Angel Pedro Guevara



CAP?TULODOSCAPITULO SEGUNDOFUNCIONES DE CONSUMO Y AHORROContenidoDistribución del ingreso Nacional considerando el PIB NacionalSignificado de consumo La función consumo.Las propensiones media y marginal a consumirLa función ahorro Las propensiones media y marginal a ahorrarConsumo IntemporalCompetenciaConstruir modelos de asignación del ingreso nacional al consumo o ahorro para que el Contador Público u otro profesional en Ciencias Económicas ubiquen el contexto en el que se forma el excedente nacional sobre el consumo.2.1. DISTRIBUCI?N DEL INGRESO NACIONAL CONSIDERANDO EL PIB POR ORIGEN DE RECURSOS2.1.1. La importancia del ingreso nacional El ingreso nacional son los recursos que reciben las familias y el gobierno para tomar decisiones sobre su destino en compra de bienes o en ahorro.En una economía de trueque el ingreso de las familias provendría de la entrega de un bien útil a los otros, algo que sirva a los otros de lo contrario no habría ingreso para realizar compras. El gobierno tendría ingresos apropiándose bienes reales de lo que producen las familias mediante algún tributo inventado, como en la colonia espa?ola.En una economía monetizada con rompimiento del trueque el ingreso es el dinero que reciben las familias en moneda sea porque venden algo que sirve a otros o por que reciben transferencias solidarias como los bonos que da un gobierno. Por otra parte, el gobierno tiene la facilidad de recibir el dinero del Banco Central por haberse apropiado del monopolio de creación del papel moneda representante del valor de los bienes.En primera instancia buscaremos comprender la capacidad de gasto que tienen las familias y el gobierno a partir de su participación en la producción de los sectores más adelante incorporaremos la teoría monetaria para verificar la flexibilidad que tienen las familias y gobierno para realizar compras utilizando el dinero. 2. 1.2 Significado de incluir el saldo de balanza comercial en el producto interno brutoEn capítulo anterior se ha presentado el cuadro de deducción de agregados macroeconómicos y tabla del PIB a precio constante con balanza comercial publicado por Banco Central.A. La identidad macroeconómica PIB por origen igual a PIB por destino PIB por destino: VALOR DE VENTAS = Bienes para:Consumo familias (Cf) + Gasto fiscal (Gf) + Inversión Bruta (Ib) +Exportaciones (BC) PIB por origen: VALOR DE EGRESOS Sueldos (S) + Utilidades (U)+ Tributos(T) + Fondo Depreciación + Importación (D) Origen de recursosPIBSalida de bienes finalesPIBMENTEFACTO SISTEMA PRODUCTIVOSalarios + Utilidades depreciación +Impuestos + Importaciones = PIB por origenBienes de: Consumo familias + Consumo gobierno + Inversión + Exportaciones =PIB por destinoTransformación en sectores:PrimarioSecundarioTerciarioOrigen de recursosPIBSalida de bienes finalesPIBMENTEFACTO SISTEMA PRODUCTIVOSalarios + Utilidades depreciación +Impuestos + Importaciones = PIB por origenBienes de: Consumo familias + Consumo gobierno + Inversión + Exportaciones =PIB por destinoTransformación en sectores:PrimarioSecundarioTerciarioB. PIB Nacional por destino con inclusión de Balanza Comercial El Banco Central al presentar la tabla de producto interno bruto por destino incluye la balanza comercial del país que resta el valor de importaciones de las exportaciones. PIB = (Salarios + utilidades + Tributos + Fondo depreciación) = = Ventas= Consumo familias + Consumo gobierno + Inversión Bruta + (Exportación menos Importación). ObservacionesPrimero. - En términos algebraicos la operación es correcta, importación del lado izquierdo pasa al derecho y se mantiene la igualdad.Segundo. - En términos económicos el Producto Interno Bruto por destino con inclusión de Balanza Comercial es un acierto por cuanto representa al valor de los bienes finales producidos en el