maurício Sirotsky Sobrinho tornou-se sócio da Rádio Gaúcha, dando início à formação do Grupo RBS. Em 1962, foi inaugurada em Porto Alegre, a TV Gaúcha, a qual mais tarde, em 1965, tornou-se afiliada da Rede Globo. Especificamente a RBS TV Santa Maria, que tem por razão social Televisão Imembuí S/A, iniciou suas atividades no ano de 1969, concomitantemente à busca da Universidade Federal de Santa Maria por colocar em funcionamento um programa de televisão de cunho educativo.
Neste período, então, foi firmada aliança entre a UFSM e o Grupo RBS, na época sob o comando do Sr. Maurício Sirotsky Sobrinho. Estando a Universidade Federal de Santa Maria sem recursos financeiros e a Televisão Imembuí em plena atividade, a retransmissão da programação foi viabilizada pela TV Gaúcha. Esse importante passo, acarretou na aquisição da Televisão Imembuí pelo Grupo RBS, em 1973. Assim, passou a operar em rede com todas as emissoras que transmitiam a programação da RBS TV Porto Alegre e da Rede Globo de Televisão. O espaço de programação local foi mantido ao telejornalismo e às atividades de caráter comunitário.
A Televisão Imembuí S/A, iniciada com duzentos e cinqüenta sócios, deu continuidade ao plano de cooperação com a Universidade Federal de Santa Maria, com a criação do curso de Comunicação Social. Em nível de mercado, o Grupo RBS elevou a cidade de Santa Maria a um contexto estadual, no que se refere à comunicação em massa, assim como também a abrangência publicitária passou de local para estadual.
Até hoje, a RBS TV Santa Maria vem integrando a comunidade local e o mundo, através de uma programação que envolve cultura e lazer.
2.2 ESTRUTURA SOCIETÁRIA
A presente empresa constitui Sociedade Anônima de prazo de duração indeterminado, com quotas estabelecidas pela Presidência, de responsabilidade limitada. Tem por objetivo a exploração dos serviços de televisão aberta nos termos da Legislação em vigor, e nos termos da que for estabelecida posteriormente.
A Sociedade é administrada por uma Diretoria, comandada por um Diretor-Presidente, cuja administração fica centrada em Porto Alegre. Em seus trinta e sete anos de existência, a Televisão Imembuí S/A passou por várias alterações contratuais, sendo a entrada do Sr. Jaime Sirotsky, no ano de 1971 com aporte de capital, a mais significativa.
Atualmente, a Televisão Imembuí S/A – RBS TV Santa Maria – é composta por vinte e cinco acionistas, sendo que 86,4% das ações estão em poder do Sr. Jaime Sirotsky.
2.3 ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
A forma pela qual as atividades de uma organização são divididas, organizadas e coordenadas, constitui o conceito de Estrutura Organizacional, conforme Stoner (1994, p 230). Ela deve ser delineada de acordo com os objetivos e estratégias estabelecidos, traduzindo-se me uma ferramenta básica para alcançar as situações almejadas pela empresa.
Sinônimo de organização e disciplina, a hierarquia constitui fator importante em qualquer empresa, independentemente do seu tamanho. Essa escala de níveis de comando de acordo com o grau de autoridade, provém das organizações militares (CHIAVENATO, 2000).
A DV Informática está dividida em três áreas: Administrativa, Comercial e Técnica, sendo que a primeira comanda todas as outras, pois tem a função de organizar toda a empresa para o seu perfeito funcionamento. Além disso, outras funções básicas, ilustradas na Figura 1, fazem parte da sua vida:
● Planejamento da empresa: objetivos esperados;
● Direção da empresa: orientação, coordenação, motivação, liderança das atividades;
● Controle da empresa: acompanhamento, controle, avaliação dos resultados; e
● Organização: ordem em todos os aspectos.
Figura 1 – Ilustração das funções básicas do Gerente Executivo
Uma estrutura adequada propicia a identificação das tarefas necessárias e a organização das funções e responsabilidades. Ainda, fornece informações, recursos e feedback aos empregados, assim como também gera medidas de desempenho compatíveis com os objetivos e cria condições motivadoras.
Toda a empresa possui dois tipos de estrutura: formal e informal. A primeira é deliberadamente planejada e formalmente representada pelo seu organograma (Figura 2). A segunda surge da interação social das pessoas, o que significa que se desenvolve espontaneamente quando as pessoas se reúnem. Representa relações que usualmente não aparecem no Organograma.
No que se refere aos cargos, que se pode definir como conjunto de tarefas executadas de maneira cíclica ou repetitiva (CHIAVENATO, 2000), identificou-se na estrutura organizacional, vários cargos de responsabilidade, a saber: Gerente Executivo, Gerente Comercial, Gerente Administrativo, Coordenador de Telejornalismo, Coordenador Técnico e Coordenador de Eventos.
O cargo de Gerente Executivo desenvolve um trabalho com ênfase no controle de receitas e despesas da empresa, bem como dos investimentos e das relações com a comunidade.
A área Comercial conta com uma equipe composta por trinta e quatro colaboradores – Executivos de Contas; Marketing; Eventos; Operações Comerciais; Exibição; Produção Comercial; Sucursais – onde o gestor é responsável pelo trabalho da equipe, sempre discutindo e relatando os resultados ao Gerente Executivo. Sua meta é atingir os objetivos comerciais de receita da empresa, coordenando os setores recém mencionados, com acompanhamento e criação de planos comerciais de incentivos às vendas.
O Gerente Administrativo é o gestor da área Financeira e sua equipe é composta de cinco colaboradores diretos, além dos demais funcionários subordinados indiretamente. Sua constante meta vem de encontro à definição de racionalização – máximo de resultados utilizando o mínimo de recursos (OLIVEIRA, 2000) – coordenando a Tesouraria, o setor de Cobranças, o departamento de Recursos Humanos e os Staffs.
Coordenar a equipe de jornalistas e cinegrafistas constitui tarefa do cargo de Coordenador de Telejornalismo, além de ser responsável pelo editorial das Sucursais.
Já para manter a empresa em pleno funcionamento no que se refere à parte técnica de manutenção de equipamentos e sinal das repetidoras, há uma equipe especializada comandada pelo Coordenador Técnico.
Os eventos promovidos pela empresa como o Garota Verão e Jogos de Verão, por exemplo, são de total responsabilidade do Coordenador de Eventos. Esse trabalha o ano todo para trazer beleza, cultura e lazer à comunidade.
Figura 2 – Organograma da Televisão Imembuí S/A (RSB TV Santa Maria).
2.3.1 Valores da empresa
Responsabilidade empresarial
A responsabilidade maior da RBS é para com os leitores, telespectadores, ouvintes e demais usuários de seus produtos e serviços. É para eles que a empresa busca o constante aprimoramento de tudo o que faz. A RBS entende que o lucro é uma forma de reconhecimento pelo trabalho bem realizado.
Satisfação do cliente
A RBS considera fundamental proporcionar aos seus clientes, agências de propagandas, anunciantes e demais usuários de seus produtos e serviços, a certeza de que o benefício oferecido é superior às outras opções de mercado.
Compromisso social e comunitário
A RBS está comprometida com a percepção e expressão dos sentimentos e necessidades da comunidade onde atua. Divulga e promove a produção de conteúdos culturais, artísticos, educativos e informativos.
Desenvolvimento pessoal e profissional
A empresa busca permanentemente a satisfação pessoal e o desenvolvimento profissional de todos os seus colaboradores e os considera parceiros no seu projeto empresarial.
Liberdade e igualdade
A organização respeita a liberdade em todas as suas formas e se opõe a qualquer tipo de preconceito social, racial, religioso ou político. Considera a liberdade de informação uma conquista das sociedades civilizadas.
Ética
A RBS crê que uma empresa de comunicação deve se alicerçar na busca da informação verdadeira e, para tanto, exige de seus colaboradores elevados padrões de ética e integridade na condução de suas atividades.
2.4 CULTURA ORGANIZACIONAL
Toda organização tem sua própria cultura. Ela consiste no modo de vida próprio que cada organização desenvolve com seus colaboradores. De acordo com Chiavenato (2000, p 289), a Cultura Organizacional repousa sobre um sistema de crenças e valores, tradições e hábitos, uma forma aceita e estável de interações e relacionamentos sociais típicos de cada organização.
Ainda, pode-se ampliar seu conceito dizendo que Cultura Organizacional é um conjunto de valores implícitos que ajudam as pessoas da organização a entender quais comportamentos são aceitáveis e quais são inaceitáveis (RIVERA, 1994). Entre as formas mais eficazes de se transmitir a cultura de uma organização, estão as histórias, que ancoram o presente no passado e fornecem justificativa e legitimidade para as práticas em curso (ROBBINS, 2002).
Certos aspectos da cultura, os denominados formais e abertos, são facilmente percebidos. Eles envolvem as políticas e diretrizes, métodos e procedimentos, objetivos, estrutura organizacional e a tecnologia adotada. Já os demais aspectos, chamados informais e ocultos, englobam percepções, sentimentos, atitudes, valores, interações informais e normas grupais. Os aspectos informais são complexos, dificultando a sua compreensão e interpretação, como também qualquer possibilidade de mudança ou transformação.
A cultura de uma organização não é permanente, sequer estática, visto que sofre influência de cenários internos e externos. A RBS TV, por sua vez, consegue renovar continuamente a sua cultura, mantendo sua integridade e personalidade. A empresa reconhece que uma organização para estar à frente, precisa renovar-se e revitalizar-se para se desenvolver e permanecer no ápice.
A RBS TV se serve de uma cultura adaptativa, que é flexível e maleável. Assim, obtém maior eficiência e eficácia de seus membros participantes e alcança a inovação necessária para seguir seu caminho intacta às metamorfoses do mundo atual.
2.5 PÚBLICO-ALVO
Parcela da população que a organização tem como mercado atual e identifica como seu mercado potencial futuro, tem-se por seu público-alvo (CHIAVENATO, 1985).
Em se tratando da RBS TV Santa Maria, seu público-alvo é composto pelos mercados anunciante e telespectador. O primeiro é constituído por todos que desejam anunciar na televisão, desde que não tenham restrição legal. Já o segundo, contempla a audiência da televisão.
Variável composta por qualquer grupo distinto que possui interesse em uma organização. Sabe-se que toda e qualquer empresa possui sete tipos de públicos:
Público financeiro: composto pelas instituições financeiras;
Imprensa: formado por notícias e opiniões editoriais;
Governo: constituído pelos desenvolvimentos governamentais, que as empresas devem levar em consideração ao formular seus planos.
A Televisão Imembuí, no que se refere ao Telejornalismo, atinge aos três públicos em virtude das informações precisas que a eles chega.
2.6 MERCADO CONCORRENCIAL DA EMPRESA
Em uma empresa perfeitamente competitiva, há subordinação aos preços prevalecentes no mercado de que participa. Em curto prazo, a empresa procurará ajustar o volume de sua produção, de tal forma que obtenha – a partir das pré-condições resultantes das forças da oferta e da procura totais – o máximo de lucro que lhe for possível (ROSSETTI, 1990).
A Televisão Imembuí S/A, perfeitamente competitiva, possui dois grupos de concorrentes: diretos e indiretos.
O primeiro pode-se dizer que é composto por empresas do ramo, como por exemplo, a TV Pampa/ Record; Rede Bandeirantes de Televisão; Rede Globo de Televisão; Sistema Brasileiro de Televisão (SBT); Net TV a Cabo; Antenas Sky. O segundo contempla outros meios de comunicação em massa, como as rádios Atlântida; Rede Aleluia; Medianeira FM; Nativa FM; Guaratan; Itapema, os jornais Diário de Santa Maria; A Razão; A Cidade, assim como também empresas de out door: SM Out Door.
3 ANÁLISE MICROAMBIENTAL
O Ambiente de Tarefa ou Microambiente é aquele em que a empresa vai realmente atuar e interagir, correspondendo ao primeiro passo para uma análise ambiental. Ele constitui o cenário de operações da empresa e descreve a rede de instituições-chave que interagem, a fim de suprir os mercados finais com os bens e serviços que necessitam. É formado por fornecedores, intermediários de mercado, clientes, concorrentes, e agências reguladoras. São, portanto, variáveis que interagem diretamente com a empresa e que proporcionam forças e fraquezas à mesma.
3.1 FORNECEDORES
Utilizando-se da definição criada por Kotler (1993, p.38) temos que: “Fornecedores são empresas e indivíduos que provêem os recursos de que a empresa necessita para produzir seus bens e serviços”.
