LISTA DE EXERCICIOS DE REVISÃO PARA PROVA 3 GABARITO Profa ...

[Pages:12]LISTA DE EXERCICIOS DE REVIS?O PARA PROVA 3 GABARITO

Profa. S?lvia Miranda ? LES 0200 ? Contabilidade Social

Data: novembro/2016

1) Com base nos valores abaixo, diga qual ? o saldo da balan?a comercial, da balan?a de servi?os, balan?a de rendas, da conta capital e financeira, e das varia??es das reservas cambiais.

(i) O Brasil recebeu 100 milh?es de d?lares na forma de investimento direto, sendo 50 milh?es em equipamentos e os outros 50 milh?es em dinheiro (d?lares). (ii) O Brasil importou 75 milh?es de d?lares em equipamentos, pagando 25 milh?es de d?lares ? vista e os 50 milh?es de d?lares restantes obtendo financiamento de longo prazo. (iii) O governo brasileiro faz uma doa??o no valor de 20 milh?es de d?lares em computadores para equipar escolas da ?frica do Sul. No mesmo ano o Brasil faz uma doa??o em dinheiro para a Nig?ria no valor de 15 milh?es de d?lares; (iv) Uma empresa brasileira faz empr?stimos no valor de 37 milh?es de d?lares; (v) Uma subsidi?ria de uma empresa estrangeira instalada no Brasil resolve reinvestir no Pa?s parte do lucro nele obtido, um montante no valor de 18 milh?es de d?lares. (vi) O Brasil importa mercadorias no valor de 8 milh?es de Reais. (vii) O Brasil exportou 95 milh?es de d?lares em equipamentos, recebendo 50 milh?es de d?lares ? vista e concedendo financiamento de longo prazo ao importador no valor 45 milh?es de d?lares. (viii) Uma empresa brasileira concede um empr?stimo no valor de 40 milh?es de d?lares; (ix) Uma subsidi?ria de uma empresa estrangeira instalada no Brasil resolve reinvestir no Pa?s parte do lucro nele obtido, um montante no valor de 18 milh?es de d?lares. (x) O movimento de turistas Argentinos no Brasil em 2003 proporcionou a entrada de 70 milh?es de d?lares

Opera??o Balan?a Comercial Exporta??es Importa??es Balan?o de Servi?os Turismo Balan?o de Rendas Lucros Transfer?ncias correntes Transa??es correntes Conta Capital e Financeira Financiamentos Investimentos Emprestimos Resultado do Balan?o de Pagamentos Haveres da autoridade monet?ria

i ii iii iv v vi vii viii ix x Final

-18

20

95

115

-50 -75

-8

-133

70

70

70

36

18

18

36

-35

-35

53

102

50

-45

5

100

100

37

-40

-3

155 -50 25 15 -37 -18 8 -50 40 -18 -70 -155

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2) Considerando a express?o do multiplicador banc?rio (m) e supondo

a) Se d = 0,45 ou 45% e R= 0,20 ou 20%. Calcule o multiplicador banc?rio. b) Se d = 50%, o que acontece com o multiplicador banc?rio? O que isto significa em termos

de pol?tica monet?ria do governo?

a) Supondo d = 0,45 ou 45% e R= 0,20 ou 20%. Calcule o multiplicador banc?rio. m = 1/ [1-d(1-R)] m = 1/[1-0,45(1-0,2)] m = 1,5625

b) Se passar a d = 50%, o que acontece com o multiplicador banc?rio? O que isto significa em termos de pol?tica monet?ria do governo? m = 1/[1-0,5(1-0,2)] m = 1.6667

Como ocorreu um aumento no multiplicado banc?rio, o governo precisar? variar menos a base monet?ria para obter o valor de meios de pagamento desejado.

