BORRADOR / ESQUELETO



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INTERVENCIÓN JESÚS ZABALZA

UIMP JUNIO DE 2012

“EL PAPEL DE AMÉRICA LATINA EN EL NUEVO ESCENARIO ECONÓMICO MUNDIAL”

La Fortaleza y el Protagonismo de Latinoamérica para esta década

27 de Junio de 2012

Buenos días a todos.

Me gustaría expresarles mi satisfacción por estar de nuevo juntos en estos cursos de verano de la Universidad Internacional Menéndez Pelayo. Y es que son ya 11 los años que llevamos reuniéndonos en Santander.

Como ya sosteníamos en este mismo foro el año pasado, “el mundo estaba inmerso en un vasto proceso de reequilibrio de los protagonismos, y si bien los tiempos podían ser más discutibles, la dirección a la que nos abocábamos lo era menos”.

Hoy un año después, reafirmamos esta idea, y es evidente que en este escenario difícil, Latinoamérica aparece claramente reforzada dentro del contexto económico mundial.

Latinoamérica en estos años de profundos cambios, se ha posicionado como uno de los motores de la economía global, además de como uno sus polos fundamentales. El mundo, desde hace años, no es una realidad de dos actores, y a los “clásicos” protagonistas, se han añadido con una fortaleza y protagonismo imparables, el eje Asia – Pacífico y América Latina, conformando una escena internacional mucho más plural.

La Región Latinoamericana tiene ya un PIB conjunto de 5.8 trillones de dólares, el 8,1% del PIB mundial, cuando a principios de la década de los 2000’s suponía el 5,5%. Individualmente, la visión de Brasil y México entre el TOP Global de las economías, así como Chile, Colombia, Perú y Argentina, en el segundo tier, está cada vez más cercana.

Estoy convencido de que la buena trayectoria reciente de América Latina, va a ser una constante en los próximos años. Déjenme que les enumere algunas razones que explican por qué la situación en Latinoamérica es positiva, y por qué el escenario central es que seguirá siendo así:

1. La primera es su pirámide demográfica: América Latina dispone de una oportunidad única para incorporarse plenamente al mundo desarrollado, la oportunidad que le brinda su proceso de transición demográfica.

Este proceso, también denominado bono demográfico, está siendo posible gracias a las importantes mejoras en sanidad y alimentación, y en general en las condiciones de vida de la población, que han permitido notables descensos en las tasas de mortalidad infantil y natalidad, hasta niveles muy cercanos a las de los países desarrollados.

Estas tendencias demográficas han promovido la incorporación de más de 70 millones de jóvenes al mercado laboral en la última década, a la vez que han permitido un descenso en la tasa de dependencia económica.

En los próximos 10 años, otros 70 millones de jóvenes se incorporarán nuevamente al mercado laboral, y la tasa de dependencia alcanzará un mínimo sin precedentes en la historia económica de la Región; una oportunidad única que no volverá a repetirse.

La implementación de políticas públicas orientadas a promover la educación y a mejorar el funcionamiento del mercado laboral, así como a impulsar la inversión y los avances tecnológicos permitirán que los países de Latinoamérica aprovechen este bono demográfico.

Por otra parte, el aumento del ahorro a nivel nacional, debe aprovecharse también para promover el desarrollo de los mercados de capitales latinoamericanos, hoy por hoy poco desarrollados pero con un elevado potencial. Sobre este punto, volveré en unos minutos.

2. La segunda razón que explica la positiva situación de Latinoamérica es el avance de sus clases medias. En los últimos 10 años, hemos visto de manera ininterrumpida cómo se ha ido reduciendo la tasa de pobreza y paralelamente ha ido mejorando la distribución de la renta.

Los 180 millones de personas que en el 2000 vivían por debajo del umbral de pobreza en los 7 principales países de Latinoamérica, en el año 2010 se habían reducido a 124 millones de personas.

En paralelo, los 210 millones de personas de las clases ABC de principios de la década, diez años después se habían convertido en 318 millones. Es decir, las clases medias y altas habían aumentado en más de 100 millones de personas en la década.

Las recientes estimaciones apuntan a un aumento adicional de las clases ABC de aproximadamente 50 millones de personas para el año 2015, y de 100 millones a finales de la década.

Si estas personas gozan de empleos estables e ingresos razonables, estarán ofreciendo unos sólidos fundamentos para el progreso económico, y para el fortalecimiento de la demanda interna. Estas clases medias constituirán también un fuerte apoyo para el continuo progreso de las democracias latinoamericanas, y para el desarrollo sostenible de sus economías.