São elementos que propiciam as entradas de recursos necessários à organização – matéria-prima, finanças, mão-de-obra, materiais, equipamentos. A terceirização dos serviços não essenciais aumenta ainda mais a dependência da organização para com este elemento ambiental (CHIAVENATO, 2000). O componente fornecedor é o segmento que envolve todas as variáveis relacionadas com indivíduos ou agências que proporcionam os recursos necessários para que as organizações possam produzir bens e serviços. Eventuais elevações de custos podem forçar o aumento dos preços, prejudicando o volume de vendas da empresa.
ARBS TV Santa Maria tem seus fornecedores de materiais e equipamentos devidamente cadastrados em seu sistema, trabalhando sempre com valores orçados. No que se refere à mão-de-obra, é de política da empresa captar entre seus estagiários e o próprio efetivo. A procura externa se dá apenas quando não obtém internamente.
3.2 INTERMEDIÁRIOS DE MERCADO
Os intermediários de mercado auxiliam as organizações na promoção, venda e distribuição dos seus produtos aos compradores finais (CHIAVENATO, 2000). Este grupo está dividido em dois subgrupos:
• Agentes: composto pelos representantes das fábricas; e
• Comerciantes: constituído por atacadistas, varejistas e demais revendedores.
A Televisão Imembuí desenvolve um amplo trabalho com as agências de publicidade de Santa Maria e região, onde o resultado é uma parceria insolúvel e de intocável qualidade. Para isso, a emissora possui um qualificado grupo de Executivos de Contas – mão-de-obra própria – que trabalha em equipe com os intermediários de mercado.
3.3 CLIENTES
São os consumidores das saídas e resultados da organização. Podem ser chamados de usuários, consumidores, contribuintes e cooperados (KOTLER, 1993). Trata-se do grupo vital, pois deles depende o presente e o futuro da empresa. Qualquer falha em detectar mudanças comportamentais dos clientes, pode trazer conseqüências desastrosas às organizações.
As empresas estabelecem parcerias com fornecedores e intermediários, para oferecer de forma eficaz seus produtos e serviços, apropriados a seu mercado-alvo.
A RBS TV possui dois grupos de clientes, a saber:
• Anunciantes: estes são os consumidores do produto final da empresa, ou seja, é constituído pela parcela que compra os planos de mídia em televisão aberta, comercializado em parceria pelos executivos de contas e agências de publicidade. Os produtos que os anunciantes compram serão consumidos pelo outro grupo de clientes: os telespectadores.
• Telespectadores: estes clientes são, na prática, consumidores potenciais do grupo de anunciantes. Trata-se da parcela que consome a idéia da mídia e, posteriormente, irá consumir os produtos mostrados nos comerciais do público anunciante.
3.4 CONCORRENTES
A empresa precisa estabelecer metas e estratégias de atuação voltadas para seus clientes, e ainda, conhecer as forças, objetivos, estratégias e intenções de seus concorrentes, que são empresas que atendem às mesmas necessidades dos clientes (KLOTER, 2000).
Os concorrentes podem ser, segundo Chiavenato (1985,p.65)
tanto para mercados (clientes ou usuários) como para recursos (materiais, humanos, financeiros etc.) Este setor é constituído do mercado concorrente, ou seja, de empresas que concorrem entre si para obtenção dos recursos necessários e para a conquista dos mercados para colocação dos seus produtos ou serviços. Os concorrentes podem disputar tanto as entradas (os mesmos fornecedores de recursos) como as saídas (os mesmos clientes) de uma empresa.
De acordo com Sarda (1998), os concorrentes podem ser distinguidos quatro níveis de concorrência, baseados no grau de substituição do produto:
• Concorrentes de marca são aquelas empresas que oferecem produtos ou serviços semelhantes ao mesmo público-alvo e por um preço similar.
• Concorrentes setoriais são aqueles que oferecem produtos e serviços na mesma área que você. Não necessariamente precisam ser substitutos diretos, mas devem ser da mesma classe.
• Concorrentes de forma são aquelas empresas que vendem substitutos em forma para seus produtos ou serviços, que atendem a mesma necessidade básica do consumidor.
• Concorrentes genéricos são basicamente todas as empresas com as quais você disputa o dinheiro dos seus clientes.
Nesta variável estão as organizações que disputam as mesmas entradas e saídas. Os concorrentes desenvolvem estratégias nem sempre esperadas ou conhecidas, a fim de ganhar espaço e domínio de mercado. Este grupo age diretamente na escolha dos objetivos de mercado da empresa, bem como de intermediários e fornecedores.
Existem três tipos de concorrência, a saber:
• Genérica: onde todas oferecem o mesmo produto. Ex: mídia em televisão aberta.
• Forma de produto: inclui versão específica do produto. Ex: mídia em televisão aberta no formato de quinze segundos.
• Empresarial: ocorre entre empresas que fabricam o mesmo produto. Ex: Rede Globo e Rede Bandeirante.
Concorrem com a RBS TV Santa Maria, todas as emissoras de televisão, tanto abertas quanto a cabo. Ainda, as rádios AM e FM, os jornais e as revistas. As empresas de out door também são consideradas concorrentes da RBS.
As emissoras de televisão aberta exercem todas as formas de concorrência, visto que oferecem o mesmo produto (genérica), nas mesmas versões (forma de produto) e em idêntico desenvolvimento de produto (empresarial). Já as emissoras a cabo excluem a concorrência empresarial, na medida em que exibem apenas para o público assinante.
As rádios, os jornais, as revistas e as empresas de out door fazem concorrência empresarial, pois produzem mídias para serem vendidas aos anunciantes e, conseqüentemente, consumidas pelos ouvintes ou leitores.
3.5 AGÊNCIAS REGULADORAS
São elementos que regulam, normatizam, monitoram, avaliam ou fiscalizam as ações da organização. Esta variável é composta pelos sindicatos, órgãos fiscalizadores do governo, associações de proteção ao consumidor e associações de classe (CHIAVENATO, 1985).
A RBS TV Santa Maria é controlada pela Agência Nacional do Cinema (ANCINE) e regulamentada sob as Normas Comerciais da Rede Globo de Televisão, da qual é afiliada.
3.6 TIPOS DE AMBIENTE DE TAREFA
O Microambiente pode ser definido quanto à estrutura e quanto à dinâmica. No que se refere à estrutura, está classificado em homogêneo e heterogêneo:
Ambiente homogêneo: quando é composto de fornecedores, clientes e concorrentes semelhantes. A homogeneidade é responsável pela simplicidade organizacional, pois na medida em que fornecedores, clientes e concorrentes possuem características, necessidades e estratégias semelhantes, a organização pode tratar a todos com um único padrão de comportamento. Desse modo, um só departamento pode cuidar de cada elemento ambiental, dada a sua simplicidade e homogeneidade; e
Ambiente heterogêneo: quando ocorre muita diferenciação entre os fornecedores, clientes e concorrentes, provocando uma diversidade de problemas diferentes à organização. O ambiente é heterogêneo quando há muita diferenciação do mercado. Ela é responsável pela complexidade organizacional.
Quanto a sua dinâmica, o ambiente pode ser classificado em estável e instável, a saber:
• Estabilidade ambiental: quando o ambiente de tarefa se caracteriza por pouca ou nenhuma mudança. É o ambiente onde quase não ocorrem mudanças ou, se houver, são mudanças lentas e perfeitamente previsíveis; e
• Instabilidade ambiental: quando o ambiente é dinâmico e se caracteriza por mudanças. É o ambiente onde os agentes estão constantemente provocando mudanças e influências recíprocas, formando um campo dinâmico de forças. A instabilidade é geradora de incerteza.
O resultado da definição da dinâmica do ambiente tem como resultado uma estrutura simplificada e burocrática no ambiente estável; e uma estrutura flexível, dinâmica e inovadora no ambiente instável.
4 AMBIENTE INTERNO
As organizações possuem um ambiente interno formado por gestores, colaboradores, e ambiente físico. As relações internas entre esses personagens têm como resultado a cultura organizacional, fator preponderante no sucesso das organizações.
4.1 RELAÇÕES ENTRE ORGANIZAÇÕES E AMBIENTE
Organização e ambiente estão intimamente relacionados, em virtude da interação da empresa com o cenário em que está inserida. Assim, vale ressaltar alguns fatores preponderantes dessa relação, tais como: poder e dependência, adaptação ambiental, planejamento e previsão, estrutura flexível, papéis de fronteira e fusões e empreendimentos conjuntos.
4.1.1 Poder e dependência
Quando a organização escolhe o produto ou serviço e o mercado onde colocá-lo, ela define o seu ambiente específico. É neste ambiente que ela define o seu domínio ou procura estabelecê-lo. O domínio depende das relações de poder ou dependência de uma organização com o ambiente.
A organização tem poder sobre o ambiente quando suas decisões afetam as decisões dos fornecedores e consumidores. Ao contrário, apresenta relação de dependência com o ambiente quando suas decisões dependem da decisão dos consumidores e fornecedores. O papel da estratégia organizacional é buscar a redução da dependência e aumento de poder.
É fundamental conhecer o ambiente de tarefa para definir as oportunidades, fraquezas e ameaças existentes ou possíveis de serem exploradas. Para tanto, quatro perguntas são fundamentais:
• Quais são os clientes (reais e potenciais)?
• Quais são os fornecedores (reais e potenciais)?
• Quais são os concorrentes?
• Quais são os elementos reguladores?
As relações entre ambiente e organização trazem incerteza e imprevisibilidade aos administradores. Para minimizar a influência desses parâmetros as empresas procuram agir por intermédio de duas formas de comportamento: adaptando-se ou influenciando o ambiente.
4.1.2 Adaptação ambiental
As organizações que enfrentam alto grau de incerteza utilizam as seguintes estratégias: previsão e planejamento, estrutura flexível, papéis de fronteira e fusões e empreendimentos conjuntos.
4.1.3 Planejamento e previsão
São atividades típicas das grandes organizações. As técnicas de previsão vão desde serviço de consultas a jornais e periódicos, até modelos econômicos quantitativos de atividades de negócios para prever tendências futuras. São criados órgãos internos de planejamento para evitar erros em situações de mudanças rápidas ou adversas no ambiente.
4.1.4 Estrutura flexível
Uma estrutura ágil, flexível e dinâmica, é usada como resposta eficaz às rápidas mudanças do ambiente. O termo estrutura orgânica caracteriza a organização que tem fluxo de comunicação mais livre, poucas regras e regulamentos, que encoraja o espírito de equipe entre os empregados e que descentraliza o processo de tomada de decisão.
4.1.5 Papéis de fronteira
As ligações de fronteira servem à organização de duas formas: detectam e processam informações sobre as mudanças do ambiente e representam os interesses da organização. Serviços de inteligência e atividades de benchmarking são instrumentos de ligação para melhor conhecimento do ambiente.
4.1.6 Fusões e empreendimentos conjuntos
A fusão é uma forma de reduzir as incertezas do negócio, pois diminui o número de concorrentes e aumenta o poder sobre o ambiente. Ocorre quando um projeto é muito complexo, caro ou incerto para uma organização sozinha.
5 ANÁLISE FINANCEIRA DA EMPRESA
A necessidade de informações precisas e coerentes com a realidade das empresas, que possibilitem certo grau de confiança à tomada de decisão gerencial, levou ao desenvolvimento de alguns métodos de avaliação do rendimento das organizações e de sua posição em relação ao mercado em que atuam. Utilizando-se as informações contidas nas demonstrações contábeis é possível extrairmos uma série de indicadores que permitem avaliar a situação econômico-financeira da empresa e que servem de base, mais próxima da realidade, para a tomada de decisão gerencial. Para tanto, se faz fundamental a gestão financeira da empresa, utilizando-se de todas as suas ferramentas, como: análise vertical, análise horizontal, bem como dos índices financeiros.
5.1 GESTÃO FINANCEIRA
As atividades empresariais envolvem recursos financeiros e orientam-se para a obtenção de lucros, assim como também geram receitas para cobrir custos, despesas, pagamento de dividendos e reinvestimento. A administração financeira está presente nas empresas para orientar, do ponto de vista financeiro, as decisões e para responder como estas decisões devem ser tomadas para maximizar o valor da empresa. Os fundos investidos na empresa não devem parar, devem ser analisados e reavaliados constantemente, e o capital deve ser muito bem administrado, a fim de assegurar a liquidez da empresa para garantir recursos para atender suas necessidades e financiar suas atividades de desenvolvimento e crescimento. A disponibilidade deste capital pode ser um fator estratégico na gestão das atividades da empresa.