3) Leia e interprete o texto abaixo sobre Pol?tica Monet?ria e Opera??es de Cr?dito do SFN (Fonte: Nota para a Imprensa, 27.9.2011. Dispon?vel em: )

Pol?tica Monet?ria e Opera??es de Cr?dito do Sistema Financeiro

I - Evolu??o dos agregados monet?rios

A m?dia dos saldos di?rios da base monet?ria alcan?ou R$179,7 bilh?es em agosto, recuando 0,1% no m?s e registrando eleva??o de 6,6% em doze meses. A varia??o mensal resultou do crescimento de 0,6% no saldo m?dio do papel-moeda emitido e da redu??o de 2,5% nas reservas banc?rias. Nota-se que o par?grafo faz men??o ? rela??o entre a composi??o da base monet?ria: papel moeda emitido (que integra tamb?m a base monet?ria) e as reservas banc?rias ou encaixes banc?rios. Assim, varia??es na base monet?ria refletem varia??es nesses dois componentes.

Os fluxos mensais dos fatores de emiss?o monet?ria foram contracionistas em R$20,2 bilh?es nas opera??es do Tesouro Nacional e em R$4,6 bilh?es nos recolhimentos compuls?rios inclu?dos nos dep?sitos de institui??es financeiras. Tais impactos foram parcialmente neutralizados pelas compras l?quidas de divisas pelo Banco Central no mercado interbanc?rio de c?mbio, que atingiram R$7,9 bilh?es, e pelas opera??es com t?tulos p?blicos federais, expansionistas em R$13,9 bilh?es, as quais refletiram compras l?quidas de R$26,8 bilh?es no mercado secund?rio e coloca??es l?quidas de R$12,9 bilh?es de t?tulos no mercado prim?rio. Aqui o texto se refere ? rela??o entre o mercado de c?mbio e o de moeda. Ao mesmo tempo em que o Tesouro Nacional reduziu suas opera??es contraindo a emiss?o de moeda, ou seja, reduzindo a liquidez do mercado monet?rio na economia, quando o Banco Central compra moeda estrangeira (divisas) ele est? colocando mais Reais em circula??o, assim como quando h? opera??es de expans?o de t?tulos p?blicos federais, entendendo a palavra expans?o como expans?o monet?ria, ou seja, elevando a liquidez.

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O saldo m?dio di?rio dos meios de pagamento restritos (M1) atingiu R$250,5 bilh?es em agosto, ao registrar decl?nio de 1,2% no m?s e eleva??o de 4,2% em doze meses. Nas mesmas bases de compara??o, o saldo m?dio do papel-moeda em poder do p?blico avan?ou 0,4% e 8,8%, enquanto os dep?sitos ? vista assinalaram varia??es respectivas de -2,4% e de 0,8%. O aumento do saldo m?dio em papel moeda em poder do p?blico significa aumento de liquidez na economia. Os meios de pagamento no conceito M2, que corresponde ao M1 acrescido de dep?sitos para investimentos, dep?sitos de poupan?a e t?tulos privados, cresceram 1,4% em agosto, totalizando R$1,5 trilh?o. Esse resultado refletiu, sobretudo, o avan?o de 2,8% no saldo dos t?tulos privados, que atingiu R$846,6 bilh?es, ap?s capta??es l?quidas de R$10,6 bilh?es em dep?sitos a prazo. O saldo dos dep?sitos de poupan?a, R$400,6 bilh?es, aumentou 0,7%, favorecido por capta??es l?quidas de R$2,2 bilh?es no per?odo. O Par?grafo ressalta o aumento tamb?m de M2, e sua composi??o, evidenciando que o aumento l?quido em t?tulos privados (10,6 bilh?es) superou a capta??o l?quida em dep?sitos de poupan?a (cuja remunera??o ? mais baixa, em geral, embora de menor risco de aplica??o). Lembrando que o saldo ? resultado l?quido de capta??es e retiradas. O M3, que compreende o M2, as quotas de fundos de renda fixa e os t?tulos p?blicos que lastreiam as opera??es compromissadas entre o p?blico e o setor financeiro, expandiu-se 1,8% no m?s, totalizando R$2,8 trilh?es, reflexo do crescimento registrado no M2, bem como do aumento de 2,2% no saldo das quotas de fundos de renda fixa, que alcan?aram R$1,3 trilh?o. O M4, conceito que compreende o M3 e os t?tulos p?blicos de detentores n?o financeiros, apresentou eleva??o de 1,7% no m?s e de 17,6% nos ?ltimos doze meses, somando R$3,3 trilh?es. De modo geral, pode-se dizer que os Meios de Pagamento no total aumentaram no m?s e no per?odo de 12 meses.

