Relatório da Carteira Itaú de Investimentos

[Pages:8]Objetivo

Oferecer um portf?lio completo, diversificado de acordo com as perspectivas econ?micas e a vis?o estrat?gica de investimento da Ita? Asset por meio de um fundo que integra renda fixa, a??es brasileiras, moedas, investimentos internacionais e uma sele??o de gestores de multimercados e a??es.

Conhe?a aqui a fam?lia de fundos Carteira Ita?

diferenciais

Velocidade de Implementa??o

Agilidade para acompanhar as mudan?as do mercado a todo momento.

Praticidade

Investimentos diversificados em uma ?nica aplica??o.

Efici?ncia Fiscal

A carteira de investimentos ? ajustada automaticamente, sem cobran?a de impostos entre as movimenta??es.

Destaques

O cen?rio macroecon?mico local e internacional apresentou grande volatilidade nos ?ltimos meses, o que gerou efeitos negativos para diversas classes de ativos.

Fizemos altera??es na carteira, concentrando nossas posi??es otimistas em pa?ses desenvolvidos e diminuindo exposi??o em emergentes, onde o ciclo econ?mico nos parece mais desafiador. No Brasil, aumentamos a defesa do portf?lio atrav?s de op??es sobre o ?ndice Ibovespa (derivativo), que em conjunto da nossa posi??o comprada em d?lar, nos protegeu das oscila??es recentes. Seguimos com a convic??o de que nossa carteira diversificada ? a melhor forma de navegar pelas turbul?ncias de curto prazo, para atingir os objetivos de longo prazo.

Confira o texto completo na p?gina 4.

Altera??es mais relevantes no portf?lio no ?ltimo m?s

Brasil Abertura Portf?lio Brasil

Sem altera??es

Internacional Abertura Portf?lio Internacional

A??es Mercados Emergentes A??es Americanas

Caracter?sticas Operacionais

Aplica??o m?nima inicial R$ 1,00

Movimenta??o m?nima R$ 1,00

Cota de aplica??o D+0

Cota de Resgate D+8 ?teis

Cr?dito do Resgate D+10 ?teis

Taxa de Administra??o 0,90% (m?xima 1,50%)

Taxa de Performance O fundo pode investir em fundos que cobram taxa de

performance

Hor?rio de fechamento 14:00

P?blico Alvo Todos

Classifica??o Tribut?ria Longo Prazo Sem Compromisso N?vel de Risco

Baixo

M?dio

Alto

Data base: 30/09/2021

pag. 1

Performance da carteira desde o in?cio

10,00%

dez-19

fev-20 abr-20

jun-20 ago-20 out-20 dez-20 fev-21

Carteira Ita?

CDI

abr-21

jun-21

ago-21

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO CDI ANO

2021 -0,47% -1,17% 1,14% 1,02% 1,77% 0,18% -0,75% -0,66% -1,34% -

-

- -0,34% 2,51%

2020 0,67% -1,38% -7,40% 4,38% 2,72% 3,05% 2,78% 0,31% -1,42% -0,23% 3,98% 3,22% 10,52% 2,77%

2019 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

- -0,14% -0,14% 0,03%

Atribui??o da performance

Mensal

Anual

Data base: 30/09/2021

Multi mercados

0,13%

Caixa

0,08%

Inter nacional

-0,03%

Prefixado

-0,04%

Infla??o

-0,08%

Despesas

A??es Nacionais

-0,08% -1,32%

Total

-1,34%

Multi mercados

0,75%

Inter nacional

0,72%

Caixa

0,49%

Prefixado

-0,23%

Infla??o

-0,46%

Despesas

A??es Nacionais

-0,77% -0,83%

Total

-0,34%

pag. 2

Posi??o da carteira

A Posi??o da Carteira no m?s reflete as vis?es para cada classe de ativos, levando em considera??o o posicionamento de longo prazo e as adapta??es ?s circunst?ncias moment?neas do mercado.

