SAP Investor Q3 2018

Das Aktion?rsmagazin der SAP

SAP Investor

Ausgabe zum 3. Quartal 2018

Design Thinking Sich neu erfinden f?r das beste Kundenerlebnis

Finanztermine

Liebe Leserin, lieber Leser,

14. November 2018 Unternehmenspr?sentation auf dem DSW Anlegerforum Berlin

19. November 2018 Unternehmenspr?sentation auf dem DSW Anlegerforum Frankfurt

29. Januar 2019 Ver?ffentlichung der vorl?ufigen Ergebnisse f?r das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2018

7. Februar 2019 Capital Markets Day New York

24. April 2019 Ver?ffentlichung der Ergebnisse f?r das erste Quartal 2019

15. Mai 2019 Ordentliche Hauptversammlung Mannheim

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der chinesische Gelehrte Lao-Tse hat einmal gesagt: ,,Nur wer sein Ziel kennt, findet den Weg". Dieses bekannte Zitat klingt trivial, ist aber dennoch universell g?ltig. Allerdings findet selbst derjenige, der wei?, wohin er will, unter den vielen M?glichkeiten nicht zwangsl?ufig den richtigen Weg.

F?r uns ist der Fokus auf die Kundenw?nsche ein Ziel, das wir konsequent verfolgen. Wir wissen, dass unsere L?sungen nur dann Abnehmer finden, wenn wir deren Erfordernisse von Grund auf verstehen und daf?r die passende L?sung entwickeln. Unsere Methode, mit der wir Kundenw?nsche in innovative L?sungen verwandeln, hei?t Design Thinking.

Mit Design Thinking stellen wir den Kunden und seinen Bedarf in den Mittelpunkt, schon bevor wir mit ihm Ideen f?r sinnvolle L?sungen entwickeln. SAP nutzt Design Thinking seit Jahren. Wir haben damit die Art und Weise, Problemstellungen zielgerichtet zuerst in Prototypen und dann in L?sungen zu verwandeln, entscheidend ver?ndert.

Gerade heute, wo neue Technologien, wie maschinelles Lernen oder das Internet der Dinge, radikal neue Ans?tze f?r Gesch?ftsmodelle erm?glichen, ist die Konzentration auf den Mehrwert f?r Kunden immens wichtig. Nur so differenzieren sich Unternehmen vom Wettbewerb und sichern nachhaltig ihre Zukunft. Lesen Sie in dieser Ausgabe von SAP Investor, wie SAP ihren Kunden durch den Einsatz der Design-Thinking-Methode hilft, ihr Potenzial voll auszusch?pfen.

Der Weg zum Erfolg f?hrt ?ber Innovation und Kundenn?he ? das zeigen einmal mehr unsere Zahlen f?r das dritte Quartal 2018. Die SAP-CloudL?sungen sind beim Auftragseingang w?hrungsbereinigt um 37% im Vergleich zum Vorjahresquartal gewachsen. Die gebuchten Non-IFRSUms?tze f?r Cloud-Subskriptionen und Support haben w?hrungsbereinigt sogar um 41% zugelegt. Der Anteil der besser planbaren Ums?tze nahm ebenfalls zu, mittlerweile sind 68% des Gesamtumsatzes nachhaltig durch Vertr?ge gesichert. Die weiterhin sehr gute Gesch?ftsentwicklung, die sich auch in einem zweistelligen Wachstum unseres Betriebsergebnisses sowie des Ergebnisses je Aktie ausdr?ckt, hat uns daher best?rkt, den Ausblick f?r 2018 erneut anzuheben.

Ich w?nsche Ihnen eine interessante und anregende Lekt?re.

Ihr Luka Mucic Finanzvorstand der SAP SE

Nachrichten

SAP Investor | 3. Quartal 2018

SAP gr?ndet Ethik-Beirat f?r k?nstliche Intelligenz Als erstes Technologie-Unternehmen in Europa hat die SAP Leitlinien f?r k?nstliche Intelligenz (KI) entwickelt und einen externen Beirat f?r den ethischen Umgang mit KI initiiert. Die Experten aus Wissenschaft, Politik und Industrie stellen die Umsetzung der KI-Leitlinien sicher und entwickeln gemeinsam mit SAP-F?hrungskr?ften aus den Bereichen Entwicklung, Strategie und Personalwesen das Regelwerk weiter. Die Leitlinien zeigen, wie SAP es Unternehmen erm?glicht, vorurteilsfreie Entscheidungen zu treffen, transparent und integer zu sein sowie Qualit?t und Sicherheit zu wahren. SAP will mit ihrer Software den Weg zum intelligenten Unternehmen bereiten und das Leben von Menschen nachhaltig verbessern. Siehe dazu auch den Artikel auf den Seiten 6 und 7.