4) Diferencie d?ficit total ou nominal e d?ficit operacional. VER SLIDES DA AULA DE FINAN?AS P?BLICAS

5) Cite e explique pelo menos tr?s indicadores de desempenho externo do Pa?s. VER SLIDES FINAIS DA AULA DE CONTAS EXTERNAS (QUADRO DO SLIDE 12)

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6) De acordo com a exposi??o do Professor Pedro Mello, qual a diferen?a principal entre Mercado Financeiro e Mercado de Capitais. VER SLIDES DO PROFESSOR PEDRO MELLO (Slide 11 e 12)

7) Explique por que se diz que os bancos comerciais criam moeda. 4

Ver cap?tulo sobre Mercado monet?rio: todas as institui??es financeiras banc?rias, que recebem dep?sitos, ao exercerem a atividade de intermedia??o financeira, emprestando recursos a agentes deficit?rios, est?o "multiplicando" a liquidez da economia, ou seja criando moeda. ? o que explica o efeito multiplicador, que depende do montante que os indiv?duos depositam nos bancos, ao inv?s de manter em papel moeda em seu poder, e da propor??o desses dep?sitos que fica retida como encaixes. 8) Liste e explique como funcionam os 5 instrumentos b?sicos de pol?tica para controle monet?rio (que podem ser usados para contrair ou expandir a liquidez da economia). Ver aula sobre Mercado monet?rio:

1) Emiss?o de moeda 2) Mercado de t?tulos (open market) 3) Determina??o dos encaixes compuls?rios sobre os dep?sitos ? vista 4) Pol?tica de cr?dito e de taxa de juros 5) Pol?tica de redesconto (taxa de juros e disponibilidade de recursos que o Banco Central

disponibiliza aos bancos comerciais)

9) Comente as frases abaixo, dizendo se elas s?o verdadeiras ou falsas e justifique.

a) O Banco Central possui controle pleno sobre os meios de pagamento. N?o. Embora o Banco Central seja a Autoridade monet?ria no Brasil, n?o tem controle pleno sobre os meios de pagamento devido ao processo de cria??o de moeda pelos bancos comerciais.

Tomando o conceito de meios de pagamento, isto ?, papel-moeda em poder do p?blico (pmpp) mais dep?sitos ? vista do p?blico nos bancos comerciais (dv), percebe-se que o Banco Central n?o tem controle direto sobre esse agregado. Isso porque, os dep?sitos ? vista do p?blico nos bancos comerciais tamb?m s?o moeda (moeda escritural), de modo que a cria??o de moeda n?o ? privil?gio do Banco Central: os bancos comerciais, atrav?s das opera??es de empr?stimos, tamb?m det?m poder de criar moeda (PAULANI, p. 220).

b) O Banco Central possui controle pleno sobre a base monet?ria. Sim, a base monet?ria consiste dos recursos monet?rios da autoridade monet?ria (Banco Central), ou seja, compreende o papel moeda em poder do p?blico, o papel moeda nos bancos comerciais e nos encaixes (compuls?rios e volunt?rios).

c) O setor p?blico n?o-banc?rio inclui apenas pessoas e empresas privadas. N?o. O setor p?blico n?o banc?rio inclui tamb?m as institui??es sem fins lucrativos, as institui??es financeiras n?o banc?rias e setor p?blico (federal, estadual e municipal).