Tradicionalmente, a função vinculada à área financeira das empresas tem sido administrar de maneira centralizada, todos os recursos financeiros das empresas. Esta função pode variar de acordo com o tipo de empresa e de acordo com as circunstâncias nas quais as empresas se encontram inseridas, podendo haver, fases de maior ou menor domínio da área de finanças com relação às demais áreas da empresa. De acordo com Gitman (1997), o objetivo da administração financeira está ligado ao objetivo da empresa: maximização de seu lucro e de seus acionistas. Sua função é criar mecanismos de análise e controle, para orientar e influir nas tomadas de decisão que resultem em maior retorno financeiro para a empresa.
Além do retorno financeiro, a administração financeira também deve cuidar da manutenção do nível de liquidez da empresa, para que esta tenha uma certa disponibilidade de recursos a fim de sustentar suas atividades do dia-a-dia, tais como compras, marketing, produção, dentre outras. Apesar de o objetivo maior da área financeira ser a rentabilidade, esta não deve permitir que a liquidez da empresa seja comprometida.
5.2 ANÁLISE HORIZONTAL
Consiste no estudo da evolução percentual dos itens que compõe uma série histórica de períodos para um determinado item da demonstração em análise. Segundo Marion (1982, p. 660), torna evidente ao analista as principais alterações no comportamento de itens daquela demonstração, restando somente uma investigação mais aprofundada dos itens que mais se modificaram.
A Análise Horizontal permite a avaliação do aumento ou diminuição dos valores que expressam os componentes de um todo, ou o total monetário deste ultimo, através do confronto de uma série histórica de períodos. O instrumento utilizado para a avaliação do crescimento monetário dos componentes patrimoniais ou de resultado é conhecido por Índice. Para a determinação dos índices, adota-se o índice 100 (cem) como representativo dos valores monetários do ano que serve de base para comparação com valores dos demais períodos. O período-base deverá ser aquele em que a empresa tenha exercido sua atividade em condições normais ou satisfatórias. Ressalvadas algumas condições de anormalidade, como retração do mercado, greves, queima de instalações restrições acentuadas de crédito bancário, entre outras, normalmente o primeiro exercício da série histórica é o escolhido para servir como base.
Ainda, a Análise Horizontal presta-se à análise prospectiva do patrimônio ou de resultado no horizonte temporal (a curto e a longo prazo), permitindo a avaliação das perspectivas econômicas e financeiras da empresa, dos efeitos da inflação sobre os elementos do patrimônio e do resultado do exercício.
5.4.1 Ativo
Representa a parte positiva, composta de bens e direitos, também denominada de Patrimônio Bruto, onde estão aplicados os recursos da empresa. O Ativo, portanto, compreende as aplicações de recursos representadas por bens e direitos.
O Ativo Total da RBS TV Santa Maria variou positivamente em 5,53% em 2005, comparado ao ano de 2002.
Circulante (AC)
São contas representativas de bens e direitos que estão sempre em movimento, mantendo o giro do negócio. Sua conversão em dinheiro (realização) se dará até o final do exercício social seguinte.
A NBC T 3 estabelece a divisão do Ativo Circulante em:
• Disponível: recursos financeiros que se encontram à disposição imediata da empresa, compreendendo os meios de pagamento em moeda e em outras espécies, os depósitos bancários à vista e os títulos de liquidez imediata.
• Créditos: representam, normalmente, um dos mais importantes ativos das empresas em geral. São oriundos de vendas a prazo, de mercadorias e serviços a clientes, ou decorrem de outras transações que geram valores a receber. A Lei 6.404/76 não separa as transações relacionadas às atividades fins das não-relacionadas com as atividades fins da empresa. A NBC T 3 determina essa segregação, classificando as transações não-relacionadas com as atividades fins em Outros Valores e Bens.
• Estoques: valores referentes à existência de produtos acabados, produtos em elaboração, matérias-primas, mercadorias, materiais de consumo, serviços em andamento e outros valores relacionados às atividades fins da organização.
• Despesas antecipadas: são registradas neste sub-grupo os valores das despesas antecipadas que devam ser apropriadas como despesa no decurso do exercício seguinte (prêmios de seguros, despesas financeiras, etc.). A NBC T 3 estabelece o titulo Despesas Antecipadas por ser mais adequado e tecnicamente correto, como a própria conceituação acima comprova.
• Outros valores e bens: a NBC T 3 estabelece a identificação das transações reais relacionadas com as atividades fins da empresa. Devem ser usadas as mesmas contas já previstas nos grupos anteriores. São exemplos: bens não destinados ao uso; imóveis recebidos em garantia para revenda.
Dentre as contas que compõe o Ativo Circulante da RBS TV, atenta-se ao crescimento do Disponível (Caixa e Bancos), que foi de 275,61%, como se observa no Anexo A. Outras contas que sofreram alteração foram:
• Clientes: +28,30%
• Adiantamentos de bonificações: +132,44%
• Impostos a recuperar: -99,78%
• Estoques: -8,70%
• Despesas do exercício seguinte: +41,73%
• Demais contas a receber: 66,63%
De forma geral, em relação ao ano de 2002, o Ativo Circulante da emissora aumentou em 13,42% em 2003, 37% em 2004 e 13,22% em 2005.
Ativo Realizável a Longo Prazo (RLP)
No Ativo Realizável a Longo Prazo serão classificados os direitos realizáveis após o término do exercício seguinte, assim como os derivados de vendas, adiantamentos ou empréstimos a sociedades coligadas ou controladas, diretores, acionistas ou participantes no lucro da companhia, que não constituíram negócios na exploração do objeto da companhia.
Dentre as contas que compõe o Ativo Realizável a Longo Prazo da RBS TV, atenta-se à queda no item Conta Corrente com Coligadas, que foi de –74,46% em 2005, comparado a 2002. Outras contas que sofreram alteração foram:
• Cauções e depósitos: -1,26%
• Depósitos e incentivos fiscais: -80%
• Imposto de renda diferido: +69,13%
De forma geral, em relação ao ano de 2002, o Ativo Realizável a Longo Prazo da emissora aumentou em 20,78% em 2003, reduziu em -1,56% em 2004, seguindo em queda de –9,20% em 2005.
Ativo Permanente (AP)
São incluídos neste grupo, todos os bens de permanência duradouros, destinados ao funcionamento normal da sociedade e do seu empreendimento, assim como os direitos exercidos com essa finalidade. Ainda, são os bens e direitos não destinados à transformação direta em meios de pagamento e cuja perspectiva de permanência na entidade ultrapasse um exercício social. Representa a aplicação permanente ou fixa de recursos.
O Ativo Permanente é constituído pelos seguintes sub-grupos:
• Investimentos: compreende as participações permanentes em outras sociedades e os direitos de qualquer natureza, não classificáveis no ativo circulante ou ativo realizável em longo prazo, que não constituam negócios usuais na exploração do objeto da companhia, tais como: as importâncias aplicadas na aquisição de ações ou títulos de participação societária com a intenção de mantê-las em caráter permanente; as aplicações de recursos em sociedades coligadas e controladas; as participações em sociedades por quotas de responsabilidade limitada; as aplicações em imóveis não necessários à manutenção da atividade fim da empresa e não destinados à revenda; florestas destinadas à proteção do solo ou à preservação do meio ambiente, sem que se destinem à manutenção da atividade da empresa.
• Imobilizado: compreende os direitos que tenham por objeto bens destinados à manutenção das atividades da empresa, ou seja, utilizados na consecução das suas atividades fins, ou exercidos com essa finalidade, inclusive os de propriedade industrial ou comercial, incluindo: bens tangíveis, corpóreos ou materiais; bens intangíveis, incorpóreos ou imateriais; as florestas destinadas à exploração dos respectivos frutos e as que se destinam ao corte para comercialização, consumo ou industrialização, bem como os direitos contratuais de exploração de florestas, com prazo superior a dois anos; qualquer importância destinada à aplicação de terras, desde que não sejam para revenda (estoques) ou para preservação do ambiente (investimentos); direitos de uso de linha telefônica.
• Diferido: compreende as aplicações de recursos em despesas que contribuirão para a formação do resultado de mais de um exercício social, inclusive: juros pagos ou creditados aos sócios ou acionistas durante o período que anteceder o início das operações sociais; despesas pré-operacionais ou pré-industriais, quando não se identificarem como elementos específicos do ativo imobilizado ou de investimentos; despesas com pesquisas científicas ou tecnológicas, quando não exercida opção para apropriação direta em conta de resultados; despesas de decapeamento ou desenvolvimento de jazidas ou minas; despesas com reestruturação, reorganização, remodelação ou modernização de empresas.
Dentre as contas que compõe o Ativo Permanente da RBS TV, atenta-se à queda no item Investimentos, que foi de –78,35% em 2005, comparado a 2002. Outras contas que sofreram alteração foram:
• Imóveis: +1,18%
• Móveis utensílios e instalações: +26,61%
• Equipamentos: +7,59%
• Veículos: -5,58%
• Depreciações e amortizações acumuladas: +10,79%
De forma geral, em relação ao ano de 2002, o Ativo Permanente da emissora reduziu em -10,92% em 2003, em –6,78% em 2004, seguindo em queda de –27,82% em 2005.
5.4.2 Passivo
Compreende as origens de recursos representadas por obrigações.
Passivo Circulante
É representado pelas obrigações da companhia, cuja liquidação se espera que ocorra dentro do exercício social seguinte, ou de acordo com o ciclo operacional da empresa, se este for superior ao prazo. São as obrigações ou dívidas de curto prazo.
Na empresa em que o ciclo operacional tiver duração maior que o exercício social, a classificação no Circulante ou Longo Prazo terá por base o prazo desse ciclo. Entende-se por ciclo operacional, na empresa industrial ou comercial, o período de tempo que vai desde a aquisição das matérias-primas ou mercadorias até o recebimento do valor das vendas. Todavia, a grande maioria das empresas tem adotado como exercício o período de um ano, já que o ciclo operacional delas é inferior em esse prazo; as exceções são as empresas que constroem edifícios, fabricam grandes equipamentos, navios, etc. cuja construção ou montagem pode levar mais de um ano.
Passivo Exigível a Longo Prazo
Neste grupo serão registradas as obrigações da companhia cuja liquidação deverá ocorrer em prazo superior a seu ciclo operacional, ou após o exercício social seguinte.
Sugestão de sub-grupos no PELP:
• Empréstimos e financiamentos;
• Debêntures;
• Retenções contratuais; e
• Provisão para riscos fiscais e outras contingências.
Patrimônio Líquido
O Patrimônio Líquido compreende os recursos próprios da empresa e seu valor é a diferença entre o valor do Ativo e do Passivo e Resultado de Exercícios Futuros. O PL pode ser positivo, nulo ou negativo. Representa o valor que os proprietários têm aplicado na empresa, sendo considerados capitais próprios, porque não existe um prazo determinado para a sua devolução.
De acordo com a Lei 6404/76 o P.L. é dividido em:
• Capital social: representa valores recebidos pela empresa, ou por ela gerados e que estão formalmente incorporados ao Capital. Ainda, subdivide-se em capital subscrito (compromisso assumido pelos sócios ou acionistas); capital realizado (pagamento efetivo do compromisso pelos sócios ou acionistas); capital a realizar (parcela do compromisso assumido pelos proprietários, ainda não quitada.
• Reservas de capital: representam valores recebidos que não transmitam pelo seu resultado como receitas.
• Reservas de reavaliação: representam acréscimo de valor atribuído a elementos do ativo, acima do valor contábil;
• Reservas de lucros: representam lucros obtidos pela mesma empresa, retidos com finalidade específica.
• Lucros ou prejuízos acumulados: são também resultados obtidos, mas retidos sem finalidade específica (quando lucros), ou à espera de absorção futura (quando prejuízos).
5.3 ANÁLISE VERTICAL
Consiste no estudo da relação existente entre percentual dos itens que compõe o Ativo e o Passivo, e o seu total. Uma análise vertical indica, por exemplo, a percentagem do Ativo Total que foi aplicada em suas várias categorias.
Este tipo de análise propicia também a comparação das percentagens em relação às obtidas por outras empresas que atuam no mesmo ramo de atividade. Esta comparação nos serve de base para avaliarmos a melhor maneira de administrar nossa empresa. Todavia, a Análise Vertical só será completa quando elaborada simultaneamente em dois ou mais períodos (MARION, 1982.).