Alibaba und SAP bauen globale Kooperation aus Auf der Computing Conference in Hangzhou haben die Gesch?ftsf?hrer der Technologie-Unternehmen Alibaba und SAP angek?ndigt, ihre Partnerschaft zu erweitern. Sie sieht vor, SAP S/4HANA Cloud und die SAP Cloud Platform zuk?nftig in die Alibaba Cloud-Infrastruktur zu integrieren. Die Cloud-Kunden von Alibaba k?nnen mithilfe der SAP Cloud Platform vorhandene L?sungen erweitern, neue Anwendungen entwickeln und Technologien von Drittanbietern integrieren. SAP erwarte in den kommenden Jahren substanzielles Wachstum auf dem chinesischen Markt, so SAP-CEO Bill McDermott.

Adobe, Microsoft und SAP starten Open Data Initiative Die drei einflussreichsten Hersteller von Unternehmenssoftware kooperieren und stellen so sicher, dass Daten zwischen ihren Systemen ausgetauscht und angereichert werden k?nnen. Damit gehen Adobe, Microsoft und SAP gemeinsam einen weiteren Schritt bei der Verbesserung von Kundenpflege-L?sungen (CRM, siehe auch Fachbegriffe auf Seite 8). Unternehmen m?ssen heute hervorragende Kundenerlebnisse bieten und die Bed?rfnisse der Kunden in Echtzeit befriedigen. Isolierte Daten geh?ren der Vergangenheit an, denn Grundlage f?r das optimale Kundenerlebnis ist die fortlaufende Interaktion mit den Kunden. Dabei sind die einzelnen Schritte ?ber Marketing, Vertrieb, Handel und Kundenservice hinweg miteinander verkn?pft und erm?glichen so die direkte Verbindung von Nachfrage und Lieferkette.

SAP unterst?tzt Kunden bei Blockchain-Integration Auf der Entwicklerkonferenz SAP TechEd hat der Walldorfer Technologiehersteller Anfang Oktober neue Services f?r die Erweiterbarkeit von Netzwerken angek?ndigt. Mit ihnen k?nnen Kunden und Partner Blockchain-Infrastrukturen unabh?ngig von der Umgebung mit gleichen Funktionen nahtlos integrieren. Damit versetzt die SAP SE ihre Kunden in die Lage, noch sicherer, transparenter und effizienter zu arbeiten sowie gesetzliche Anforderungen zu erf?llen. Um gemeinsam mit Kunden weitere Bereiche f?r m?gliche Kooperationen und Vorteile von genehmigten Blockchain-Netzwerken zu schaffen, hat SAP dar?ber hinaus mit Pharmaceuticals & Life Sciences und Agribusiness, Consumer Products & Retail zwei neue Konsortien gegr?ndet.

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Erste neun Monate 2018

Durch die anhaltend hohe Dynamik im Cloud-Gesch?ft und mit starken Zuw?chsen in allen Regionen hat sich der Wachstumstrend der SAP im dritten Quartal 2018 weiter beschleunigt. Nach den ersten neun Monaten ?bertrafen die Cloud-Subskriptionsund -Supporterl?se (Non-IFRS) von 3,6Mrd. den Vorjahreswert um 30% (w?hrungsbereinigt 37%). Der Cloud-Auftragseingang (Non-IFRS) nahm um 26% auf 1,1Mrd. zu. Ohne W?hrungseinfl?sse lag das Wachstum hier bei 31%.

Der Gesamtumsatz (Non-IFRS) der SAP stieg trotz starker W?hrungseinfl?sse in den ersten neun Monaten 2018 um 4% auf 17,31Mrd. (w?hrungsbereinigt 10%). Davon entfallen 3,61Mrd. auf Cloud-Subskriptionserl?se und -Supporterl?se (+30%), 10,72Mrd. auf Softwarelizenzen und Support (-2%) und 2,98Mrd. auf Services (+2%). Das Betriebsergebnis (Non-IFRS) stieg um 5% auf 4,62Mrd. (w?hrungsbereinigt 12%). Die operative Marge verbesserte sich (Non-IFRS) um 0,2 Prozentpunkte auf 26,7% (w?hrungsbereinigt 0,5 Prozentpunkte). Der Gewinn nach Steuern (Non-IFRS) legte um 6% auf 3,40Mrd.

oder 2,85 je Aktie (9M 2017: 2,67) zu. Die effektive Steuerquote (Non-IFRS) lag bei 26,2% (9M 2017: 27,8%). Der operative Cashflow ging durch h?here Steuerzahlungen, aktienbasierte Verg?tungen und W?hrungseinfl?sse um 16% auf 3,48Mrd. zur?ck (9M 2017: 4,13Mrd.). Der Free Cashflow sank durch gestiegene Investitionsausgaben um 26% auf 2,34Mrd.. Die Nettoliquidit?t zum Ende des dritten Quartals verringerte sich um 1,1Mrd. auf -2,78Mrd. (9M 2017: -1,71Mrd.).

