Título: “LA BOLSA DE VALORES Y LOS PRINCIPALES ÍNDICES EN ...

T?tulo: "LA BOLSA DE VALORES Y LOS PRINCIPALES ?NDICES EN EL MUNDO"

BOLSA DE VALORES.

? Qu? es la bolsa?.

Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en

los que se realizan transacciones con t?tulos valores por medio de intermediarios

autorizados, conocidos como Casas de Bolsa ? Puestos de Bolsa. Las Bolsas ofrecen al

p?blico y a sus miembros las

facilidades, mecanismos e instrumentos t?cnicos

que facilitan la negociaci?n de t?tulos valores susceptibles de oferta p?blica, a precios

determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un t?tulo ingresa al

mercado, estas negociaciones se transar?an en el mercado primario o en el mercado

secundario.

Funciones Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los participantes informaci?n veraz, objetiva, completa y permanente de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa, sus emisiones y las operaciones que en ella se realicen, as? como supervisar todas sus actividades, en cuanto al estricto apego a las regulaciones vigentes. M

Importancia de las Bolsas de Valores

Los recursos invertidos por medio de las Bolsas de Valores permiten tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo que generan empleos y riqueza para un pa?s. Los oferentes de recursos de estos recursos reciben a cambio la oportunidad de invertir en una canasta de instrumentos que les permite diversificar su riesgo, optimizando sus rendimientos. Es importante destacar que las Bolsas de Valores son mercados complementarios al Sistema Financiero tradicional.

Historia

El origen de la Bolsa como instituci?n data de finales del siglo XV en las ferias medievales de la Europa Occidental. En esas feria se inici? la pr?ctica de las transacciones de valores mobiliarios y t?tulos. El t?rmino "bolsa" apareci? en Brujas, B?lgica, concretamente en la familia de banqueros Van der Bursen, en cuyo palacio se organiz? un mercado de t?tulos valores. En 1460 se cre? la Bolsa de Amberes, que fue la primera instituci?n burs?til en sentido moderno. Posteriormente, se cre? la Bolsa de Londres en 1570, en 1595 la de Lyon, Francia y en 1792 la de Nueva York, siendo ?sta la primera en el continente americano. Estas se consolidaron tras el auge de las sociedades an?nimas.

Mercado Primario

El Mercado Primario se caracteriza por la colocaci?n de nuevas emisiones de t?tulos en el mercado. Este generalmente no tiene costo alguno para el inversionista, ya que las comisiones de intermediaci?n son reconocidas directamente por las sociedades emisoras de t?tulos valores.

Mercado Secundario

El Mercado Secundario comprende el conjunto de transacciones mediante las cuales se transfiere la propiedad de los t?tulos valores previamente colocados por medio del Mercado Primario. Su objetivo es ofrecer liquidez a los vendedores de los t?tulos, a trav?s de la negociaci?n de los mismos antes de su fecha de vencimiento. Generalmente se puede obtener mejores rendimientos que en el Mercado Primario a los mismos plazos y condiciones. En este mercado com?nmente es el vendedor de t?tulo quien asume las comisiones de intermediaci?n. ? Qu? es el mercado de valores?.

Es un subsistema dentro del sistema financiero y est? compuesto por un conjunto de instrumentos o activos financieros, instituciones o intermediarios financieros cuya misi?n es contactar a compradores y vendedores en los mercados donde se negocian los diferentes instrumentos o activos financieros. ? Qu? funciones cumple la bolsa?.

Pone en contacto a las empresas con las personas que ahorran. Proporciona liquidez al crear un mercado de compraventa. Permite a los peque?os ahorradores acceder al capital de grandes sociedades. Sirve como ?ndice de la evoluci?n de la econom?a. Determina el precio de las sociedades a trav?s de la cotizaci?n. Proporciona protecci?n frente a la inflaci?n, al obtenerse normalmente unos

rendimientos mayores que otras inversiones.