Classe de Ativos A??es Nacionais Infla??o Internacional Multimercados & Estruturados Prefixado

Carteira Vis?o para Posi??o da

Base

Classe Carteira

20,0%

+

22,1%

22,1%

17,5%

+

22,3%

15,0%

+

23,0%

20,0%

=

2,5%

=

23,4% 2,6%

AA????eessNNaacciioonnaaiiss

2223,1,55%%

22,3%

IInnffllaa????oo

2127,,331%%

23,0%

23,4%

2,6%

IInntteerrnnaaccioionnaal l

2320,,969%%

MMuultlitmimerecracdaodso&s &EEstsrturtuutruardaodsos

2193,,359%%

PPrreeffixixaaddoo

22,,457%%

Data base: 30/09/2021

Exposi??o a moedas

Moedas

%

D?lar(US$) e outras moedas

10,96%

Real(R$)

89,04%

Exposi??o Internacional

23,0%

da carteira

Detalhamento da exposi??o internacional

Internacional

A??es Americanas (SPXI11) A??es Europeias A??es Globais A??es Japonesas A??es Mercados Emergentes Cr?dito High Yield Americano Cr?dito Mercados Emergentes

Vis?o para Classe

+ + + + = =

Infla??o Americana

=

Treasury 10 anos

=

Multimercados Globais

+

Ouro

=

Commodities

+

Posi??o da Carteira 5,68% 1,17% 0,21% 1,24% 1,54% 1,19% 1,60% 0,82% 7,75% 0,28% 0,70% 0,83%

Notas

? Treasury 10 anos - t?tulo prefixado emitido pelo Tesouro Americano, considerado pelo mercado um dos ativos com menor risco de cr?dito no mundo.

? Cr?dito High Yield Americano - t?tulos emitidos por empresas privadas americanas.

Data base: 30/09/2021

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Destaques do mercado e reflexos na Carteira Ita? de Investimentos

Incertezas de curto prazo, foco no longo prazo

Nos ?ltimos meses, tivemos desdobramentos importantes no cen?rio brasileiro. Do lado econ?mico, a infla??o seguiu pressionada, implicando revis?es para cima no ciclo de alta de juros com impactos contracionistas para o crescimento no pr?ximo ano. Al?m disso, as incertezas fiscais relacionadas ao teto de gastos, precat?rios e amplia??o do programa BolsaFam?lia provocaram um aumento na volatilidade e efeitos negativos para os pre?os dos ativos brasileiros. Esta performance negativa dos mercados locais, observada especialmente na Bolsa brasileira, tem afetado o desempenho geral do portf?lio.

No cen?rio internacional, as aten??es em setembro voltaram-se para o caso da gigante do setor imobili?rio chin?s Evergrande, que em fun??o da sua estrutura alavancada e alto endividamento, passar? por um processo de reestrutura??o. O setor de constru??o na China deve sofrer impactos com desacelera??o em curso, e sua import?ncia sobre o PIB total chin?s, bem como o consumo intensivo de commodities, ? o principal canal de liga??o para atividade global e Brasil. Dependendo da condu??o do governo chin?s e aus?ncia de novos est?mulos e investimentos em infraestrutura, existe um risco de um crescimento mais baixo na China, nos pr?ximos 12 meses. Nos EUA, a condu??o de pol?tica monet?ria e fiscal ditou expectativas de mercado, juntamente com os dados econ?micos refletindo a reabertura. Nesse sentido, a diversidade geogr?fica de nossa carteira internacional, bem como a diversifica??o entre a??es, cr?dito e moedas, mostrou-se eficiente no balanceamento dos riscos e atenuando as perdas do portf?lio.

Nosso cen?rio de expans?o global, liderada pela economia norte-americana, permanece intacto. Fizemos altera??es na carteira, concentrando nossas posi??es otimistas em pa?ses desenvolvidos e diminuindo exposi??o em emergentes, onde o ciclo econ?mico nos parece mais desafiador. No Brasil, aumentamos a defesa do portf?lio atrav?s de op??es sobre o ?ndice Ibovespa (derivativo), que em conjunto da nossa posi??o comprada em d?lar, nos protegeu das oscila??es recentes. Seguimos com a convic??o de que nossa carteira diversificada ? a melhor forma de navegar pelas turbul?ncias de curto prazo, para atingir os objetivos de longo prazo.