SAP hebt Ausblick f?r 2018 nochmals an

Aufgrund der starken Wachstumsdynamik im Cloud- und ?brigen Gesch?ft hebt die SAP ihren Ausblick f?r das Gesamtjahr 2018 ein weiteres Mal an. Bei Cloud-Subskriptionen und -Support (Non-IFRS, w?hrungsbereinigt) erwartet SAP f?r 2018 nun Erl?se zwischen 5,15Mrd. und 5,25Mrd. (2017: 3,77Mrd.); 50 Mio. bis 100 Mio. mehr als zuvor. Dies entspricht w?hrungsbereinigt einer Wachstumsrate von 36,5% bis 39,0%. Die Prognose f?r den Gesamtumsatz wird um 200 Mio. bis 225 Mio. angehoben.

Die gesamten Cloud- und Softwareerl?se (Non-IFRS, w?hrungsbereinigt) sollen im Gesamtjahr 2018 in einer Spanne zwischen 8,0% und 9,0% auf 21,15Mrd. bis 21,35Mrd. wachsen (2017: 19,55Mrd.). Der Gesamtumsatz (Non-IFRS, w?hrungsbereinigt) wird zwischen 25,20Mrd. und 25,50Mrd. (2017: 23,46Mrd.) erwartet; 7,5% bis 8,5% ?ber dem Vorjahr. Beim Betriebsergebnis (Non-IFRS, w?hrungsbereinigt) rechnet SAP mit einem ?berproportionalen Anstieg zwischen 9,5% und 11% auf 7,43Mrd. bis 7,53Mrd. (2017: 6,77Mrd.). SAP gibt den Ausblick f?r das Gesamtjahr 2018 ohne Ber?cksichtigung von Wechselkursen.

Auf Basis der Wechselkurse von September 2018 erwartet SAP, dass CloudSubskriptionen und Support (Non-IFRS) im Gesamtjahr 2018 in einer Spanne zwischen -4 und -6 Prozentpunkten durch negative W?hrungseffekte belastet werden. F?r Cloud- und Softwareerl?se sowie das Betriebsergebnis (Non-IFRS) liegt der erwartete W?hrungseinfluss bei -3 bis -5 Prozentpunkten.

Die Prognose f?r 2020 finden Sie in unserem Investor Relations Fact Sheet oder den FAQ unter sap.de/ investor.

Die SAP-Aktie

Die SAP-Aktie verzeichnete auch im dritten Quartal 2018 einen nennenswerten Kursanstieg von 7,4%. Die beiden wichtigsten europ?ischen Vergleichsindizes DAX 30 und EURO STOXX50 waren mit -0,5% bzw. +0,1% nahezu unver?ndert. Deutlich st?rker zeigte sich der S&P North American Technology Software Index mit einem Zuwachs von 12,3%. Die SAP-Aktie bewegte sich dabei zwischen dem Quartalstief von 97,81 und dem neuen Allzeithoch von 108,02. In den ersten neun Monaten 2018 entwickelte sich die SAP-Aktie mit einem Zuwachs von 13,7% deutlich besser als die Vergleichsindizes. Der DAX b??te im selben Zeitraum 5,2% ein und der EURO STOXX 3,0%.

Auch im dritten Quartal 2018 wurde die Entwicklung an den B?rsen wesentlich ? je nach Nachrichtenlage sowohl positiv wie negativ ? vom Handelsstreit der USA u. a. mit China und der EU und den bef?rchteten Folgen des Protektionismus f?r die Weltwirtschaft gepr?gt. Mahnende und vers?hnliche Worte kamen dabei u. a. auch vom US-Notenbankchef. In Deutschland kam es nach der abgewendeten Regierungskrise um die Fl?chtlingspolitik kurzzeitig zu positiven Effekten. Ausgehend vom Schlusskurs von 98,95 Ende Juni folgte die SAP-Aktie zun?chst dem allgemeinen Markttrend und markierte bereits am 4. Juli ihr Quartalstief von 97,81. Gute Zahlen f?r das zweite Quartal wurden von den Anlegern kurzfristig f?r Gewinnmitnahmen genutzt.