Gracias a este crecimiento con estabilidad, nuestras estimaciones para la sociedad latinoamericana del año 2020 consideran que estará formada por una creciente clase media, que representará más del 65% de la población, y en torno al 72% si consideramos también los segmentos de rentas más altas.

Adicionalmente, nuestra previsión a medio plazo es que los 7 países que denominamos “core” en Latinoamérica, estén en niveles de Renta per cápita de aproximadamente 20.000 dólares; umbral que se considera sinónimo de país desarrollado.

Desde diversos ámbitos económicos se venía diciendo que Latinoamérica se dividiría en 2 realidades: una de éxito, que correspondería a los países ricos en commodities, y otra muy distinta, la de aquellos países con menos recursos naturales.

Hoy podemos afirmar que la historia de éxito de Latinoamérica no sólo provendrá de sus recursos naturales sino también del aprovechamiento de su capital humano, de sus jóvenes cada vez mejor formados y con empleos más estables y mejor remunerados, de sus poblaciones y en consecuencia de sus mercados internos.

Un buen ejemplo lo tenemos en México. Actualmente, la mayor parte del impulso de la economía mexicana, se está produciendo gracias a su demanda interna y a la inversión privada, y no a sus exportaciones.

3. Latinoamérica sigue siendo una región con un enorme potencial exportador tanto de materias primas como de productos manufacturados.

Sus principales socios comerciales a nivel regional, continúan siendo los países desarrollados, aunque a lo largo de los últimos 10 años, su peso ha descendido de forma importante, ante el fuerte dinamismo de las economías asiáticas y de China en particular.

Las exportaciones latinoamericanas para los países desarrollados bajaron del 75% en el año 2000, hasta el 61% de 2011; es decir, casi 15 puntos porcentuales menos. Este porcentaje se ha direccionado a los países emergentes, con Asia-Pacífico aumentando su peso del 2% al 13%, y China como el gran actor.

Las exportaciones intrarregionales han mantenido un peso relativamente estable en el período, en torno al 20% del total.

Es decir, el gran dinamismo de las economías asiáticas y de China en particular, ha hecho que esta región se haya convertido para Latinoamérica en un socio comercial estratégico, y en su principal motor de crecimiento para las exportaciones.

4. Desde finales de la década de los 90’s, Latinoamérica ha sido un polo de atracción para la inversión extranjera directa, y la actual crisis financiera internacional no ha mermado en absoluto este atractivo.

Prueba de ello, es que Latinoamérica se convirtió el año pasado en la región con mayor dinamismo a nivel mundial en recepción de inversión extranjera directa. Recibió 153 mil millones de US$, record histórico, que representa más del 10% de los flujos mundiales de inversión extranjera; multiplicando casi por 2 el peso que representaba en el año 2007.

Pero además de atraer la inversión extranjera, desde el año 2004, los principales países de Latinoamérica han empezado también a desempeñar un rol creciente como inversores directos en el exterior.

Comparado con los promedios cercanos a 5 mil millones de US$ anuales de principios de los 2000´s, a partir de 2004 la inversión extranjera directa de Latam en el exterior fue cobrando fuerza, hasta alcanzar un máximo de 44 mil millones de US$ en 2010, confirmando la senda expansiva de largo plazo de las empresas translatinas.

5. Latinoamérica ha producido una ruptura definitiva con sus patrones de comportamiento del pasado, aprendiendo no solo cómo gestionar de manera efectiva los episodios de crisis, sino también cómo evitarlos.

Hoy debemos afirmar que la salud financiera de la Región es muy buena, como también la de sus sistemas financieros:

a) La inflación, hoy se sitúa en tasas muy acordes al patrón de crecimiento. Tenemos tasas muy controladas, entre el 4% y 5%. Para este año 2012 estimamos que la inflación en Chile se situará cerca del 3%, y la de México en tasas inferiores al 4%.

b) Los tipos de interés, están descendiendo consecuencia del notable recorte de la tasa Selic en Brasil, de la moderación de las tasas de interés en Argentina, y del único recorte en enero en Chile. Para 2012, la estimación es que sitúen en el entorno del 6%. En el resto de países, se mantienen estables, y con espacios para estímulos monetarios expansivos si fuera necesario.

c) Los niveles de reservas de los países, se han incrementado también de manera ininterrumpida en los últimos años, lo que permitiría absorber con suficientes garantías eventuales shocks externos.