5.4.1 Ativo
Representa a parte positiva, composta de bens e direitos, também denominada de Patrimônio Bruto, onde estão aplicados os recursos da empresa. O Ativo, portanto, compreende as aplicações de recursos representadas por bens e direitos.
Notou-se que o Ativo Realizável a Longo Prazo da RBS TV representa a maior fatia de seu Ativo Total, mais de 50% em todos os períodos analisados.
Circulante (AC)
São contas representativas de bens e direitos que estão sempre em movimento, mantendo o giro do negócio. Sua conversão em dinheiro (realização) se dará até o final do exercício social seguinte (IUDÍCIBUS & MARION, 2000).
A NBC T 3 estabelece a divisão do Ativo Circulante em:
• Disponível: recursos financeiros que se encontram à disposição imediata da empresa, compreendendo os meios de pagamento em moeda e em outras espécies, os depósitos bancários à vista e os títulos de liquidez imediata.
• Créditos: representam, normalmente, um dos mais importantes ativos das empresas em geral. São oriundos de vendas a prazo, de mercadorias e serviços a clientes, ou decorrem de outras transações que geram valores a receber. A Lei 6.404/76 não separa as transações relacionadas às atividades fins das não-relacionadas com as atividades fins da empresa. A NBC T 3 determina essa segregação, classificando as transações não-relacionadas com as atividades fins em Outros Valores e Bens.
• Estoques: valores referentes à existência de produtos acabados, produtos em elaboração, matérias-primas, mercadorias, materiais de consumo, serviços em andamento e outros valores relacionados às atividades fins da organização.
• Despesas antecipadas: são registradas neste sub-grupo os valores das despesas antecipadas que devam ser apropriadas como despesa no decurso do exercício seguinte (prêmios de seguros, despesas financeiras, etc.). A NBC T 3 estabelece o titulo Despesas Antecipadas por ser mais adequado e tecnicamente correto, como a própria conceituação acima comprova.
• Outros valores e bens: a NBC T 3 estabelece a identificação das transações reais relacionadas com as atividades fins da empresa. Devem ser usadas as mesmas contas já previstas nos grupos anteriores. São exemplos: bens não destinados ao uso; imóveis recebidos em garantia para revenda.
No Ativo Circulante da Televisão Imembuí, salienta-se a conta Clientes que é 23,38% do Ativo Total em 2002, 22,55% em 2003, 28,82% em 2004 e 28,42% em 2005, sendo que tais valores são muito próximos do Ativo Circulante Total de cada exercício.
Ativo Realizável a Longo Prazo (RLP)
No Ativo Realizável a Longo Prazo serão classificados os direitos realizáveis após o término do exercício seguinte, assim como os derivados de vendas, adiantamentos ou empréstimos a sociedades coligadas ou controladas, diretores, acionistas ou participantes no lucro da companhia, que não constituíram negócios na exploração do objeto da companhia.
No Ativo Realizável a Longo Prazo da Televisão Imembuí, chama a atenção o fato deste item representar mais da metade do seu Ativo Total, em todos os períodos analisados, como pode ser observado no Anexo B.
Ativo Permanente (AP)
São incluídos neste grupo, todos os bens de permanência duradouros, destinados ao funcionamento normal da sociedade e do seu empreendimento, assim como os direitos exercidos com essa finalidade. Ainda, são os bens e direitos não destinados à transformação direta em meios de pagamento e cuja perspectiva de permanência na entidade ultrapasse um exercício social. Representa a aplicação permanente ou fixa de recursos.
O Ativo Permanente é constituído pelos seguintes sub-grupos:
• Investimentos: compreende as participações permanentes em outras sociedades e os direitos de qualquer natureza, não classificáveis no ativo circulante ou ativo realizável em longo prazo, que não constituam negócios usuais na exploração do objeto da companhia, tais como: as importâncias aplicadas na aquisição de ações ou títulos de participação societária com a intenção de mantê-las em caráter permanente; as aplicações de recursos em sociedades coligadas e controladas; as participações em sociedades por quotas de responsabilidade limitada; as aplicações em imóveis não necessários à manutenção da atividade fim da empresa e não destinados à revenda; florestas destinadas à proteção do solo ou à preservação do meio ambiente, sem que se destinem à manutenção da atividade da empresa.
• Imobilizado: compreende os direitos que tenham por objeto bens destinados à manutenção das atividades da empresa, ou seja, utilizados na consecução das suas atividades fins, ou exercidos com essa finalidade, inclusive os de propriedade industrial ou comercial, incluindo: bens tangíveis, corpóreos ou materiais; bens intangíveis, incorpóreos ou imateriais; as florestas destinadas à exploração dos respectivos frutos e as que se destinam ao corte para comercialização, consumo ou industrialização, bem como os direitos contratuais de exploração de florestas, com prazo superior a dois anos; qualquer importância destinada à aplicação de terras, desde que não sejam para revenda (estoques) ou para preservação do ambiente (investimentos); direitos de uso de linha telefônica.
• Diferido: compreende as aplicações de recursos em despesas que contribuirão para a formação do resultado de mais de um exercício social, inclusive: juros pagos ou creditados aos sócios ou acionistas durante o período que anteceder o início das operações sociais; despesas pré-operacionais ou pré-industriais, quando não se identificarem como elementos específicos do ativo imobilizado ou de investimentos; despesas com pesquisas científicas ou tecnológicas, quando não exercida opção para apropriação direta em conta de resultados; despesas de decapeamento ou desenvolvimento de jazidas ou minas; despesas com reestruturação, reorganização, remodelação ou modernização de empresas.
O Ativo Permanente da Televisão Imembuí representa a menor fatia do seu Ativo Total, não ultrapassando a margem dos 13%, nos quatro exercícios analisados.
5.4.2 Passivo
Compreende as origens de recursos representadas por obrigações.
Passivo Circulante
É representado pelas obrigações da companhia, cuja liquidação se espera que ocorra dentro do exercício social seguinte, ou de acordo com o ciclo operacional da empresa, se este for superior ao prazo (SANTOS, 2003). São as obrigações ou dívidas de curto prazo.
Na empresa em que o ciclo operacional tiver duração maior que o exercício social, a classificação no Circulante ou Longo Prazo terá por base o prazo desse ciclo. Entende-se por ciclo operacional, na empresa industrial ou comercial, o período de tempo que vai desde a aquisição das matérias-primas ou mercadorias até o recebimento do valor das vendas. Todavia, a grande maioria das empresas tem adotado como exercício o período de um ano, já que o ciclo operacional delas é inferior em esse prazo; as exceções são as empresas que constroem edifícios, fabricam grandes equipamentos, navios, etc. cuja construção ou montagem pode levar mais de um ano.
Contatou-se que o Passivo Circulante da empresa, em todos os períodos analisados, tem uma margem superior a 50% do seu Passivo Total.
Passivo Exigível a Longo Prazo
Neste grupo serão registradas as obrigações da companhia cuja liquidação deverá ocorrer em prazo superior a seu ciclo operacional, ou após o exercício social seguinte (GONÇALVES, 1996).
Sugestão de sub-grupos no PELP:
• Empréstimos e financiamentos;
• Debêntures;
• Retenções contratuais; e
• Provisão para riscos fiscais e outras contingências.
O Passivo Exigível a Longo Prazo da Televisão Imembuí representa a menor fatia do seu Passivo Total, ficando entre 1% e 2% nos períodos em questão, exceto em 2004, que chegou a 10,48%.
Patrimônio Líquido
O Patrimônio Líquido compreende os recursos próprios da empresa e seu valor é a diferença entre o valor do Ativo e do Passivo e Resultado de Exercícios Futuros. O PL pode ser positivo, nulo ou negativo. Representa o valor que os proprietários têm aplicado na empresa, sendo considerados capitais próprios, porque não existe um prazo determinado para a sua devolução.
De acordo com a Lei 6404/76 o P.L. é dividido em:
• Capital social: representa valores recebidos pela empresa, ou por ela gerados e que estão formalmente incorporados ao Capital. Ainda, subdivide-se em capital subscrito (compromissos assumidos pelos sócios ou acionistas); capital realizado (pagamento efetivo do compromisso pelos sócios ou acionistas); capital a realizar (parcela do compromisso assumido pelos proprietários, ainda não quitada).
• Reservas de capital: representam valores recebidos que não transmitam pelo seu resultado como receitas.
• Reservas de reavaliação: representam acréscimo de valor atribuído a elementos do ativo, acima do valor contábil;
• Reservas de lucros: representam lucros obtidos pela mesma empresa, retidos com finalidade específica.
Lucros ou prejuízos acumulados: são também resultados obtidos, mas retidos sem finalidade específica (quando lucros), ou à espera de absorção futura (quando prejuízos).
Esta conta, assim como o Passivo Circulante, se manteve em evidência nos quatro exercícios. Sua representação se deu, principalmente, em função dos Lucros Acumulados.
5.4 ÍNDICES FINANCEIROS
A análise por meio de índices é usada para comparar o desempenho e a situação de uma empresa com outras empresas, ou consigo mesma, ao longo do tempo. Por conveniência, os índices financeiros podem ser subdivididos em quatro categorias básicas, a saber:
• Índices de liquidez;
• Índices de endividamento; e
• Índices de lucratividade.
Ainda, pode-se dizer que se trata de uma análise por quocientes, adotada usualmente no estudo da capacidade financeira da empresa e da rentabilidade do investimento (LIMA, xxxx – Arievaldo Alves de Lima).
5.4.1 Índices de Liquidez
Os Índices de Liquidez visam fornecer um indicador da capacidade da empresa de pagar suas dívidas a partir da comparação entre os direitos realizáveis (a curto e a longo prazo) e as exigibilidades (também de curto e de longo prazo). Assim, uma empresa com bons índices de liquidez tem condições de ter boa capacidade de pagar suas dívidas, o que não significa que esteja pagando suas dívidas em dia, obrigatoriamente. Para uma análise precisa, costuma-se dividir os índices de liquidez em quatro indicadores básicos:
• Liquidez Geral;
• Liquidez Corrente; e
• Liquidez Seca.
Índice de Liquidez Geral
Indica quanto a empresa possui em dinheiro, bens e direitos realizáveis a curto e longo prazo, para fazer face às suas dívidas totais. Mostra a capacidade de pagamento da empresa a longo prazo, considerando tudo o que a empresa converterá em dinheiro e relacionando com tudo o que a empresa assumiu como dívida. O Índice de Liquidez Geral é obtido através da seguinte fórmula:
[pic]
No caso da Televisão Imembuí S/A, seus índices de liquidez geral, de 2002 a 2004, são considerados bons, visto que para cada R$ 1,00 de dívida a empresa consegue pagar todas as suas dívidas e ainda dispõe de uma folga, conforme demonstrado no Anexo C.
Analisando-se os últimos quatro anos, individualmente, observa-se:
• 2002: para cada R$ 1,00 de dívida, a empresa tem R$ 1,53 de investimentos realizáveis a curto prazo, dispondo de uma folga de 53%;
• 2003: para cada R$ 1,00 de dívida, a empresa tem R$ 1,70 de investimentos realizáveis a curto prazo, dispondo de uma folga de 70%;
• 2004: para cada R$ 1,00 de dívida, a empresa tem R$ 1,32 de investimentos realizáveis a curto prazo, dispondo de uma folga de 32%; e
• 2005: para cada R$ 1,00 de dívida, a empresa tem R$ 1,67 de investimentos realizáveis a curto prazo, dispondo de uma folga de 67%.
Índice de Liquidez Corrente
Indica quanto a empresa possui em dinheiro, mais bens e direitos realizáveis no próximo exercício, comparado com suas dívidas a serem pagas no mesmo período. O Índice de Liquidez Corrente é obtido através da seguinte fórmula:
[pic]
No caso da Televisão Imembuí S/A, seus índices de liquidez corrente, de 2002 a 2004, são considerados ruins, visto que a empresa não consegue pagar todas as suas dívidas de curto prazo, pois para cada R$ 1,00 de dívida a empresa dispõe, em média, apenas da metade do valor que necessitaria dentro do exercício, como se observa no Anexo C.
Analisando-se os últimos quatro anos, individualmente, observa-se:
• 2002: os investimentos no Ativo Circulante não são suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo, pois para cada R$ 1,00 de dívida a empresa dispõe apenas de R$ 0,50 para liquidá-la, sem folga alguma para manobras de prazo que podem equilibrar as entradas e saídas de caixa. Quanto menores os recursos, menor essa margem, menor a segurança da empresa, pior a situação financeira para o exercício.