Renda fixa nacional: a comunica??o recente do Banco Central do Brasil (BCB) indica que a autoridade monet?ria segue atenta ao atual ambiente de incertezas, piora da din?mica de expectativas e infla??o corrente elevada, o que deve pressionar o BCB a manter o ciclo de eleva??o da taxa b?sica de juros.

No campo fiscal, quest?es ligadas aos precat?rios e dificuldade de avan?o em reformas, assim como discuss?es que colocam em alerta a sobreviv?ncia do teto de gastos trouxeram uma percep??o geral de maior risco e pressionaram as curvas de juros.

Dentro deste cen?rio de incerteza, olhando para pre?os, os atuais n?veis altos de juros dos t?tulos indexados ? infla??o, sobretudo com vencimentos mais longos, est?o atrativos, o que nos faz seguir com uma posi??o acima da neutra.

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Destaques do mercado e reflexos na Carteira Ita? de Investimentos

A??es nacionais: para a??es nacionais, a perspectiva de juros mais altos ampliou as incertezas sobre o crescimento do PIB brasileiro, com revis?es baixistas para o ano de 2022. O ambiente pol?tico e fiscal, de crescente instabilidade, contribuiu para o aumento das incertezas. No ?mbito externo, aumentaram as d?vidas quanto ao crescimento da China, com efeitos sobre o pre?o de commodities. Esse conjunto de fatores afetou negativamente a classe.

No entanto, a an?lise dos fundamentos das empresas sugere que seguimos em um ambiente com crescimento de receitas e expans?o de margens. Do lado negativo, empresas do setor de commodities podem sofrer algumas revis?es ligadas ao caso Evergrande e impactos em pre?os de min?rio de ferro.

Importante destacar que a Bolsa brasileira negocia a m?ltiplos muito abaixo das m?dias hist?ricas, o que significa que os pre?os j? descontam boa parte das not?cias negativas.

O mercado local dever? seguir com volatilidade, e ponderando o cen?rio e perspectivas, julgamos adequado manter um posicionamento acima do neutro para a classe, vislumbrando uma poss?vel recupera??o.

Internacional: o crescimento global segue em n?veis fortes, principalmente nos pa?ses desenvolvidos. Dito isto, dois temas ganham destaque no foco dos investidores: as decis?es de pol?tica monet?ria e fiscal nos EUA e as perspectivas para o crescimento da China.

Na China, o temor de uma maior desacelera??o se fez presente por conta das restri??es ligadas ? pol?tica de COVID zero na regi?o, que levaram a alguns lockdowns. E mais recentemente, a piora

da situa??o da empresa Evergrande gerou perdas nos mercados. Os desdobramentos desse caso dependem em grande medida do posicionamento do governo chin?s. Nosso cen?rio-base ? de que, dada a relev?ncia do setor para a economia chinesa, ser? encontrada uma solu??o satisfat?ria, controlando o risco de cont?gio. Dito isto, esperamos algum impacto negativo para o crescimento chin?s.

Sobre pol?tica monet?ria nos EUA, o chamado tapering (redu??o de compra de ativos e inje??o de liquidez) deve ter in?cio no final deste ano e a pr?xima discuss?o dever? ser sobre o in?cio da alta de juros. O acompanhamento destas perspectivas ? importante para compreendermos a velocidade da retirada dos est?mulos globais. Hoje temos uma perspectiva de ajuste gradual, ainda que mais r?pido do que o esperado anteriormente.

Com base no exposto acima, seguimos reduzindo a posi??o em a??es de mercados emergentes, agora em n?vel neutro, realocando entre os demais ativos de renda vari?vel internacional, mantendo o posicionamento acima do neutro em renda vari?vel internacional.

Para o mercado de cr?dito, o grande benef?cio das posi??es na classe tem sido o ganho com o carrego, n?o vemos upside relativo para posi??es elevadas na classe neste momento de ciclo.

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Destaques do mercado e reflexos na Carteira Ita? de Investimentos

Prote??es: como fonte de diversifica??o importante, posi??es em juros americanos continuam presentes. Os dados mais recentes de infla??o vieram abaixo das expectativas de mercado para o m?s de agosto e em linha no m?s de julho (ap?s meses de surpresas altistas), contrabalanceando os impactos de uma vis?o de que a retirada de est?mulos poder? ser mais r?pida do que o previsto anteriormente.