Im August profitierte die SAP-Aktie von einer anhaltend positiven Grundstimmung f?r Technologieaktien und konnte sich dadurch vom DAX abkoppeln. Anfang September kam es durch zus?tzliche Faktoren wie W?hrungsturbulenzen in Schwellenl?ndern, Haushaltsprobleme in Italien und vor?bergehende Gewinnmitnahmen an der NASDAQ zu einem kurzfristigen R?ckschlag, der den DAX auf ein F?nfmonatstief unter 12.000 Punkte fallen lie?. Die SAP-Aktie erholte sich jedoch schnell und stieg bis zum 27. September auf ein neues Allzeithoch von 108,02. Zum Quartalsende belastete der geplante italienische Schuldenhaushalt die M?rkte, sodass auch die SAPAktie am 28. September mit 106,28 leicht unter ihrem Hoch schloss.

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SAP Investor | 3. Quartal 2018

Erste neun Monate 2018

Mio. , falls nicht anders bezeichnet New Cloud Bookings (Cloud-Auftragseingang) Cloud-Subskriptionen und -Support Softwarelizenzen und Support Cloud und Software Umsatzerl?se Anteil besser planbarer Ums?tze in % Betriebsergebnis Gewinn nach Steuern Unverw. Ergebnis je Aktie in Anzahl Vollzeitbesch?ftigte, 30. September

Q1?Q3 2018 k.A. 3.588 10.714

14.302 17.280

68 3.304 2.401

2,01 94.989

IFRS

Q1?Q3 Ver?nderung

2017

in %

k.A.

k.A.

2.775

29

10.968

-2

13.742 16.656

66 2.913 2.189

1,81 87.874

4 4 2 Pp 13 10 11 8

Q1?Q3 2018 1.078 3.614 10.715

14.329 17.307

68 4.618 3.401

2,85 k.A.

Non-IFRS

Q1?Q3 Ver?nderung

2017

in %

857

26

2.775

30

10.968

-2

13.743 16.657

66 4.405 3.220

2,67 k.A.

4 4 2 Pp 5 6 7 k.A.

Ver?nderung in % w?hrungsbereinigt

31 37

3 10 10

12

k.A.

Alle Zahlen sind ungepr?ft. Eine detaillierte Erl?uterung zur Non-IFRS-Berechnung von SAP finden Sie online unter investor (Grundlagen der Berichterstattung). Da New Cloud Bookings eine Auftragseingangszahl ist, gibt es hierzu kein IFRS-?quivalent.

Aufgrund der starken Wachstumsdynamik im Cloud- und ?brigen Gesch?ft hebt die SAP ihren Ausblick f?r das Gesamtjahr 2018 erneut an:

Angepasster Ausblick

Mrd. Cloud-Subskriptionen und -Support Cloud und Software Umsatzerl?se Betriebsergebnis Anteil besser planbarer Ums?tze in %

2018 aktuell

2018 vorher

Non-IFRS w?hrungsbereinigt

Ver?nderung

Non-IFRS

in % w?hrungsbereinigt

Ver?nderung in %

5,150 bis 5,250 + 36,5 % bis + 39 % 5,050 bis 5,200 + 34 % bis + 38 %

21,150 bis 21,350

+ 8 % bis + 9 % 21,025 bis 21,250 + 7,5 % bis + 8,5 %

25,200 bis 25,500 + 7,5 % bis + 8,5 % 24,975 bis 25,300 + 6 % bis + 7,5 %

7,425 bis 7,525 + 9,5 % bis + 11 %

7,400 bis 7,500

+ 9 % bis + 11 %

2020 Non-IFRS

8,2 bis 8,7

28,0 bis 29,0 8,5 bis 9,0

70 bis 75 %

SAP-Aktie im Index-Vergleich vom 29. Dezember 2017 bis 28. September 2018 SAP-Aktie im Index-Vergleich vom 29. Dezember 2017 bis 28. September 2018

Prozent

140

SAP-Aktie (Xetra) DAX 30 Performanceindex (Xetra) S&P North American Technology Software Index Dow Jones EURO STOXX 50

135

130

125

120 115 29.12.2017

93,45 110

18.05.2018 ex-Dividende 1,40 je Aktie

19.07.2018 Ergebnisse Q2

28.09.2018 106,28

105 100

24.04.2018 Ergebnisse Q1

95

90

85

01

02

03

04

05

06

07

08

09

5

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