• 2003: os investimentos no Ativo Circulante não são suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo, pois para cada R$ 1,00 de dívida a empresa dispõe apenas de R$ 053 para liquidá-la, sem folga alguma para manobras de prazo que podem equilibrar as entradas e saídas de caixa. Quanto menores os recursos, menor essa margem, menor a segurança da empresa, pior a situação financeira para o exercício;
• 2004: os investimentos no Ativo Circulante não são suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo, pois para cada R$ 1,00 de dívida a empresa dispõe apenas de R$ 0,62 para liquidá-la, sem folga alguma para manobras de prazo que podem equilibrar as entradas e saídas de caixa. Quanto menores os recursos, menor essa margem, menor a segurança da empresa, pior a situação financeira para o exercício; e
• 2005: os investimentos no Ativo Circulante não são suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo, pois para cada R$ 1,00 de dívida a empresa dispõe apenas de R$ 0,56 para liquidá-la, sem folga alguma para manobras de prazo que podem equilibrar as entradas e saídas de caixa. Quanto menores os recursos, menor essa margem, menor a segurança da empresa, pior a situação financeira para o exercício.
Índice de Liquidez Seca
Indica quanto a empresa possui em dinheiro, mais as aplicações financeiras e as duplicatas a receber, para fazer faze ao seu passivo circulante. Mostra a capacidade de pagamento da empresa excluindo os estoques a serem realizados, por meio da fórmula:
[pic]
No caso da Televisão Imembuí S/A, seus índices de liquidez seca, de 2002 a 2004, são considerados ruins, visto que a empresa não consegue pagar todas as suas dívidas de curto prazo, pois para cada R$ 1,00 de dívida a empresa dispõe, em média, apenas da metade do valor que necessitaria dentro do exercício, como se observa no Anexo C.
Analisando-se os últimos quatro anos, individualmente, observa-se:
2002: a RBS TV Santa Maria conseguia pagar 50% de suas dívidas somente com o Disponível e as Duplicatas a Receber. Pode-se afirmar, então, que não tinha boa performance;
2003: dentro da normalidade da empresa, visto que o índice praticamente se manteve, confirmando o índice de liquidez corrente;
2004: nesse ano a liquidez seca aumentou em 9%, permanecendo em acordo com o histórico do período analisado e, mais uma vez, ratificando a liquidez corrente;
2005: aqui a liquidez seca é reduzida em 6%, ficando em 56%. Todavia, tal queda não é significativa, da mesma forma que o aumento em 2004 não se traduziu em melhora financeira. Pode-se dizer, portanto, que o índice de liquidez corrente da empresa no ano de 2005 obedeceu à expectativa, com relação aos anos anteriores.
5.4.2 Índices de Endividamento
Trata-se daqueles que relacionam a composição de capitais próprios e de terceiros, que medem os níveis de imobilização de recursos. Na análise do endividamento é necessário que se detecte se a empresa recorreu à dívidas como complemento dos capitais próprios para realizar aplicações produtivas no seu ativo (ampliação, expansão, modernização), ou se a empresa recorreu à dívidas para pagar outras dívidas que estão vencendo (candidata a insolvência).
Endividamento Geral
Mostra a dependência da empresa de recursos de terceiros no financiamento dos ativos. Elevadas proporções nos Índices de Endividamento revelam que a empresa encontra-se excessivamente endividada. O Índice de Endividamento Geral é dado pela fórmula:
[pic]
Em se tratando da Televisão Imembuí, tem-se o seguinte levantamento nos últimos quatro anos, individualmente:
• 2002: nesse ano, para cada R$ 100,00 de capital próprio, a empresa tomou R$ 77,53 de terceiros, indicando que a empresa está operando com muitas dívidas de curto prazo. Esta situação é muito desfavorável, prejudicando a Liquidez Corrente;
• 2003: nesse ano, para cada R$ 100,00 de capital próprio, a empresa tomou R$ 72,54 de terceiros, indicando que a empresa está operando com muitas dívidas de curto prazo. Esta situação é muito desfavorável, prejudicando a Liquidez Corrente;
• 2004: nesse ano, para cada R$ 100,00 de capital próprio, a empresa tomou R$ 72,48 de terceiros, indicando que a empresa está operando com muitas dívidas de curto prazo. Esta situação é muito desfavorável, prejudicando a Liquidez Corrente; e
• 2005: nesse ano se manteve em 72,48%, gerando a mesma situação do ano de 2004.
Composição do endividamento
Permite visualizar quanto da dívida encontra-se no curto prazo e seu efeito na liquidez corrente da empresa. Quanto menor o índice, melhor. Ainda, mostra se existe ou não excesso de dívidas a curto prazo sobre as exigibilidades totais. É dado pela seguinte fórmula:
[pic]
Os índices de composição do endividamento da RBS TV Santa Maria indicam que em 2002 a empresa tinha 71,50% das suas dívidas vencíveis a curto prazo. Este resultado indica que a empresa está operando com muitas dívidas de curto prazo, gerando uma situação desfavorável, na medida em que prejudica a Liquidez Corrente. Em 2003 o cenário apresenta uma leve queda no índice de endividamento, em 6%, entretanto, nada significativo. Já em 2004, este índice caiu para 40,59%, um excelente resultado que se manteve em 2005, indicando melhora significativa no perfil da dívida da empresa.
5.4.3 Índices de Lucratividade
Estes índices mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto é, quanto renderam os investimentos e, portanto, qual o grau de êxito econômico da empresa. Em outras palavras, indicam quanto de Lucro Líquido foi influenciado pelas receitas auferidas.
Taxa de Retorno Sobre Investimentos
A Taxa de Retorno sobre o Ativo Total mede a eficiência da administração na geração de lucros com seus ativos totais; também chamado de retorno sobre o investimento (TRI). Indica quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 100,00 de investimento total. Esta taxa é dada pela fórmula:
[pic]
A Televisão Imembuí, no ano de 2002, para cada R$ 1,00 investido teve um ganho de R$ 0,23, tendo uma sensível queda em 2003, onde de cada R$ 1,00 que investiu, retornaram apenas R$ 0,09. Já no ano de 2004, houve uma melhora significativa, aumentando o ganho em 22,84%, retornando R$ 0,32 de cada R$ 1,00 investido. Tal melhora ainda teve um reforço de 7,14% no ano de 2005, onde recebeu R$ 0,39 de cada R$ 1,00 investido.
Taxa de retorno sobre o Patrimônio Líquido
A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) mede o retorno obtido sobre o investimento dos proprietários da empresa. Indica quanto a empresa obteve de lucro para cada R$ 100,00 de capital próprio investido, ou seja, indica a rentabilidade que a empresa propicia aos recursos investidos pelos seus acionistas. È calculado pela fórmula que segue:
[pic]
O poder de ganho dos acionistas da RBS TV Santa Maria está representado, em 2002, pela taxa de 53,75%, onde de cada R$ 1,00 investido houve um retorno de R$ 0,54, caindo para R$ 0,20 no ano de 2003. Já em 2004 ocorreu importante melhora em 78,77%, onde retornou R$ 0,99 de cada R$ 1,00 que investiu, caindo muito pouco em 2005, onde o retorno para o mesmo valor comparativo foi de R$ 0,87, mantendo a boa rentabilidade que a empresa propiciou aos recursos investidos pelos seus acionistas.
6 CONCLUSÃO E RECOMENDAÇÕES
Ao se realizar a análise financeira de uma empresa, independentemente do seu ramo de atuação, deve-se apurar não só o montante do lucro ou prejuízo de dado período, mas também a diferença entre esse montante e o lucro ou prejuízo do período anterior. Ao mesmo tempo, é necessário procurar informações a respeito dos fatores que causaram tal diferença.
Os autores modernos de Administração Contábil e Financeira têm dado maior ênfase à conta de Lucros e Perdas, do que ao Balanço Patrimonial. Isso se justifica, porque a primeira mostra o que aconteceu com a empresa durante um dado exercício, enquanto que a segunda faz imagem única da empresa. Não significa, entretanto, que o Balanço Patrimonial não deva ser levado em consideração.
Na Análise Vertical, toma-se o total das vendas líquidas como base para o cálculo e verifica-se quanto, percentualmente, cada item da demonstração está representando nesse total. No caso da RBS TV Santa Maria, percebe-se que a conta ‘Contas a Receber de Clientes’ representou 23,38% de seu Ativo Circulante no ano de 2002, 22,55% em 2003, 28,82% em 2004 e 28,42% em 2005, evidenciando um grande volume de vendas a prazo, visto que o seu Ativo Circulante representa, numa média desses períodos, 30,21% do Ativo Total. Também, observa-se que seu Ativo Realizável a Longo Prazo teve a maior representatividade no Ativo Total da empresa, nos exercícios analisados: 59,11% em 2002, 62,29% em 2003, 53,61% em 2004 e 61,17% em 2005. Isso significa, portanto, que boa parte dos direitos da empresa foram realizados apenas ao término do exercício seguinte, em todos os períodos. Com relação ao seu Passivo Total, percebe-se alta representatividade do Passivo Circulante, com 55,64% em 2002, 51,87% em 2003, 56,87% em 2004 e 53,36% em 2005.
Com a Análise Horizontal, determina-se qual a variação das quantias monetárias de um exercício para outro e a porcentagem dessa variação. Referente à realidade da Televisão Imembuí observa-se na conta Caixa e Bancos do seu Ativo Circulante uma sensível e positiva alteração, em 275,61% em 2005 com relação ao ano base (2002). De forma geral, seu Ativo Circulante teve um aumento de 13,22% em 2005, comparado ao primeiro período de análise. Ainda, percebe-se que no mesmo período comparativo, seus investimentos foram reduzidos em 78,35%. No que se refere ao Passivo, os gastos com fornecedores foram reduzidos em 32,57% e as Reservas de Lucros aumentadas sensivelmente em 1.321,52%. Seus lucros, por sua vez, caíram em 25,86%. De forma geral, seu Passivo Total aumentou em 11,29%.
Com base nas analises dos índices, pode-se constatar que a empresa vem operando com uma margem de liquidez muito baixa e, conseqüentemente, com alto endividamento. Sua Liquidez Geral é suficiente, entretanto, conforme mostram a Liquidez Corrente e a Liquidez Seca, se a emissora precisasse arcar hoje com todas as suas dívidas, pagaria no máximo 50% delas.
Diante disso, sugere-se a RBS TV Santa Maria que desenvolva um trabalho intenso no que se refere a sua liquidez. No cenário atual dos negócios, em que as mutações surpreendem a todo instante, a empresa precisa estar economicamente e financeiramente preparada para suportar as mudanças repentinas. Para isso, precisa ter condições de quitar suas dívidas a qualquer momento.
7 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
CHIAVENATO, Idalberto. Introdução à Teoria Geral da Administração. Edição compacta. 2. ed. Rio de Janeiro: Campus, 2000.
CHIAVENATO, Idalberto. Introdução à Teoria Geral da Administração. 5 ed. São Paulo: Atlas, 1985.
MARION, José Carlos. Contabilidade Empresarial. São Paulo: Atlas, 1982.
GONÇALVES, E. C.; BAPTISTA, A. E. Contabilidade Geral. São Paulo: Atlas, 1996.
SANTOS, J. L. dos. et. Al. Introdução à Contabilidade. São Paulo: Atlas, 2003.
IUDÍCIBUS, S. de; MARION. J. C. Contabilidade Comercial. São Paulo: Atlas, 2000.
KLOTER, Philip. Administração de marketing: a edição do novo milênio. São Paulo: Prentice Hall, 2000.
KLOTER, Philip. Marketing. São Paulo: Atlas, 1993.
GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. São Paulo: Harbra, 1997.
RIVERA, C. Carlos. Descripción de Cultura Organizacional: Diálogos de la Comunicación. Lima, Federación Latino-Americana de Facultades de Comunicación Social, n. 39, p. 36-41, 1994..
ROBBINS, Stephen P. Comportamento Organizacional. Sao Paulo: Prentice Hall, 2002.