Nossa principal prote??o continua sendo o d?lar, e o per?odo de volatilidade recente evidenciou a relev?ncia da moeda para a constru??o de portf?lio e diversifica??o. Na nossa vis?o, a expectativa de juros mais altos no Brasil mostra um vi?s positivo para a moeda brasileira no m?dio prazo, por?m este ativo possui papel crucial em cen?rios de stress como o observado recentemente.

Como fonte adicional de diversifica??o, possu?mos commodities, com um peso maior no setor de energia. Esse grupo apresenta excelente performance no ano e segue com perspectivas positivas para o m?dio prazo com economia global ainda em expans?o.

O fundo Carteira Ita? busca capturar ganhos no longo prazo de forma diversificada, combinando ativos de risco com prote??es e atento ?s oportunidades.

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Com a Carteira Ita? de Investimentos, voc? investe em:

P?s-fixado

LFT - Tesouro Nacional Liquidez/Caixa - Fundos DI Total P?s-fixado

Prefixado

Prefixado Total Prefixado

Infla??o

NTN-B - Tesouro Nacional Ita? IPCA Action Total Infla??o

Multimercados & Estruturados

Kapitalo Kappa Optimus Titan Absolute Vertex G?vea Macro Plus Ita? Global Din?mico Plus Kadima Canvas Enduro Vinland Macro Adam Macro Vista Hedge Ita? V?rtice RF FoF Ibiuna Hedge STR Bahia Muta T?vola Absoluto Schoder Two Sigma Ita? Rising Stars Ita? All Seasons Ita? FIDC Infraestrutura (IFRA11) Total Multimercados & Estruturados

% da carteira 11,21% 2,54% 13,75%

% da carteira 2,57% 2,57%

% da carteira 22,19% 0,12% 22,31%

% da carteira 2,94% 2,25% 2,01% 1,94% 1,74% 1,67% 1,64% 1,41% 1,35% 1,29% 1,29% 1,17% 1,13% 0,61% 0,32% 0,31% 0,21% 0,11% 23,39%

A??es Nacionais

Fundos Indexados em Ibovespa SMAC11 - It Now Small Cap JGP Long Only Ita? Dunamis A??es Constellation A??es Brasil Capital 30 A??es Moat Capital A??es Apex A??es Absoluto Partners A??es Atmos A??es Tork Long Only A??es Ita? A??es FOF Multigestor X Dynamo Cougar A??es Total A??es Nacionais

Internacional

Treasury 10 anos S&P 500 (A??es Americanas) Ita? Cr?dito Soberano Mercados Emergentes Ita? A??es Mercados Emergentes Ita? A??es Jap?o Ita? Cr?dito High Yield USA Ita? A??es Europa Diversified Commodity Ita? Infla??o Americana Renda Fixa Ita? Gold Egerton Cap (A??es Globais) Morgan ST-US Advanta (A??es Americanas) Schroder Gaia Two Sigma Pimco High Yield Schroder Gaia (MM Globais) Edgewood L SL (A??es Americanas) Ita? Megatrends (A??es Globais) Ita? US Treasury It Now DNAI11 It Now MILL11 It Now HTEK11 IT NOW RUSSELL? 1000 GREEN REVENUES Wellington Europe (A??es Europeias) It Now SHOT11 Ita? Blockchain (A??es Globais) Total Internacional

% da carteira 10,07% 2,37% 1,44% 1,37% 1,33% 1,33% 0,96% 0,90% 0,73% 0,63% 0,43% 0,42% 0,17% 22,15%

% da carteira 7,69% 5,36% 1,60% 1,54% 1,24% 1,19% 1,11% 0,83% 0,82% 0,70% 0,12% 0,11% 0,10% 0,10% 0,08% 0,08% 0,06% 0,05% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02%

22,99%

Volatilidade Anual 5,69%

PL Total R$ 16.712.739.579

O Carteira Ita? de Investimentos pode investir atrav?s de derivativos, que aumentam sua efici?ncia financeira por utilizar menos recursos do

patrim?nio do fundo para atingir os percentuais desejados para as classes de ativos, por isso, o somat?rio das classes pode ser diferente de 100%.