país luego de haber sustraído las importaciones que son compras realizadas a los extranjeros de bienes de consumo y de capital.Tercero. - En términos contables es necesario reflejar en la ecuación por destino del PIB la participación del Banco Central creador de la moneda nacional al tener un impacto sobre sus cuentas las operaciones de exportación e importación cuando existe la norma nacional que obliga al exportador vender los dólares al Banco Central y este a su vez debe vender dólares a los importadores, como se observa en los asientos contables que siguen:Laboratorio ejercicio uno de excedente de Balanza Comercial Exportación 1500Importación 800El valor de las exportaciones en Dólares se vende al Banco y este entrega bolivianos, por la compra. (Simplificamos usando solo la cuenta Caja moneda extranjera) Asiento uno en BCBDEBEHABERCaja Moneda Extranjera Emisión bolivianos1500 1500 Se da un cambio positivo en reservas de Banco Central, es incremento de ingreso nacional en dólares para el país en contrapartida de bolivianos que se entregan a los exportadores.Para las importaciones el Banco Central vende dólares Asiento dos en BCBDEBEHABEREmisión bolivianos Caja Moneda Extranjera700 700El mayor de la cuenta caja moneda extranjera que forma parte de las reservas internacionales tiene un cambio positivo en su saldo.Mayor Caja Moneda extranjera en Banco Central DEBEHABERSALDO en dólaresAsiento uno 1500Asiento dos 700 800El saldo positivo es un reflejo del maravilloso poder se?orial de un Banco Central con monopolio en la emisión y en la compra venta de dólares. El excedente de dólares se queda en el Banco Central es un incremento de ingreso nacional que se queda como AHORRO NACIONAL indirecto.Laboratorio de ejercicio dos – déficit de balanza comercialExportación 1000Importación 1200 El valor de las exportaciones Dólares se entrega a Banco Central que en contrapartida da bolivianos, por la compraDEBEHABERCaja Moneda Extranjera Emisión bolivianos1000 1000Para las importaciones el Banco Central vende dólares, recibiendo bolivianos Asiento dos en BCBDEBEHABEREmisión bolivianos Caja Moneda Extranjera1200 1200Mayor Caja Moneda extranjera en Banco Central DEBEHABERSALDOAsiento uno 1000Asiento dos 1200Saldo ejercicio uno 800 600El déficit de balanza comercial es una disminución del INGRESO NACIONAL que se refleja en disminución de las reservas del Banco Central y el Ahorro Nacional se reduce El mayor de la cuenta caja moneda extranjera que forma parte de las reservas internacionales tiene un cambio NEGATIVO en su saldo.Se puede comprar más del extranjero de lo que vendemos si tenemos en el Banco Central, un ahorro acumulado en el pasado en dólares.C. Inclusión en la ecuación del PIB por origen de los cambios en reservas del Banco Central y su efecto sobre el ingreso NacionalPIB por origen = Sueldos + Utilidades + Fondo Depreciación + Tributos + Cambio en Reservas del Banco Central= INGRESO NACIONALPartimos de esta igualdad lógica que interpretada con la contabilidad del efecto de operaciones de exportación e importación sobre cuentas de Banco Central nos dará una nueva visión sobre el ingreso nacional que no solo es salarios + utilidades + tributos y el fondo de depreciación. Para demostrar la certeza de la propuesta realizaremos en laboratorio una simulación del efecto de balanza comercial tomado los datos de ejercicio uno y dos de punto anterior. 