?Para qu? sirve la bolsa?. En el Ecuador, las bolsas de valores de Quito y guayaquil, el principal accionista es el Estado el cual emite bonos del estado que son muy atractivos para inversionistas naturales y / o jur?dicos, mediante esta funci?n gran parte de las obras. As?; el estado emitiendo bonos capta dinero del p?blico y lo dedica a obras del estado. Adem?s es un ente que ayuda a crecer a las empresas, contrasta el inter?s con el riesgo. Una acci?n en bolsa adem?s es la titularizaci?n que no es m?s que la venta de ideas a trav?s de fitulos d?lares. ?Qu? y c?mo es lo que se negocia en las bolsas?. El objeto de contrataci?n es muy amplio y comprende activos financieros, oro, metales u otros bienes. La mayor parte de la actividad de las bolsas se centra en los activos financieros y entre ?stos, los valores mobiliarios. En funci?n de la renta que generan los valores mobiliarios se dividen en dos grandes categor?as: T?tulos de renta fija, estos valores representan una parte al?cuota de un pr?stamo a una empresa privada, a una entidad p?blica o al Estado. T?tulos de renta variable, que agrupa una parte al?cuota del capital de una sociedad (acciones). Los accionistas tienen unos derechos econ?micos especiales, distintos a los obligacionistas. ?Qu? activos se negocian en bolsa?. Los m?s importantes son los siguientes:

Acciones. Obligaciones. Bonos. Letras y pagar?s. Derechos de suscripci?n.

 Participaciones de Fondos de Inversi?n. Bonos de suscripci?n. Letras del Tesoro. Deuda P?blica. Obligaciones del Estado. ?Qui?n puede invertir en la bolsa?. Desde el punto de vista legal pueden comprar y vender valores en bolsa todas las personas que tengan capacidad jur?dica para efectuar contratos de compraventa, sean personas f?sicas o jur?dicas.

LOS INDICES BURS?TILES ?Que son? Son un Instrumento de los Mercados Burs?tiles para seguir la evoluci?n del conjunto de las acciones cotizadas. La mayor parte de los ?ndices se constituyen con una selecci?n de acciones que pretenden representar a la totalidad. Los ?ndices burs?tiles son una referencia cada vez m?s importante para los gestores de cartera. Lo son tambi?n en la oferta de nuevos productos, sobre todo en dep?sitos y fondos. Se habla m?s de ellos que de los mercados a los que representan. ?Se calculan todos igual? No, algunos tienen en cuenta la capitalizaci?n burs?til (valor de cotizaci?n por el n?mero de acciones) para asignar a cada t?tulo un peso dentro del ?ndice. Por lo tanto, la subida o bajada de un valor importante tiene mayor repercusi?n en el ?ndice. Es el caso del IBEX 35 o el CAC 40 de la Bolsa de Par?s. En otros casos como el NIKKEI de la Bolsa de Tokio, el ?ndice es el resultado de una suma aritm?tica de la evoluci?n de las cotizaciones. En este ?ltimo caso, la evoluci?n de un gran valor significar? para el ?ndice lo mismo que si se tratara de uno m?s peque?o. ?Para que sirven? Sirven para medir el comportamiento del mercado al que representan y compararlo con la evoluci?n de un valor o una cartera de valores determinada. Algunos se han utilizado tambi?n para la creaci?n de productos derivados.

Los m?s importantes

El Standard & Poor's 500, se calcula mediante la med?a aritm?tica ponderada por capitalizaci?n, compuesta por 500 empresas representativas. El Dow Jones, compuesto por 30 valores industriales cotizados en New York Stock Exchange (NYSE) que se calcula mediante la med?a aritm?tica simple de precios. Jap?n Topix, compuesto por 1 .250 empresas y est? elaborado sobre una media aritm?tica ponderada por capitalizaci?n. Nikei Stoch Averange, incluye 225 compa??as y se calcula por una med?a aritm?tica simple. Reino Unido Finantial Times-30 (FT-ordinari) que cuenta con 30 compa??as inglesas, para su c?lculo se utiliza la media geom?trico. FT-SE 100 (Footsie) comprende las 100 mayores empresas del mercado londinense y su ?ndice se calcula a trav?s de una media aritm?tica ponderada por capitalizaci?n. Alemania Deutscher Aktfenindex (DAX) incluye 30 valores cotizados en Francfort y se calcula por la media aritm?tica ponderada por capitalizaci?n.