Las reservas a marzo de 2012 superaban los 700 mil millones de US$, casi multiplicando por dos las reservas en el año 2007. Destacan Brasil, Chile y Perú, que han más que duplicado su stock de reservas en este período, con tasas de crecimiento anualizadas entre el 15% y el 22%.

d) Los niveles de endeudamiento se mantienen en niveles moderados y con tendencia a la baja, tanto en la deuda pública como en la deuda externa, con ratios sobre el PIB cercanos al 40% en el caso de la deuda pública, y cercanos al 20% para la deuda externa.

Otra prueba de la fortaleza financiera de la región es que Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay, que concentran el 85% del PIB regional, ya sean Investment Grade.

e) Por último, y aunque los procesos demográficos, el acceso a los servicios financieros y el propio crecimiento de los países, hayan impulsado con fuerza las tasas de crecimiento del crédito, no se ha producido una sobrevaloración del precio de activos que nos haga temer que estamos ante posibles “burbujas” y eventuales riesgos de “credit crunch”.

f) Por el contrario, los mercados de capitales, que normalmente constituyen un elemento fundamental de cualquier economía desarrollada siguen siendo insuficientes.

Me refiero a las instituciones y mercados que permiten el ahorro y la inversión a largo plazo y que de manera complementaria a los bancos permiten a empresas y familias la transformación de plazos y transferencias de riesgos, que no son posibles cuando la totalidad o la mayor parte de la intermediación financiera está concentrada en los bancos.

Nuestro escenario central es que la Región siga creciendo en los próximos años a tasas del 4%.

Esto no impide que la evolución de la Región pueda quedar matizada por algunos riesgos y retos puntuales que deberán poder ser gestionados en su caso:

1. Cierre generalizado de los mercados financieros globales, como ya ocurrió hace pocos años, lo que necesariamente conllevaría una contracción de la inversión extranjera.

2. Un cambio sustancial de las previsiones de actividad y crecimiento de nuestros principales socios comerciales; aunque la diversificación de nuestra actividad exterior es un elemento positivo bajo este escenario.

3. Una tendencia muy negativa de los precios de las principales materias primas.

4. Y por último, y si me permiten el peor de los riesgos, no ser capaces de aprovechar una coyuntura tan positiva para desarrollar las políticas que permitan un salto cualitativo y cuantitativo como el que la Región se merece.

Asociada a esta buena perspectiva macro, la expectativa para los mercados financieros también es positiva:

1. Contamos con sistemas financieros bien capitalizados con niveles medios de Ratio de Capital del 15%, sin problemas de liquidez, y bien financiados, lo que asegura la capacidad de crecimiento y sostenibilidad a futuro.

2. La morosidad se sitúa hoy por debajo del 5%, con coberturas por encima del 100%. En definitiva, datos históricamente buenos y positivos, que no aventuran graves problemas de riesgos.

3. La supervisión es profunda, cercana, profesional y claramente, entre los mejores estándares internacionales; y

4. Contamos en cada país con un mix de “players” locales e internacionales que aseguran la competencia. Buenos bancos privados y públicos que, aunque con diferentes pesos, aseguran el desarrollo, la innovación y eficiencia de los sistemas financieros.

Hoy en los llamados mercados “core” la banca de capital privado supone el 76% del total de los sistemas, y de entre los privados, una tercera parte está en manos de jugadores internacionales.

Con estos elementos y una evolución macro positiva, nuestra expectativa es que los sistemas crezcan en los próximos años a tasas de doble dígito medio, lo que deberá situar los ratios de bancarización, medidos como crédito / PIB, en el orden del 50% en 2015.

De modo muy resumido permítanme que describa lo que hoy es Santander en Latinoamérica;

▪ Tenemos presencia relevante en 7 países de la Región. Argentina, Brasil, Chile, México, Perú, Puerto Rico y Uruguay. Estamos en los países “core”, que aglutinan el 78% de la población de la Región y el 87% del PIB.

▪ Servimos a más de 41 millones de clientes, que son el verdadero centro de nuestra actividad. Nuestro objetivo, y ya lo dijimos justo hace un año también aquí en Santander es “Crecer con el cliente”.

▪ Contamos con una extensa red de más de 6.000 sucursales, y un equipo de 88.000 profesionales dedicados al mejor servicio de nuestros clientes.

Todo ello sitúa a Santander en Latinoamérica como el claro líder regional, con una cuota en estos mercados del 10%. Esta posición nos ubica en el centro del sistema financiero de la Región, y aún a riesgo de repetirnos, porque año tras año insistimos en la idea, nos confiere un status único e irreplicable.