2.1.3. Simulación de registros contables en la consideración del PIB Para lograr la comprensión de la inclusión de reservas internacionales, consideramos dos casos desde el punto de vista contable:Laboratorio uno - Excedente de Balanza Comercial.Laboratorio dos - Déficit de Balanza Comercial.En ambos casos consideramos la identidad macroeconómicaPIB por origen = PIB por destinoSueldos + Utilidades + Fondo de depreciación + Tributos + Cambio en reservas del Banco Central =Consumo de familias + Gasto Gobierno + inversión Bruta+(exportación – Importación) Laboratorio Uno – Ejercicio Uno CASO EXCEDENTE DE BALANZA COMERCIAL Debe = Haber DEBE PIB ORIGENEMPLEOSHABER – PIB DESTINORECURSOSSalarios S 1000Consumo C1400Utilidades U 500Gasto Gobierno GG 500Tributos T 600Inversión Bruta600Cambio en dólares por operaciones Balanza Comercial $BC 800Balanza Comercial X 1500MenosM 700800Fondo Depreciación D400INGRESONACIONAL YN 3300PIB por salida3300CASO D?FICIT DE BALANZA COMERCIAL – Ejercicio Dos Debe = Haber DEBE PIB ORIGENEMPLEOSHABER PIB DESTINORECURSOSSalarios S 1000Consumo C1400Utilidades U 500Gasto Fiscal GF 500Tributos T 600Inversión Bruta600Cambio en dólares por operaciones Balanza Comercial $BC -200Balanza Comercial X 1000MenosM 1200-200Fondo Depreciación D400INGRESONACIONAL YN 2300PIB 23002.1.4. Conclusiones contables y económicas sobre el Ingreso Nacional1. Las reservas internacionales se constituyen en una cuenta de expresión de ingreso nacional en dólares para el país EN PODER DEL BANCO CENTRAL, al tomar en cuenta al sistema nacional conectado al resto del mundo. 2. El ingreso se incrementa cuando la balanza comercial es excedentaria y el ingreso nacional disminuye en dólares cuando la balanza comercial es deficitaria. 3. Los dólares forman parte de cuentas del Banco Central y se conoce como reservas internacionales. Volveremos sobre el punto en capítulos de creación de dinero, balanza comercial y su inclusión en el equilibrio general.4. En el futuro utilizaremos las ecuacionesYN = PIBS+U+T+ C$us + Depreciación= Cf+Gf +BC+IBDonde C$us, es el cambio en las reservas internacionales en poder de un Banco Central monopólico en emisión y en compra venta de dólares. El cambio en dólares se queda en Banco Central como ingreso en dólares para el país cuando se exporta. Al contrario, un déficit representa UNA DISMINUCI?N DE INGRESO NACIONAL EN DOLARES.5. Como se planteó en cuadro de insumo producto el Ingreso disponible para las familias YD es salarios + utilidadesYD = Salarios más utilidadesLos tributos reducen el ingreso disponible de familias. A mayor presión fiscal menor ingreso disponible.6. La depreciación es un fondo para reponer los activos fijos de empresas.Un país para sobrevivir con dignidad debe buscar tener balanza comercial excedentaria, lo contrario repetido a?o tras a?o implica agotamiento de reservas en dólares y a la larga pérdida de soberanía nacional, por la necesidad de recurrir al endeudamiento externo. 2.2. SIGNIFICADO DE CONSUMO En macro - economía denominamos consumo a la sumatoria de la demanda agregada de todos los mercados de bienes de consumo en un a?o dado.Consumo j ( C ) = ? DAnj = ? compras de bienes de consumoTABLA DE CONSUMO EN LA ECONOMIA NACIONAL (En Millones Bolivianos de 1990)2005 2015 2017 2018PIB pm260304256046236 48218ConsumoConsumo Familias Consumo Gobierno 2174418755 29893499129889 5102 37804 3947632367 33759 5437 5217Fuente: Memoria de la Economía Boliviana 2017 – 2018 - Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Página 2871 LA FUNCI?N CONSUMO. - 2.3.1. Metodología de construcción de funciones, su aplicación en la función consumo y otras categorías macroeconómicasInterpretación de datos de una tabla Los datos de la tabla reciben una interpretación visual en un gráfico construido por el par de ejes cartesianos. En eje de abscisas se presenta la variable independiente para este caso el PIB – Ingreso Nacional y en eje de ordenadas la variable dependiente, el Consumo, se tabula los ejes y se construye un diagrama de información con puntos que corresponden a los pares de datos, se une los puntos y se tiene la línea de tendencia. La línea que obtenemos tiene pendiente positiva lo que permite afirmar que existe relación directa entre PIB y