Espa?a ?ndice General de la Bolsa de Madrid El IBEX 35

Dow Jones

* A?o de Creaci?n 1884 (New York) * Cotizaci?n m?s alta 11.733 (14/01/2000) * ?ltima cotizaci?n 10.502 (30/06/2001)

Nikkei

* A?o de Creaci?n 1949

(Tokio)

* Cotizaci?n m?s alta 38.915,87 (22/12/89)

* ?ltima cotizaci?n 12.969,05 (30/06/01)

FTSE

* A?o de Creaci?n 1984 * Cotizaci?n m?s alta 6.930 DAX*T?ElTtimRaAcotizaci?n 5.642

(Londres) (4/01/2000) (30/06/01)

* A?o de Creaci?n 1989 (Francfort) * Cotizaci?n m?s alta 8.064 (07/03/2000) CAC *4?0ltima cotizaci?n 6.058 (30/06/01)

* A?o de Creaci?n 1988 (Par?s) * Cotizaci?n m?s alta 6.944 (09/04/2000) * ?ltima cotizaci?n 5.225 (30/06/01) EURO STOOXX 50 (Euro)

* A?o de Creaci?n 1998 * Cotizaci?n m?s alta 5.522 (07/03/2000) Gesti?n A*ct?ivlatimo aGceosttiiz?ancPi?ansiva4.243 (30/06/01) Son muchos los expertos que consideran que en un futuro m?s o menos lejano, no se invertir? en valores, sino en ?ndices (de hecho hoy por medio de los Fondos, es en parte lo que se hace). As? gran parte de los nuevos productos financieros, utilizan como referencia diversos ?ndices de las bolsas de todo el mundo y ligan a ellos la rentabilidad que puede obtener el ahorrador. Es probable que en ese pr?ximo futuro los inversores s?lo tengan que escoger un ?ndice y plantearse si optan por una gesti?n pasiva del ?ndice elegido o prefieren una gesti?n activa. En el primer caso, se tratar?a de hacer una cartera con los mismos

valores del ?ndice y en cantidades iguales a su ponderaci?n. Con ello lograremos una rentabilidad semejante a la del ?ndice elegido, a la que s?lo habr?a que descontar los costes de la gesti?n. En el segundo caso, se tratar?a de apostar por una cartera que bata la rentabilidad del ?ndice, sin someternos a riesgos mayores. Una apuesta dif?cil de lograr en determinadas ocasiones y l?gicamente con mayores costes de gesti?n.

IBEX 35

?Qu? es? Es un ?ndice que comenz? a publicarse en enero de 1991, aunque su historia se inicio en el 87 con el nombre de Fixx. Como su n?mero indica esta compuesto por 35 valores seleccionados, de la Bolsa de Madrid, entre los que tiene mayor capitalizaci?n burs?til y volumen de negociaci?n. Se revisa cada seis meses. ?C?mo se calcula? En este caso no es la media aritm?tica de la evoluci?n de los 35 valores que lo componen. Para determinar el peso de cada valor en el ?ndice, se tiene en cuenta el capital flotante ("frree float") de cada valor y no su capitalizaci?n burs?til. Los valores del Ibex cuyo free float sea inferior al 50 por ciento, computar?n en funci?n de una escala decreciente que va desde el 75 al 10 por ciento, y no por el 100 por cien como hasta ese momento. Su base es 3000 fijada el 31 de Diciembre de 1989. ?Para qu? sirve? Sirve para medir el comportamiento del mercado y compararlo con la evoluci?n de un valor o una cartera de valores determinada. El Ibex 35 naci? adem?s, para servir de soporte a los contratos de productos derivados (opciones y futuros) sobre ?ndices. Valores y ponderaci?n de Ibex-35 Atenci?n que los cinco primeros valores tienen un peso superior al 60 por ciento del Ibex 35. De lo que ellos hagan depende la evoluci?n del ?ndice, pues entre los otros 30 apenas si alcanzan el 40 por ciento.

Telef?nica BBVA BSCH REPSOL Endesa

Iberdrola Popular

Fenosa Terra Gas Natural Altadis Amadeus Telef?nica m?viles Bankinter

24,77 15,86 15,67 8,06 5,96

4,50 2,58

1,99 1,85 1,49 1,38 1,33 1,07

0,97

Acesa 0,93 Carrefour 0,89 Acciona 0,83 Ferrovial 0,82 Sogecable 0,77

Dragados 0,76

Zeltia

0,75

TPI

0,66

Acerinox 0,65

Alba

0,64

Aceralia 0,60

Sol Melia 0,60

ACS

0,59

Prisa

0,55

FCC

0,52

Indra

0,52

NH Hoteles 0,52

Gamesa 0,39

Red

0,25

El?ctrica

Telepizza 0,18

Picking 0,1

Pack

Revisi?n cada seis meses

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