10) A tabela a seguir mostra valores de todas as transa??es econ?micas internacionais da economia hipot?tica de Brasil?ndia em um ano t qualquer, mensuradas em sua moeda dom?stica (B$) e segundo os registros dos elementos de um Balan?o de Pagamentos. Com exce??o da exporta??o e

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da importa??o de bens, os valores representam diferen?as entre receitas e despesas ou entre cr?ditos e d?bitos. Use os dados da tabela abaixo para calcular os saldos da Balan?a de Servi?os, da Balan?a de Rendas, do Balan?o de Pagamentos em Transa??es Correntes e da Conta Financeira (monte a estrutura dos Balan?os).

Transfer?ncias unilaterais de capital Juros de t?tulos de renda fixa Transportes Viagens internacionais Transfer?ncias unilaterais correntes Amortiza??o de empr?stimos Servi?os empresariais, profissionais e t?cnicos Servi?os pessoais, culturais e de recrea??o Outros servi?os Sal?rios e ordenados Lucros e dividendos de investimentos diretos

-75 Royalties e licen?as 475 Empr?stimos banc?rios de longo prazo

20 Importa??o de bens -250 Juros de empr?stimos intercompanhias -490 Investimento direto 400 Exporta??o de bens

25 Seguros

85

655 -550 1.485

Lucros e dividendos de investimentos em carteira Rendas de outros investimentos Investimentos em carteira

-240 -730 7.800 240 -1.690 10.500 270

240

230 -435

Balan?a de Servi?os

Transportes Viagens internacionais Servi?os empresariais, profissionais e t?cnicos Servi?os pessoais, culturais e de recrea??o Royalties e licen?as Seguros Outros Servi?os Total

Balan?a de Rendas

Juros de t?tulos de renda fixa Sal?rios e ordenados Lucros e dividendos de investimentos diretos Juros de empr?stimos intercompanhias Lucros e dividendos de investimentos em carteira Rendas de outros investimentos Total

Balan?a Comercial (BC) Exporta??o de bens (-) Importa??o de bens

Balan?a de Servi?os (BS) Balan?a de Rendas (BR) Transfer?ncias Unilaterais Correntes (TUC) Resultado do Balan?o de Pagamentos em Transa??es Correntes: BC + BS + BR + TUC = 2.700 + 565 + 2.120 + (-490) = B$ 4.895

Investimento direto

Conta Financeira

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20 -250 25 85 -240 270 655 B$ 565

475 -550 1.485 240 240 230 B$ 2.120

B$ 2.700 10.500 7.800 B$ 565 B$ 2.120 B$ -490

B$ -1.690

Investimento em carteira

Amortiza??o de empr?stimos Empr?stimos banc?rios de longo prazo Total

B$ -435

400 -730 B$ -2.455

11) Leia atentamente os trechos da reportagem abaixo, de Gabriela Valente, publicada na p?gina de economia, do jornal O GLOBO, em 29/06/12:

BC reduz dep?sitos compuls?rios dos bancos de 12% para 6%

Na sexta-feira, a autoridade monet?ria informou que diminuiu o percentual de recursos dos clientes que os bancos s?o obrigados a deixar nos cofres do BC. A decis?o foi tomada para reanimar a agricultura, que enfrenta grave crise por causa da seca que derrubou a produ??o na Regi?o Sul (...) Por isso, o BC cortou de 12% para 6% a parcela adicional de compuls?rio sobre dep?sitos ? vista. Segundo as regras do compuls?rio, todos os bancos t?m de recolher 43% do que os clientes mant?m em dep?sitos ? vista, al?m de um adicional. Essa foi a parcela alterada pela institui??o.