STONER, James A. F. Administração. Rio de Janeiro: LTC, 1994
ANEXOS
ANEXO A – ANÁLISE HORIZONTAL
|ANÁLISE HORIZONTAL |CONSOLIDAÇÃO |
| | | | | | |
|PASSIVO |2002 |%%%% |2003 |%%%% |2004 |%%%% |2005 |%%%% |
|CIRCULANTE | | | | | | | | |
|Fornecedores | R$ 18.605,00 |100,00% | R$ 37.586,00 |202,02% | R$ 37.182,00 |199,85% | R$ 12.545,00 |67,43% |
|Salários e obrigações sociais | R$ 317.294,00 |100,00% | R$ 373.386,00 |117,68% | R$ 747.769,00 |235,67% | R$ 620.825,00 |195,66% |
|Impostos a pagar | R$ 162.930,00 |100,00% | R$ 153.688,00 |94,33% | R$ 273.108,00 |167,62% | R$ 84.696,00 |51,98% |
|Comissões a pagar | R$ 255.058,00 |100,00% | R$ 287.316,00 |112,65% | R$ 347.328,00 |136,18% | R$ 329.127,00 |129,04% |
|Dividendos a distribuir | R$ 1.509.075,00 |100,00% | R$ 1.496.275,00 |99,15% | R$ 1.076.680,00 |71,35% | R$ 1.210.937,00 |80,24% |
|Adiantamentos de clientes | R$ 7.838,00 |100,00% | R$ 9.412,00 |120,08% | R$ 11.114,00 |141,80% | R$ |0,00% |
| | | | | | | |- | |
|Provisão para contigências | R$ |0,00% | R$ |0,00% | R$ 31.423,00 |0,00% | R$ 49.770,00 |0,00% |
| |- | |- | | | | | |
|Demais contas a pagar | R$ 20.555,00 |100,00% | R$ 90.823,00 |441,85% | R$ 17.388,00 |84,59% | R$ 11.050,00 |53,76% |
| | R$ 2.291.355,00 |100,00% | R$ 2.448.486,00 |106,86% | R$ 2.541.992,00 |110,94% | R$ 2.318.950,00 |101,20% |
|EXIGÍVEL A LONGO PRAZO | | | | | | | | |
|Provisão para resgate de ações | R$ 55.124,00 |100,00% | R$ 55.124,00 |100,00% | R$ 55.124,00 |100,00% | R$ 55.124,00 |100,00% |
|Conta corrente com coligadas | R$ |0,00% | R$ |0,00% | R$ 413.543,00 |0,00% | R$ |0,00% |
| |- | |- | | | |- | |
| | R$ 55.124,00 |100,00% | R$ 55.124,00 |100,00% | R$ 468.667,00 |850,20% | R$ 55.124,00 |100,00% |
|PATRIMÔNIO LÍQUIDO | | | | | | | | |
|Capital social | R$ 210.000,00 |100,00% | R$ 210.000,00 |100,00% | R$ 210.000,00 |100,00% | R$ 210.000,00 |100,00% |
|Reservas de capital | R$ 147.087,00 |100,00% | R$ 147.087,00 |100,00% | R$ 147.087,00 |100,00% | R$ 147.087,00 |100,00% |
|Reservas de lucros | R$ 42.000,00 |100,00% | R$ 42.000,00 |100,00% | R$ 84.431,00 |201,03% | R$ 597.040,00 |1421,52% |
|Lucros acumulados | R$ 1.372.770,00 |100,00% | R$ 1.817.786,00 |132,42% | R$ 1.017.786,00 |74,14% | R$ 1.017.786,00 |74,14% |
| | R$ 1.771.857,00 |100,00% | R$ 2.216.873,00 |125,12% | R$ 1.459.304,00 |82,36% | R$ 1.971.913,00 |111,29% |
| | | | | | | | | |
|TOTAL DO PASSIVO | R$ 4.118.336,00 |100,00% | R$ 4.720.483,00 |114,62% | R$ 4.469.963,00 |108,54% | R$ 4.345.987,00 |105,53% |
|ANÁLISE HORIZONTAL |Consolidação |
| | | | | | |
|DRE |2002 |%%%% |2003 |%%%% |2004 |%%%% |2005 |%%%% |
|RECEITAS OPERACIONAIS | R$ 7.040.662,00 | | R$ 7.750.792,00 | | R$ 8.952.980,00 | | R$ 9.591.381,00 | |
|Impostos/ cancelamentos e abatimentos | R$ (952.381,00) |100,00% | R$ (1.022.632,00) |107,38% | R$ (1.161.809,00) |121,99% | R$ (1.260.409,00) |132,34% |
| | R$ 6.088.281,00 |100,00% | R$ 6.728.160,00 |110,51% | R$ 7.791.171,00 |127,97% | R$ 8.330.972,00 |136,84% |
| | | | | | | | | |
|RECEITAS LÍQUIDAS | R$ 6.088.281,00 |100,00% | R$ 6.728.160,00 |110,51% | R$ 7.791.171,00 |127,97% | R$ 8.330.972,00 |136,84% |
|Custos dos produtos e serviços | R$ (1.952.306,00) |100,00% | R$ (2.138.931,00) |109,56% | R$ (2.097.538,00) |107,44% | R$ (2.219.647,00) |113,69% |
| | R$ 4.135.975,00 |100,00% | R$ 4.589.229,00 |110,96% | R$ 5.693.633,00 |137,66% | R$ 6.111.325,00 |147,76% |
| | | | | | | | | |
|LUCRO BRUTO | R$ 4.135.975,00 |100,00% | R$ 4.589.229,00 |110,96% | R$ 5.693.633,00 |137,66% | R$ 6.111.325,00 |147,76% |
|Despesas de comercialização | R$ (1.890.714,00) |100,00% | R$ (2.503.853,00) |132,43% | R$ (2.073.946,00) |109,69% | R$ (1.945.149,00) |102,88% |
|Despesas administrativas | R$ (1.843.856,00) |100,00% | R$ (1.751.656,00) |95,00% | R$ (1.981.784,00) |107,48% | R$ (1.968.559,00) |106,76% |
|Receitas financeiras | R$ 254.116,00 |100,00% | R$ 33.846,00 |13,32% | R$ 27.217,00 |10,71% | R$ 13.368,00 |5,26% |
|Despesas financeiras | R$ (908,00) |100,00% | R$ (801,00) |88,22% | R$ (961,00) |105,84% | R$ (64.289,00) |7080,29% |
|Despesas tributárias | R$ (43.959,00) |100,00% | R$ (45.950,00) |104,53% | R$ (43.471,00) |98,89% | R$ (43.652,00) |99,30% |
|Perdas/ ganhos em operações de crédito | R$ (66.017,00) |100,00% | R$ (82.591,00) |125,11% | R$ (84.995,00) |128,75% | R$ (44.210,00) |66,97% |
|Depreciações | R$ (220.916,00) |100,00% | R$ (291.704,00) |132,04% | R$ (269.564,00) |122,02% | R$ (241.643,00) |109,38% |
| | R$ 323.721,00 |100,00% | R$ (53.480,00) |-16,52% | R$ 1.266.129,00 |391,12% | R$ 1.817.191,00 |561,34% |
| | | | | | | | | |
|LUCRO OPERACIONAL | R$ 323.721,00 |100,00% | R$ (53.480,00) |-16,52% | R$ 1.266.129,00 |391,12% | R$ 1.817.191,00 |561,34% |
|Receitas não-operacionais | R$ 6.805,00 |100,00% | R$ 9.913,00 |145,67% | R$ 21.200,00 |311,54% | R$ 107.796,00 |1584,07% |
|Despesas não-operacionais | R$ (9.806,00) |100,00% | R$ (2.204,00) |22,48% | R$ (1.443,00) |14,72% | R$ (127.354,00) |1298,74% |
| | R$ 320.720,00 |100,00% | R$ (45.771,00) |-14,27% | R$ 1.285.886,00 |400,94% | R$ 1.797.633,00 |560,50% |
| | | | | | | | | |
|LUCRO ANTES IR E CS | R$ 320.720,00 |100,00% | R$ (45.771,00) |-14,27% | R$ 1.285.886,00 |400,94% | R$ 1.797.633,00 |560,50% |
|Contribuição social | R$ (31.802,00) |100,00% | R$ 6.009,00 |-18,90% | R$ (118.772,00) |373,47% | R$ (173.186,00) |544,58% |
|Provisão IR | R$ 663.406,00 |100,00% | R$ 484.778,00 |73,07% | R$ 275.317,00 |41,50% | R$ 88.162,00 |13,29% |
| | R$ 952.324,00 |100,00% | R$ 445.016,00 |46,73% | R$ 1.442.431,00 |151,46% | R$ 1.712.609,00 |179,83% |
| | | | | | | | | |
|LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO | R$ 952.324,00 |100,00% | R$ 445.016,00 |46,73% | R$ 1.442.431,00 |151,46% | R$ 1.712.609,00 |179,83% |
|LUCRO POR AÇÃO | R$ | | R$ | | R$ | | R$ | |
| |4,53 | |2,12 | |6,87 | |8,16 | |
ANEXO B – ANÁLISE VERTICAL
|ANÁLISE VERTICAL |CONSOLIDAÇÃO |
| | | | | | |
|ATIVO |2002 |%%%% |2003 |%%%% |2004 |%%%% |2005 |%%%% |
|CIRCULANTE | | | | | | | | |
|Caixa e bancos | R$ 1.234,00 |0,03% | R$ 1.665,00 |0,04% | R$ 3.804,00 |0,09% | R$ 4.635,00 |0,11% |
|Contas a receber de clientes | R$ 962.822,00 |23,38% | R$ 1.064.447,00 |22,55% | R$ 1.288.400,00 |28,82% | R$ 1.235.272,00 |28,42% |
|Adiantamentos a fornecedores | R$ 205,00 |0,00% | R$ 1.073,00 |0,02% | R$ 205,00 |0,00% | R$ 205,00 |0,00% |
|Adiantamentos de bonificações | R$ 24.268,00 |0,59% | R$ 40.843,00 |0,87% | R$ 68.725,00 |1,54% | R$ 56.409,00 |1,30% |
|Impostos a recuperar | R$ 157.613,00 |3,83% | R$ 192.519,00 |4,08% | R$ 211.633,00 |4,73% | R$ 351,00 |0,01% |
|Estoques | R$ 1.448,00 |0,04% | R$ 1.086,00 |0,02% | R$ 1.909,00 |0,04% | R$ 1.322,00 |0,03% |
|Despesas do exercício seguinte | R$ 2.092,00 |0,05% | R$ 1.104,00 |0,02% | R$ 1.577,00 |0,04% | R$ 2.965,00 |0,07% |
|Demais contas a receber | R$ 887,00 |0,02% | R$ 2.287,00 |0,05% | R$ -|0,00% | R$ 1.478,00 |0,03% |
| | R$ 1.150.569,00 |27,94% | R$ 1.305.024,00 |27,65% | R$ 1.576.253,00 |35,26% | R$ 1.302.637,00 |29,97% |
| | | | | | | | | |
|REALIZÁVEL A LONGO PRAZO | | | | | | | | |
|Cauções e depósitos | R$ 324.430,00 |7,88% | R$ 324.430,00 |6,87% | R$ 324.430,00 |7,26% | R$ 320.333,00 |7,37% |
|Conta corrente com coligadas | R$ 800.832,00 |19,45% | R$ 815.988,00 |17,29% | R$ -|0,00% | R$ 204.545,00 |4,71% |
|Depósitos e incentivos fiscais | R$ 54.014,00 |1,31% | R$ 54.014,00 |1,14% | R$ 54.014,00 |1,21% | R$ 10.803,00 |0,25% |
|Imposto de renda diferido | R$ 1.255.004,00 |30,47% | R$ 1.745.790,00 |36,98% | R$ 2.017.926,00 |45,14% | R$ 2.122.599,00 |48,84% |
| | R$ 2.434.280,00 |59,11% | R$ 2.940.222,00 |62,29% | R$ 2.396.370,00 |53,61% | R$ 2.658.280,00 |61,17% |
| | | | | | | | | |
|PERMANENTE | | | | | | | | |
|Investimentos | R$ 104.706,00 |2,54% | R$ 104.706,00 |2,22% | R$ 104.706,00 |2,34% | R$ 22.667,00 |0,52% |
|Imóveis | R$ 538.970,00 |13,09% | R$ 538.970,00 |11,42% | R$ 545.319,00 |12,20% | R$ 545.319,00 |12,55% |
|Móveis, utensílios e instalações | R$ 148.436,00 |3,60% | R$ 168.993,00 |3,58% | R$ 171.126,00 |3,83% | R$ 187.938,00 |4,32% |
|Equipamentos | R$ 1.447.370,00 |35,14% | R$ 1.474.444,00 |31,24% | R$ 1.533.867,00 |34,31% | R$ 1.557.170,00 |35,83% |