Santander es la columna vertebral del sistema financiero de la Región, como ha dicho el expresidente Ricardo Lagos.

Latinoamérica para Santander hoy supone el 19% de los activos del Grupo y el 52% del beneficio atribuido.

Más que nunca se demuestra el valor de la estrategia de diversificación que ha realizado el Grupo Santander, y cómo la apuesta continuada por los países y por la Región Latinoamericana en su conjunto ha sido un éxito.

Santander ha estado desde mediados de los años 90 de manera continuada y creciente con la Región. En los momentos buenos y en los no tan buenos. Incluso aprovechando aquellos momentos más inciertos, para intensificar su presencia como en el caso de Brasil a principios de la pasada década.

Nuestra vocación por América Latina es inequívoca. Santander cada vez estará mas presente en la Región. En Latinoamérica queremos y vamos crecer. Significa que estamos concentrados en CRECER y no en VENDER.

Nuestra vocación por América como digo se ha demostrado un éxito, lo que junto con el modelo de negocio del Grupo, nos confiere ventajas competitivas únicas. Esto en términos prácticos se traduce en que estamos en condiciones de servir mejor a nuestros clientes y a las sociedades donde operamos; ser más productivos, más eficientes y más rentables.

Nuestro modelo se asienta en:

a) Orientación al negocio de clientes, especialmente a la actividad de Banca Comercial, que nos permite tener resultados sostenibles y recurrentes. Actualmente la actividad de clientes supone el 77% del Beneficio Neto, y la de Banca Comercial un 53%.

b) Mejora constante de nuestros estándares de calidad y satisfacción de clientes:

Aspiramos a no sólo tener unos excelentes ratios en términos operacionales y de reclamaciones, sino a una verdadera satisfacción de nuestros clientes.

c) Mantenemos presencias relevantes en los mercados relevantes.

En los mercados “core” nuestra cuota mínima es del orden del 10%, lo que nos permite la escala óptima para desarrollar nuestro modelo de negocio, centrado en clientes y especialmente en la Banca Comercial.

d) Mantenemos subsidiarias autónomas en gobierno, capital y liquidez, lo que aunque pueda generarnos ineficiencias puntuales en el uso del capital y liquidez a nivel Grupo, es la mejor manera de preservar la salud financiera del Grupo, y si me lo permiten una garantía adicional para los sistemas financieros de los países donde operamos.

Todas nuestras filiales son autónomas en términos de capital y liquidez; como también lo es nuestra matriz de ellas. La matriz únicamente percibe como flujo económico de sus filiales el dividiendo que como accionista le corresponde.

La política en este sentido es reinvertir un mínimo del 50% del beneficio, y un Pay Out al accionista del 50%. De acuerdo a esta política, Santander ha reinvertido el 61% de su beneficio en América del periodo 1999 – 2011, lo que supone 27.000 millones de USD, a los que habría que sumar los 39.000 millones de inversión que se han realizado en la región. En total 66.000 millones de dólares.

e) Prudentes en la gestión de riesgos, del capital y de la liquidez.

Estamos no solo dispuestos, sino en la primera línea, para acompañar y hacer crecer los sistemas financieros, pero pretendemos un crecimiento armónico, sostenible y recurrente de la actividad.

De entre las muchas conclusiones que podemos sacar de estos años difíciles, es que los recursos necesarios para el desarrollo de nuestro negocio: el capital, la liquidez, el apetito de riesgos y los medios son finitos; y ya conocemos las consecuencias de no considerarlos tal.

Aquellas instituciones que sepan acompañar y crecer de manera recurrente y sostenible, con una correcta gestión de estos recursos, serán indudablemente no sólo las ganadoras, sino también las que mayor valor aporten a sus clientes, a las sociedades y a sus accionistas.

f) Aprovechamos nuestra presencia regional y como Grupo.

Aunque con un fuerte arraigo local, derivado de nuestra orientación a negocios de Banca Comercial, Santander no deja de ser una institución multinacional, donde nuestras geografías se benefician de los desarrollos, experiencia y, en general, de las ventajas de pertenencia a un Grupo Global.

o Tenemos un Modelo Operativo y Tecnológico “World Class” que nos permite ventajas de eficiencia y productividad considerables, además de mejores “time to market”.

o Una fuerte Banca Mayorista, para atender a clientes multinacionales y mercados, que se sitúa en el TOP 3 de cada geografía.

o América, como uno de los primeros frentes de internacionalización del Grupo Santander, fue pionera en la promoción y desarrollo de programas de formación y movilidad de profesionales con carácter internacional. Hoy contamos con más de 500 profesionales Latinoamericanos en movilidad internacional tanto dentro de la Región, como en Europa, Estados Unidos y Asia.