* A exposi??o em Multimercado representa a carteira sob gest?o do Ita? Fund of Funds.

** Dados n?o consideram exposi??o a c?mbio. Esta informa??o pode ser encontrada na p?gina 3.

Data base: 30/09/2021

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Indicadores de Mercado

Renda Fixa CDI IRFM IMA-B5 IMA-B5+

Unidade %

?ndice ?ndice ?ndice

N?vel -

Infla??o IPCA*

%

-

Moedas (taxas de c?mbio por d?lar)

Real

D?lar PTAX 5,44

A??es Ibovespa S&P500

?ndice EUA

110.979 4.308

*IPCA com data de refer?ncia at? Agosto de 2021

% m?s 0,44% -0,33% 1,00% -1,26%

% ano 2,51% -2,95% 2,48% -6,63%

% 12m 2,99% -1,02% 5,95% 3,20%

% 24m 6,65% 5,48% 13,62% 1,48%

0,87%

5,67%

8,98%

12,40%

5,76%

4,67%

-3,57% 30,62%

-6,57% -4,76%

-6,75% 14,68%

17,31% 28,09%

5,95% 44,71%

Data base: 30/09/2021

Informa??es Relevantes

CARTEIRA ITA? DE INVESTIMENTO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CNPJ 35.650.636/0001-63 Este fundo possui l?mina de informa??es essenciais, podendo esta ser consultada no seguinte endere?o eletr?nico .br. N?o h? garantia de que este fundo ter? o tratamento tribut?rio para fundos de longo prazo. Os rendimentos ser?o tributados semestralmente, no ?ltimo dia ?til dos meses de maio e novembro, ? al?quota de 15%. No momento do resgate, ser? aplicada a al?quota complementar em fun??o do prazo da aplica??o: at? 180 dias, 22,5%; de 181 a 360 dias, 20%; de 361 a 720 dias, 17,5%; acima de 720 dias, 15%. Haver? cobran?a de IOF regressivo no caso de resgates de aplica??es com menos de 30 dias. P?blico alvo: O FUNDO, a crit?rio do ADMINISTRADOR, receber? recursos de pessoas f?sicas e jur?dicas, clientes do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou de controladas, direta ou indiretamente, pela Ita? Unibanco Holding S.A. Objetivo do fundo: O objetivo do FUNDO ? aplicar seus recursos em cotas de fundos de investimento de diversas classes, os quais investem em ativos financeiros de diferentes naturezas, riscos e caracter?sticas, sem o compromisso de concentra??o em nenhum ativo ou fator de risco em especial, observado que a rentabilidade do FUNDO ser? impactada em virtude dos custos e despesas do FUNDO, inclusive taxa de administra??o. Tipo Anbima: MULTIMERCADOS LIVRE - Fundos que s?o baseados nas estrat?gias preponderantes adotadas e suportadas pelo processo de investimento adotado pelo gestor como forma de atingir os objetivos e executar a pol?tica de investimentos dos Fundos. Fundos que n?o possuem obrigatoriamente o compromisso de concentra??o em nenhuma estrat?gia espec?fica. In?cio do fundo em: 27/12/2019. Taxa de Administra??o m?x.: 1,50%. Taxa de Performance: N?o h?.

Material de divulga??o do fundo - A Ita? Asset Management ? o segmento do Ita? Unibanco especializado em gest?o de recursos de clientes. Leia a l?mina de informa??es essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada n?o representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada n?o ? l?quida de impostos. Fundos de investimento n?o contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor de cr?dito ? FGC. Para obter mais informa??es, entre em contato pelo telefone (11) 3631-2555. Consultas, sugest?es, reclama??es, cr?ticas, elogios e den?ncias, utilize o SAC: 0800 728 0728, todos os dias, 24 horas, ou o canal Fale Conosco (.br). Se necess?rio contate a Ouvidoria Corporativa Ita?: 0800 570 0011 (em dias ?teis das 9h ?s 18h) ou Caixa Postal 67.600, CEP 03162-971. Deficientes auditivos ou de fala, todos os dias, 24 horas, 0800 722 1722.

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