|Veículos | R$ 231.911,00 |5,63% | R$ 204.911,00 |4,34% | R$ 218.970,00 |4,90% | R$ 218.970,00 |5,04% |
|Deprec. e amort.acumuladas | R$ (1.937.906,00) |-47,06% | R$ (2.016.787,00) |-42,72% | R$ (2.076.648,00) |-46,46% | R$ (2.146.994,00) |-49,40% |
| | R$ 533.487,00 |12,95% | R$ 475.237,00 |10,07% | R$ 497.340,00 |11,13% | R$ 385.070,00 |8,86% |
| | | | | | | | | |
|TOTAL DO ATIVO | R$ 4.118.336,00 |100,00% | R$ 4.720.483,00 |100,00% | R$ 4.469.963,00 |100,00% | R$ 4.345.987,00 |100,00% |
|ANÁLISE VERTICAL |CONSOLIDAÇÃO |
| | | | | | |
|PASSIVO |2002 |%%%% |2003 |%%%% |2004 |%%%% |2005 |%%%% |
|CIRCULANTE | | | | | | | | |
|Fornecedores | R$ 18.605,00 |0,45% | R$ 37.586,00 |0,80% | R$ 37.182,00 |0,83% | R$ 12.545,00 |0,29% |
|Salários e obrigações sociais | R$ 317.294,00 |7,70% | R$ 373.386,00 |7,91% | R$ 747.769,00 |16,73% | R$ 620.825,00 |14,29% |
|Impostos a pagar | R$ 162.930,00 |3,96% | R$ 153.688,00 |3,26% | R$ 273.108,00 |6,11% | R$ 84.696,00 |1,95% |
|Comissões a pagar | R$ 255.058,00 |6,19% | R$ 287.316,00 |6,09% | R$ 347.328,00 |7,77% | R$ 329.127,00 |7,57% |
|Dividendos a distribuir | R$ 1.509.075,00 |36,64% | R$ 1.496.275,00 |31,70% | R$ 1.076.680,00 |24,09% | R$ 1.210.937,00 |27,86% |
|Adiantamentos de clientes | R$ 7.838,00|0,19% | R$ 9.412,00|0,20% | R$ 11.114,00 |0,25% | R$ |0,00% |
| | | | | | | |- | |
|Provisão para contigências | R$ |0,00% | R$ |0,00% | R$ 31.423,00 |0,70% | R$ 49.770,00 |1,15% |
| |- | |- | | | | | |
|Demais contas a pagar | R$ 20.555,00 |0,50% | R$ 90.823,00 |1,92% | R$ 17.388,00 |0,39% | R$ 11.050,00 |0,25% |
| | R$ 2.291.355,00 |55,64% | R$ 2.448.486,00 |51,87% | R$ 2.541.992,00 |56,87% | R$ 2.318.950,00 |53,36% |
|EXIGÍVEL A LONGO PRAZO | | | | | | | | |
|Provisão para resgate de ações | R$ 55.124,00 |1,34% | R$ 55.124,00 |1,17% | R$ 55.124,00 |1,23% | R$ 55.124,00 |1,27% |
|Conta corrente com coligadas | R$ |0,00% | R$ |0,00% | R$ 413.543,00 |9,25% | R$ |0,00% |
| |- | |- | | | |- | |
| | R$ 55.124,00 |1,34% | R$ 55.124,00 |1,17% | R$ 468.667,00 |10,48% | R$ 55.124,00 |1,27% |
|PATRIMÔNIO LÍQUIDO | | | | | | | | |
|Capital social | R$ 210.000,00 |5,10% | R$ 210.000,00 |4,45% | R$ 210.000,00 |4,70% | R$ 210.000,00 |4,83% |
|Reservas de capital | R$ 147.087,00 |3,57% | R$ 147.087,00 |3,12% | R$ 147.087,00 |3,29% | R$ 147.087,00 |3,38% |
|Reservas de lucros | R$ 42.000,00 |1,02% | R$ 42.000,00 |0,89% | R$ 84.431,00 |1,89% | R$ 597.040,00 |13,74% |
|Lucros acumulados | R$ 1.372.770,00 |33,33% | R$ 1.817.786,00 |38,51% | R$ 1.017.786,00 |22,77% | R$ 1.017.786,00 |23,42% |
| | R$ 1.771.857,00 |43,02% | R$ 2.216.873,00 |46,96% | R$ 1.459.304,00 |32,65% | R$ 1.971.913,00 |45,37% |
| | | | | | | | | |
|TOTAL DO PASSIVO | R$ 4.118.336,00 |100,00% | R$ 4.720.483,00 | | R$ 4.469.963,00 |100,00% | R$ 4.345.987,00 |100,00% |
|ANÁLISE VERTICAL |Consolidação |
| | | | | | |
|DRE |2002 |%%%% |2003 |%%%% |2004 |%%%% |2005 |%%%% |
|RECEITAS OPERACIONAIS | R$ 7.040.662,00 | | R$ 7.750.792,00 | | R$ 8.952.980,00 | | R$ 9.591.381,00 | |
|Impostos/ cancelamentos e abatimentos | R$ |-15,64% | R$ |-15,20% | R$ (1.161.809,00)|-14,91% | R$ (1.260.409,00) |-15,13% |
| |(952.381,00) | |(1.022.632,00) | | | | | |
| | R$ 6.088.281,00|100,00% | R$ |100,00% | R$ 7.791.171,00 |100,00% | R$ 8.330.972,00 |100,00% |
| | | |6.728.160,00 | | | | | |
| | | | | | | | | |
|RECEITAS LÍQUIDAS | R$ | | R$ | | R$ 7.791.171,00| | R$ 8.330.972,00 | |
| |6.088.281,00 | |6.728.160,00 | | | | | |
|Custos dos produtos e serviços | R$ |-47,20% | R$ |-46,61% | R$ (2.097.538,00)|-36,84% | R$ (2.219.647,00) |-36,32% |
| |(1.952.306,00) | |(2.138.931,00) | | | | | |
| | R$ 4.135.975,00|100,00% | R$ |100,00% | R$ 5.693.633,00 |100,00% | R$ 6.111.325,00 |100,00% |
| | | |4.589.229,00 | | | | | |
| | | | | | | | | |
|LUCRO BRUTO | R$ | | R$ | | R$ 5.693.633,00| | R$ 6.111.325,00 | |
| |4.135.975,00 | |4.589.229,00 | | | | | |
|Despesas de comercialização | R$ |-584,06% | R$ |4681,85% | R$ (2.073.946,00)|-163,80% | R$ (1.945.149,00) |-107,04% |
| |(1.890.714,00) | |(2.503.853,00) | | | | | |
|Despesas administrativas | R$ |-569,58% | R$ |3275,35% | R$ (1.981.784,00)|-156,52% | R$ (1.968.559,00) |-108,33% |
| |(1.843.856,00) | |(1.751.656,00) | | | | | |
|Receitas financeiras | R$ |78,50% | R$ |-63,29% | R$ |2,15% | R$ |0,74% |
| |254.116,00 | |33.846,00 | |27.217,00 | |13.368,00 | |
|Despesas financeiras | R$ |-0,28% | R$ |1,50% | R$ |-0,08% | R$ |-3,54% |
| |(908,00) | |(801,00) | |(961,00) | |(64.289,00) | |
|Despesas tributárias | R$ |-13,58% | R$ |85,92% | R$ |-3,43% | R$ |-2,40% |
| |(43.959,00) | |(45.950,00) | |(43.471,00) | |(43.652,00) | |
|Perdas/ ganhos em operações de crédito | R$ |-20,39% | R$ |154,43% | R$ |-6,71% | R$ |-2,43% |
| |(66.017,00) | |(82.591,00) | |(84.995,00) | |(44.210,00) | |
|Depreciações | R$ |-68,24% | R$ |545,45% | R$ |-21,29% | R$ (241.643,00)|-13,30% |
| |(220.916,00) | |(291.704,00) | |(269.564,00) | | | |
| | R$ |100,00% | R$ |100,00% | R$ 1.266.129,00 |100,00% | R$ 1.817.191,00 |100,00% |
| |323.721,00 | |(53.480,00) | | | | | |
| | | | | | | | | |
|LUCRO OPERACIONAL | R$ | | R$ | | R$ 1.266.129,00| | R$ 1.817.191,00 | |
| |323.721,00 | |(53.480,00) | | | | | |
|Receitas não-operacionais | R$ |2,12% | R$ |-21,66% | R$ |1,65% | R$ 107.796,00|6,00% |
| |6.805,00 | |9.913,00 | |21.200,00 | | | |
|Despesas não-operacionais | R$ |-3,06% | R$ |4,82% | R$ |-0,11% | R$ (127.354,00)|-7,08% |
| |(9.806,00) | |(2.204,00) | |(1.443,00) | | | |
| | R$ |100,00% | R$ |100,00% | R$ 1.285.886,00 |100,00% | R$ 1.797.633,00 |100,00% |
| |320.720,00 | |(45.771,00) | | | | | |
| | | | | | | | | |
|LUCRO ANTES IR E CS | R$ | | R$ | | R$ 1.285.886,00| | R$ 1.797.633,00 | |
| |320.720,00 | |(45.771,00) | | | | | |
|Contribuição social | R$ |-3,34% | R$ |1,35% | R$ |-8,23% | R$ (173.186,00)|-10,11% |
| |(31.802,00) | |6.009,00 | |(118.772,00) | | | |
|Provisão IR | R$ |69,66% | R$ |108,93% | R$ |19,09% | R$ |5,15% |
| |663.406,00 | |484.778,00 | |275.317,00 | |88.162,00 | |
| | R$ |100,00% | R$ |100,00% | R$ 1.442.431,00 |100,00% | R$ 1.712.609,00 |100,00% |
| |952.324,00 | |445.016,00 | | | | | |
| | | | | | | | | |
|LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO | R$ |100,00% | R$ |100,00% | R$ 1.442.431,00|100,00% | R$ 1.712.609,00 |100,00% |
| |952.324,00 | |445.016,00 | | | | | |
|LUCRO POR AÇÃO | R$ | | R$ | | R$ | | R$ | |
| |4,53 | |2,12 | |6,87 | |8,16 | |
ANEXO C – ANÁLISE DE ÍNDICES FINANCEIROS
|RESUMO ÍNDICES DE LIQUIDEZ DA RBS TV |
| | | | | | | | | | | |
|Liquidez Geral |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|LG= AC+RLP/PC+ELP | |LG= AC+RLP/PC+ELP | |LG= AC+RLP/PC+ELP | |LG= AC+RLP/PC+ELP |
| | | | | | | | | | | |
|AC | R$ 1.150.569,00 | |AC | R$ 1.305.024,00 | |AC | R$ 1.576.253,00 | |AC | R$ 1.302.637,00 |
|RLP | R$ 2.434.280,00 | |RLP | R$ 2.940.222,00 | |RLP | R$ 2.396.370,00 | |RLP | R$ 2.658.280,00 |
|PC | R$ 2.291.355,00 | |PC | R$ 2.448.488,00 | |PC | R$ 2.541.992,00 | |PC | R$ 2.318.950,00 |
|ELP | R$ 55.124,00 | |ELP | R$ 55.124,00 | |ELP | R$ 468.667,00 | |ELP | R$ 55.124,00 |
| | | | | | | | | | | |
|LG | R$ 0 1,53 | |LG | R$ 1,70 | |LG | R$ 1,32 | |LG | R$ 1,67 |
| | | | | | | | | | | |
|Liquidez Corrente |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|LC= AC/PC | |LC= AC/PC | |LC= AC/PC | |LC= AC/PC |
| | | | | | | | | | | |
|AC | R$ 1.150.569,00 | |AC | R$ 1.305.024,00 | |AC | R$ 1.576.253,00 | |AC | R$ 1.302.637,00 |
|PC | R$ 2.291.355,00 | |PC | R$ 2.448.488,00 | |PC | R$ 2.541.992,00 | |PC | R$ 2.318.950,00 |
| | | | | | | | | | | |
|LC | R$ 0,50 | |LC | R$ 0,53 | |LC | R$ 0,62 | |LC | R$ 0,56 |
| | | | | | | | | | | |
|Liquidez Seca |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|LS= AC-ESTOQUES/PC | |LS= AC-ESTOQUES/PC | |LS= AC-ESTOQUES/PC | |LS= AC-ESTOQUES/PC |
| | | | | | | | | | | |
|AC | R$ 1.150.569,00 | |AC | R$ 1.305.024,00 | |AC | R$ 1.576.253,00 | |AC | R$ 1.302.637,00 |
|EST. | R$ 1.448,00 | |EST. | R$ 1.086,00 | |EST. | R$ 1.909,00 | |EST. | R$ 1.322,00 |
|PC | R$ 2.291.355,00 | |PC | R$ 2.448.488,00 | |PC | R$ 2.541.992,00 | |PC | R$ 2.318.950,00 |
| | | | | | | | | | | |