Podemos decir con seguridad que esta dirección fue la correcta y que nosotros y nuestros equipos nos hemos beneficiado de este intercambio permanente de profesionales. Pero además creo que esa política ha sido profundamente enriquecedora para los propios sistemas financieros donde estos profesionales están trabajando; como estímulo a su desarrollo y perfeccionamiento.

Hoy varios de nuestros bancos a nivel global, son reconocidos con la mención de “Great Place to Work”, que avala nuestro compromiso con el desarrollo profesional de todos nuestros colaboradores, y que nos posiciona como una de las mejoras empresas para trabajar en cada uno de los países.

o Como Grupo, nos beneficiamos de una enorme experiencia acumulada en el desarrollo de productos, modelos comerciales…

En esta línea, podemos decir que además de toda la experiencia acumulada en el servicio a clientes retail y empresas, contamos con una extensa experiencia en el apoyo al desarrollo de infraestructuras y de industrias estratégicas como las de energía. En Latinoamérica estamos trabajando y ayudando en el desarrollo de sus países y vamos continuar haciéndolo.

g) Hemos dicho que la presencia de Santander en la Región es única e irrepetible. Más allá del valor intrínseco de estar en cada uno de los mercados, con las posiciones que gozamos, creemos que el conjunto de esa realidad como “Red Regional” nos permite agregar a clientes, a las sociedades y a nuestros accionistas, un valor superior al que la mera suma de partes otorgaría. Este valor regional, nos permite:

• Una mayor perspectiva estratégica de la Región, dado que agregamos a las perspectivas locales, la perspectiva regional.

• Desarrollo de negocios que son naturalmente realizados entre países, como la intermediación de flujos de comercio, o el apoyo a la internacionalización de PYMES y Empresas.

• Todas las anteriores ventajas de pertenencia a un Grupo Global (modelos operativos, gestión del talento, experiencia acumulada…), pero de manera adaptada a la realidad Latinoamericana.

h) Compromiso social: Una de las señas de identidad de nuestro modelo es nuestro Compromiso Social a través de la Educación y en especial con las Universidades, dado que la educación constituirá una de las piezas básicas de transformación del continente.

Contamos con 1.124 convenios con Universidades en los que atendemos a más de 4 millones de clientes universitarios en más de 500 sucursales.

Universia, nuestro portal especializado en Universidades y Empleo, en el año 2011 consiguió empleo a 500.000 universitarios, y este año esperamos que esta cifra será muy superior.

A futuro si algo deben esperar de Santander en Latinoamérica es que nuestra presencia sea cada vez más intensa y relevante.

Permítanme que les reitere: Nuestra vocación por América Latina es inequívoca. Santander cada vez estará mas presente en Latinoamérica. ¡Queremos crecer!

A partir de esta premisa básica, pero que refleja de manera clara nuestras intenciones, cuáles serán los ejes básicos de nuestra actividad:

1. Intensificar nuestro modelo, según acabo de describirles, lo que nos permitirá mantener un crecimiento recurrente y sostenible de nuestra actividad.

2. Foco en el crecimiento del negocio como palanca fundamental, acompañando al desarrollo de los países.

3. Crecimiento orgánico:

Estamos en los mercados que queremos en Latinoamérica. Mayor presencia, la deberemos obtener por la vía del crecimiento orgánico, aunque no descartamos adquisiciones selectivas.

Esto ya ocurrió en 2011 con la compra de GE Hipotecaria en México, que nos ayudaba doblar nuestra posición en la financiación hipotecaria para nuestros segmentos objetivo; o la de Creditel en Uruguay, que tiene como objetivo profundizar en el negocio de individuos en el País, y así completar nuestra oferta como Banco Universal.

Crecimiento orgánico supone crecer sobre las bases actuales. Algunos datos sobre lo que estamos haciendo:

• Más de 9 MM de clientes nuevos han decidido incorporarse a nuestra base de clientela en los últimos 5 años, hasta llegar a más de 41 MM.

• Nuestra plantilla se ha visto incrementada en 23.000 personas, hasta los 88.000 empleados.