O trecho acima faz refer?ncia a um instrumento de pol?tica monet?ria utilizado pelo Banco Central: a fixa??o do dep?sito compuls?rio dos bancos comerciais. Com base nas ideias do texto, explique como funcionam os seguintes instrumentos usados pelo BC para controlar a liquidez do sistema econ?mico.

a) Fixa??o da raz?o (encaixes dos bancos)/(dep?sitos banc?rios); b) Altera??o da taxa de redesconto; c) Opera??es de mercado aberto (compra e venda de t?tulos governamentais pelo Banco Central).

a)Fixa??o da raz?o (encaixes dos bancos)/(dep?sitos banc?rios);

Na aus?ncia de uma regulamenta??o feita pelo Banco Central, os bancos comerciais fixam a rela??o entre seus encaixes e dep?sitos a partir de uma avalia??o comparativa entre os riscos de manter encaixes muito reduzidos ? o que poderia levar a uma situa??o em que os bancos se veriam sem dinheiro para cobrir as retiradas normais de dep?sitos ? e os custos de manter encaixes muito elevados ? que poderiam gerar lucro para os bancos. A regulamenta??o do Banco Central, portanto, ? feita sempre a fim de for?ar os bancos a manter taxas de encaixe mais altas do que as que manteriam autonomamente. Isso reduz a capacidade de bancos concederem empr?stimos, reduzindo, portanto, a oferta de moeda.

b) Altera??o da taxa de redesconto;

Nas opera??es de redesconto, o BC concede empr?stimos aos bancos comerciais ("redescontando" pap?is, como duplicatas que empresas haviam "descontado" nos bancos comerciais e oferecido como certificados de endividamento), cobrando uma taxa de juros, a chamada taxa de redesconto. Por meio desses empr?stimos, os bancos comerciais elevam suas reservas e, portanto, sua capacidade de conceder empr?stimos. Sendo assim, quando o BC aumenta a taxa de redesconto, tanto a concess?o de empr?stimos quanto a expans?o monet?ria realizadas pelo sistema banc?rio s?o dificultadas (o que caracteriza tal aumento como instrumento de controle da oferta de moeda);

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quando o BC reduz a taxa de redesconto, espera-se o efeito contr?rio, ou seja, a concess?o de um maior volume de empr?stimos, bem como a eleva??o do estoque de moeda da economia.

c) Opera??es de mercado aberto (compra e venda de t?tulos governamentais pelo Banco Central).

A compra de t?tulos pelo BC ocorre pela "troca" dos t?tulos em poder dos bancos comerciais pelo dinheiro proveniente do BC, fazendo que tais bancos possuam maior encaixe, o que viabiliza a concess?o de um maior volume de empr?stimos. Ao contr?rio, a venda de t?tulos pelo BC faz reduzir os encaixes banc?rios, consistindo, assim, em um instrumento de redu??o da oferta monet?ria.

12) Sobre o balancete abaixo, responda:

a) O que representa este balancete? b) O que ? o Ativo e o Passivo?

Ativo

Passivo

Aplica??es do Banco Central

Meios de Pagamento

L reservas internacionais

pmpp

N empr?stimos ao Tesouro Nacional

F dep?sitos ? vista do p?blico

O empr?stimos a outros ?rg?os p?blicos Passivo n?o monet?rio do Banco Central

P empr?stimos ao setor privado

R t?tulos p?blicos federais

V dep?sitos do Tesouro Nacional

X recursos externos

saldo l?quido das demais contas

Aplica??es dos bancos comerciais Passivo n?o monet?rio dos bancos

B empr?stimos

comerciais

C T?tulos

G dep?sitos a prazo

I recursos externos

saldo l?quido das demais contas

a) Este ? o Balancete Consolidado do Sistema Monet?rio Central, que ? importante para se compreender o mecanismo de cria??o de moeda. Balancete: ? um instrumento cont?bil em que ? poss?vel analisar, para uma determinada institui??o, as fontes de recursos e suas aplica??es. Ele est? dividido em passivo monet?rio (meios de pagamento, com alta liquidez) e o passivo n?o monet?rio do Banco Central e das institui??es banc?rias comerciais e dos bancos comerciais.

b) O passivo elenca as fontes de recursos para o Banco Central e o Sistema banc?rio e o ativo mostra as suas aplica??es desses recursos, separando-as entre as do Banco Central (autoridade monet?ria) e demais institui??es banc?rias.

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