|LS | R$ 0,50 | |LS | R$ 0,53 | |LS | R$ 0,62 | |LS | R$ 0,56 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | |[pic] | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|ET | R$ 2.849.220,46 | |ET | R$ 2.266.185,97 | |ET | R$ 2.554.648,00 | |ET | R$ 2.554.648,00 |
|PL | R$ 825.635,73 | |PL | R$ 857.974,83 | |PL | R$ 970.120,00 | |PL | R$ 970.120,00 |
| | | | | | | | | | | |
|PCT |77,53% | |PCT |72,54% | |PCT |72,48% | |PCT |72,48% |
| | | | | | | | | | | |
|COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|PC | R$ 2.037.280,97 | |PC | R$ 1.484.344,22 | |PC | R$ 1.036.874,00 | |PC | R$ 1.036.874,00 |
|ET | R$ 2.849.220,46 | |ET | R$ 2.266.185,97 | |ET | R$ 2.554.648,00 | |ET | R$ 2.554.648,00 |
| | | | | | | | | | | |
|CE |71,50% | |CE |65,50% | |CE |40,59% | |CE |40,59% |
| | | | | | | | | | | |
|IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|AP | R$ 1.233.183,08 | |AP | R$ 1.110.252,05 | |AP | R$ 995.436,00 | |AP | R$ 995.436,00 |
|PL | R$ 825.635,73 | |PL | R$ 857.974,83 | |PL | R$ 970.120,00 | |PL | R$ 970.120,00 |
| | | | | | | | | | | |
|ICP |149,36% | |ICP |129,40% | |ICP |102,61% | |ICP |102,61% |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
|IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES. |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|AP | R$ 1.233.183,08 | |AP | R$ 1.110.252,05 | |AP | R$ 995.436,00 | |AP | R$ 995.436,00 |
|PL | R$ 825.635,73 | |PL | R$ 857.974,83 | |PL | R$ 970.120,00 | |PL | R$ 970.120,00 |
|ELP | R$ 811.939,49 | |ELP | R$ 781.841,75 | |ELP | R$ 517.774,00 | |ELP | R$ 517.774,00 |
| | | | | | | | | | | |
|IRNC | R$ 0,75 | |IRNC | R$ 0,68 | |IRNC | R$ 0,67 | |IRNC | R$ 0,67 |
| | | | | | | | | | | |
|INDICE DE LUCRATIVIDADE |
| | | | | | | | | | | |
|MARGEM BRUTA |
|MB= ( LUCRO BRUTO / VENDAS )100 | | | | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|LB | R$ 4.135.975,00 | |LB | R$ 4.589.229,00 | |LB | R$ 5.693.633,00 | |LB | R$ 6.111.325,00 |
|VENDAS | R$ 7.040.662,00 | |VENDAS | R$ 7.750.792,00 | |VENDAS | R$ 8.952.980,00 | |VENDAS | R$ 9.591.381,00 |
| | | | | | | | | | | |
|MB |58,74% | |MB |59,21% | |MB |63,59% | |MB |63,72% |
| | | | | | | | | | | |
|MARGEM OPERACIONAL |
|MO= ( LUCRO OPERACIONAL / VENDAS LIQUIDAS ) 100 | | | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|LO | R$ 323.721,00 | |LO | R$ (53.480,00) | |LO | R$ 1.266.129,00 | |LO | R$ 1.817.191,00 |
|VL | R$ 6.088.281,00 | |VL | R$ 6.728.160,00 | |VL | R$ 7.791.171,00 | |VL | R$ 8.330.972,00 |
| | | | | | | | | | | |
|MO |5,32% | |MO |-0,79% | |MO |16,25% | |MO |21,81% |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
|MARGEM LIQUIDA |
|ML= ( LUCRO LIQUIDO / VENDAS LIQUIDAS ) 100 | | | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|LL | R$ 952.324,00 | |LL | R$ 445.016,00 | |LL | R$ 1.442.431,00 | |LL | R$ 1.712.609,00 |
|VL | R$ 6.088.281,00 | |VL | R$ 6.728.160,00 | |VL | R$ 7.791.171,00 | |VL | R$ 8.330.972,00 |
| | | | | | | | | | | |
|ML |15,64% | |ML |6,61% | |ML |18,51% | |ML |20,56% |
| | | | | | | | | | | |
|TAXA DE RETORNO SOBRE INVESTIMENTO (TRI) OU ROI ou RESTABILIDADE DO ATIVO (ROA) |
|TRI ou ROA= ( LUCRO LIQUIDO / ATIVO TOTAL ) 100 | | | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|LL | R$ 952.324,00 | |LL | R$ 445.016,00 | |LL | R$ 1.442.431,00 | |LL | R$ 1.712.609,00 |
|AT | R$ 4.118.336,00 | |AT | R$ 4.720.483,00 | |AT | R$ 4.469.963,00 | |AT | R$ 4.345.987,00 |
| | | | | | | | | | | |
|TRI ou ROA |23,12% | |TRI ou ROA |9,43% | |TRI ou ROA |32,27% | |TRI ou ROA |39,41% |
| | | | | | | | | | | |
|GIRO DO ATIVO |
|GA= ( VENDAS LIQUIDAS / ATIVO TOTAL ) | | | | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|VL | R$ 6.088.281,00 | |VL | R$ 6.728.160,00 | |VL | R$ 7.791.171,00 | |VL | R$ 8.330.972,00 |
|AT | R$ 4.118.336,00 | |AT | R$ 4.720.483,00 | |AT | R$ 4.469.963,00 | |AT | R$ 4.345.987,00 |
| | | | | | | | | | | |
|GA |1,48 | |GA |1,43 | |GA |1,74 | |GA |1,92 |
| | | | | | | | | | | |
|TAXA DE RETORNO SOBRE O PATRIMONIO LIQUIDO ( TRSPL ) ou ROE |
|TRSPL= ( LUCRO LIQUIDO / PATRIMONIO LIQUIDO ) 100 | | | | | | |
|2002 | |2003 | |2004 | |2005 |
|LL | R$ 952.324,00 | |LL | R$ 445.016,00 | |LL | R$ 1.442.431,00 | |LL | R$ 1.712.609,00 |
|PL | R$ 1.771.857,00 | |PL | R$ 2.216.873,00 | |PL | R$ 1.459.304,00 | |PL | R$ 1.971.913,00 |
| | | | | | | | | | | |
|TRSPL |53,75% | |TRSPL |20,07% | |TRSPL |98,84% | |TRSPL |86,85% |
| | | | | | | | | | | |
-----------------------
|ANÁLISE HORIZONTAL |CONSOLIDAÇÃO |
| | | | | | |
|ATIVO |2002 |%%%% |2003 |%%%% |2004 |%%%% |2005 |%%%% |
|CIRCULANTE | | | | | | | | |
|Caixa e bancos | R$ 1.234,00 |100,00% | R$ 1.665,00 |134,93% | R$ 3.804,00 |308,27% | R$ 4.635,00 |375,61% |
|Contas a receber de clientes | R$ 962.822,00 |100,00% | R$ 1.064.447,00 |110,55% | R$ 1.288.400,00 |133,81% | R$ 1.235.272,00 |128,30% |
|Adiantamentos a fornecedores | R$ 205,00 |100,00% | R$ 1.073,00 |523,41% | R$ 205,00 |100,00% | R$ 205,00 |100,00% |
|Adiantamentos de bonificações | R$ 24.268,00 |100,00% | R$ 40.843,00 |168,30% | R$ 68.725,00 |283,19% | R$ 56.409,00 |232,44% |
|Impostos a recuperar | R$ 157.613,00 |100,00% | R$ 192.519,00 |122,15% | R$ 211.633,00 |134,27% | R$ 351,00 |0,22% |
|Estoques | R$ 1.448,00 |100,00% | R$ 1.086,00 |75,00% | R$ 1.909,00 |131,84% | R$ 1.322,00 |91,30% |
|Despesas do exercício seguinte | R$ 2.092,00 |100,00% | R$ 1.104,00 |52,77% | R$ 1.577,00 |75,38% | R$ 2.965,00 |141,73% |
|Demais contas a receber | R$ 887,00 |100,00% | R$ 2.287,00 |257,84% | R$ -|0,00% | R$ 1.478,00 |166,63% |
| | R$ 1.150.569,00 |100,00% | R$ 1.305.024,00 |113,42% | R$ 1.576.253,00 |137,00% | R$ 1.302.637,00 |113,22% |
| | | | | | | | | |
|REALIZÁVEL A LONGO PRAZO | | | | | | | | |
|Cauções e depósitos | R$ 324.430,00 |100,00% | R$ 324.430,00 |100,00% | R$ 324.430,00 |100,00% | R$ 320.333,00 |98,74% |
|Conta corrente com coligadas | R$ 800.832,00 |100,00% | R$ 815.988,00 |101,89% | R$ -|0,00% | R$ 204.545,00 |25,54% |
|Depósitos e incentivos fiscais | R$ 54.014,00 |100,00% | R$ 54.014,00 |100,00% | R$ 54.014,00 |100,00% | R$ 10.803,00 |20,00% |
|Imposto de renda diferido | R$ 1.255.004,00 |100,00% | R$ 1.745.790,00 |139,11% | R$ 2.017.926,00 |160,79% | R$ 2.122.599,00 |169,13% |
| | R$ 2.434.280,00 |100,00% | R$ 2.940.222,00 |120,78% | R$ 2.396.370,00 |98,44% | R$ 2.658.280,00 |109,20% |
| | | | | | | | | |
|PERMANENTE | | | | | | | | |
|Investimentos | R$ 104.706,00 |100,00% | R$ 104.706,00 |100,00% | R$ 104.706,00 |100,00% | R$ 22.667,00 |21,65% |
|Imóveis | R$ 538.970,00 |100,00% | R$ 538.970,00 |100,00% | R$ 545.319,00 |101,18% | R$ 545.319,00 |101,18% |
|Móveis, utensílios e instalações | R$ 148.436,00 |100,00% | R$ 168.993,00 |113,85% | R$ 171.126,00 |115,29% | R$ 187.938,00 |126,61% |
|Equipamentos | R$ 1.447.370,00 |100,00% | R$ 1.474.444,00 |101,87% | R$ 1.533.867,00 |105,98% | R$ 1.557.170,00 |107,59% |
|Veículos | R$ 231.911,00 |100,00% | R$ 204.911,00 |88,36% | R$ 218.970,00 |94,42% | R$ 218.970,00 |94,42% |
|Depreciações e amort. acumuladas | R$ (1.937.906,00) |100,00% | R$ (2.016.787,00) |104,07% | R$ (2.076.648,00) |107,16% | R$ (2.146.994,00) |110,79% |
| | R$ 533.487,00 |100,00% | R$ 475.237,00 |89,08% | R$ 497.340,00 |93,22% | R$ 385.070,00 |72,18% |
| | | | | | | | | |
|TOTAL DO ATIVO | R$ 4.118.336,00 |100,00% | R$ 4.720.483,00 |114,62% | R$ 4.469.963,00 |108,54% | R$ 4.345.987,00 |105,53% |
Planejamento
Organização
Direção
Controle
Executivo de Contas
(5)
GERCOM
GERADM
Coord. Telejornalismo
Coord. Eventos
Coord. Técnico
GEREX
Coord. Sucursal
(3)
Consultor RH
Assist. Adm.
(5)
Repórter
(5)
Cinegrafista
(4)
Prod. Comercial
(4)
Marketing
[pic]
[pic]
[pic]
[pic]
| |
-----------------------
55
................
................
In order to avoid copyright disputes, this page is only a partial summary.
To fulfill the demand for quickly locating and searching documents.
It is intelligent file search solution for home and business.
Related searches
- getroman com reviews
- acurafinancialservices.com account management
- acurafinancialservices.com account ma
- getroman.com tv
- http cashier.95516.com bing
- http cashier.95516.com bingprivacy notice.pdf
- connected mcgraw hill com lausd
- education.com games play
- rushmorelm.com one time payment
- autotrader.com used cars
- b com 2nd year syllabus
- gmail.com sign in