• Hemos incrementado nuestro parque de sucursales en 1.600 hasta 6.000. Así mismo, el número de ATMs se ha incrementado en 14.000 hasta los 28.000.

• Tenemos una inversión crediticia que se ha multiplicado x2,6 veces hasta los 192 mil millones de dólares, fundamentalmente dedicada a los segmentos de individuos, a las PYMES y Empresas.

• El total de volumen de negocio gestionado por nuestros bancos hoy es de 445 mil MM USD.

4. Antes les explicaba, que relativamente a nuestra cuota de capacidad instalada, tenemos mayor cuota de negocio y mayor cuota de rentabilidad. Esta idea se resume en que somos más productivos, más rentables y más eficientes.

Esta afirmación tan rotunda y si quieren inmodesta, es compatible con el reconocimiento y clara conciencia de que en Latinoamérica tenemos de lo mejor de la banca a nivel global; una excelente mezcla de competencia nacional e internacional que nos obliga a permanentemente reinventarnos, si queremos mantener ese diferencial positivo.

Sabemos que no hay un liderazgo perpetuo, sino a través de permanentemente transformarse para manteniendo las esencias mejorar. Es por esta razón, que trabajamos no sólo en nuestros objetivos de corto plazo, sino también en transformar nuestras realidades comerciales, financieras y productivas. La visión es mejores bancos que añadan mayor valor a nuestros clientes, la sociedad y nuestros accionistas.

5. Seguiremos impulsando de manera decidida la bancarización de la Región y la inclusión financiera de la población:

Santander en todos estos años ha tenido un papel fundamental en el proceso de bancarización e inclusión financiera de la Región. Los servicios financieros son instrumento de progreso, pero como ya comentamos en este mismo foro, debemos avanzar de manera decidida hacia la bancarización e inclusión financiera responsables:

• Entender la bancarización no sólo como el acceso al crédito, sino también como la promoción de los servicios transaccionales y el ahorro. Recordemos que sin ahorro, no puede haber crédito.

• Incorporar la idea de protección. Tan importante como el acceso a la financiación es el incremento de los niveles de aseguramiento de las personas y de los bienes de nuestras poblaciones.

• Asegurar no sólo el incremento de los saldos de crédito y por tanto del ratio de crédito / PIB, sino una correcta distribución de esos procesos de bancarización entre el mayor número de personas.

• Proveer de una rentabilidad “justa” y “ajustada” a cada tipo de cliente. Recordemos el contexto que vivimos, y los verdaderos costes del capital y liquidez.

• Crecimientos sostenibles, lo que implica recurrencia vs. espasmo, y niveles adecuados de financiación vs. sobre endeudamiento. En lo público huir del populismo, y en lo privado, comportamiento responsable. Insisto sostenibilidad vs. corto plazo.

6. Mantendremos un fuerte apoyo a la internacionalización de las PYMES y Empresas.

Hace ya algún tiempo, decidimos ser motores de la internacionalización de la empresa Latinoamericana. Internacionalización regional y hacia el resto del mundo.

Hemos desarrollado el “International Desk” una red dedicada e interconectada de profesionales que detectan esas necesidades e inquietudes, y ayudan de manera efectiva a la realización de proyectos de internacionalización. El balance es muy positivo:

• Desde 2011 más de 1.000 empresas han realizado sus proyectos con nosotros en el exterior. Pequeñas y medianas empresas latinoamericanas y otras extranjeras que han desembarcado en la Región.

• Con estas PYMES y Empresas, tenemos comprometido hoy, un volumen de inversión crediticia superior a 1.000 millones de dólares.

A futuro, no tengan dudas, de que este va a ser un tema central en nuestra actividad.

Voy concluyendo,

Latinoamérica vive un momento extraordinario; y estoy seguro que Europa y en general el “mundo desarrollado”, lejos de convertirse en un elemento negativo, va a contribuir como factor de estabilidad.

Hoy hemos hablado de su protagonismo, de la evolución positiva de sus clases medias y en general de su población. De las condiciones macro, y de como sus sistemas financieros constituyen una ventaja.

Las condiciones están puestas y Latinoamérica se merece esta oportunidad. ¡Pongámonos todos en lo mejor!

Gobiernos, sistemas financieros y Bancos tenemos la obligación de hacerlo posible.

En Santander estamos preparados para ello.

No tengan dudas; estaremos en primera línea de esta realidad, acompañando el crecimiento y desarrollo de nuestros países. A esta labor dedicaremos todos nuestros esfuerzos.

Muchas Gracias

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