Consumo de Familias, a mayor PIB, mayor gasto de consumoEntre 2005 y 2018 el PIB se incrementó en 85 % en tanto que el consumo de familias subió en 81,5, % Variable Dependiente en Miles de Mills.Consumo Familias 39,5 18,8Miles de Mill. 21,7Variable Independiente PIB=Y. 26,0 48 Miles de Mill Variable Dependiente en Miles de Mills.Consumo Familias 39,5 18,8Miles de Mill. 21,7Variable Independiente PIB=Y. 26,0 48 Miles de Mill Deducción de una línea de tendencia y de la ecuación de regresiónA partir de una línea de tendencia observada en el tiempo se puede deducir con el método de mínimos cuadrados la ecuación de regresión y la función consumo. 0000Ecuación de la línea recta ….. Y = a + bxOrigen de la Línea Recta es a en eje ordenada Pendiente es la inclinación se mide con tangente del ángulo, es bY es la variable dependiente Consumo FamiliaX es la variable independiente el PIB igual a ingresoEcuación de la línea recta ….. Y = a + bxOrigen de la Línea Recta es a en eje ordenada Pendiente es la inclinación se mide con tangente del ángulo, es bY es la variable dependiente Consumo FamiliaX es la variable independiente el PIB igual a ingresoTomando los datos publicados en Memoria de la Economía Boliviana de los a?os 2005, 2015, 2017, se tiene una línea de tendencia por el método de mínimos cuadrados, expresada en la ecuación:Consumo =1,32408407 + 0,6718449 PIB jUtilización de la ecuación de regresiónLa ecuación de regresión que representa una tendencia observada tiene dos aplicaciones En el curso de este texto se utilizará con mucha frecuencia funciones representativas de tendencia para explicar las relaciones de interdependencia entre variables macroeconómicas y se elaborará laboratorios de simulación que ayuden a explicar conceptos complejos. Esta metodología se presenta en libros de macroeconomía, agradezco en forma especial al texto del profesor A. Chaineau “Monnaie et Equilibre Economique” Permite proyectar el futuro con la hipótesis de repetición en el tiempo de las inter acciones de las variables macroeconómicasLa proyección de un determinado porcentaje de crecimiento del PIB y la aplicación de la ecuación ayudaría a tener alguna medida de tendencia de crecimiento del Consumo 00002.3.2 Determinantes del consumo.- El consumo de las familias está determinado por las variables independientes, ingreso nacional y la tasa de interés, formando una función compuesta, compleja. C= f (Y ,i) donde Yes el ingreso nacional, i es la tasa de interés Para analizar el tipo de relación funcional se considera que una de las variables es constante en el tiempo y se busca interpretar el efecto del cambio de la otra variable sobre el consumo, así tendremos las funciones simples: consumo - ingreso, consumo-tasa de interés. 2.3.3. La función simple ingreso consumoEntre el ingreso y el consumo se presenta una relación funcional directa, es decir que si se incrementa el ingreso nacional aumenta el consumo o si disminuye baja el consumo. Lo que ocurre en nivel macro tiene una analogía con el nivel micro. Ejemplo si en una familia uno de los conyugues pierde su empleo disminuye el ingreso y baja el consumo de la familia.La explicación se encuentra en la composición del PIB por origen, a mayor PIB, mayor empleo, mayor ingreso nacional, mayores salarios y utilidades que permiten incrementar el consumo.El informe presidencial de 22 enero de 2018 da información oficial de comparación de variables macroeconómicas entre 2005 y 2017.PIB Y PIB PER CAPITA (1)En Dólares2005201320142017PIB en millones de $us9521ip30824m32780m37816PIB per cápita1037ip--------31163393 Fuente: Informe presidencial 2018 de 22 enero 20182 m – Memoria BCB 2014 Observamos que al haber incrementado el PIB nacional también aumenta el PIB per cápita y por la tanto sube el consumo de las familias, como se observó en la tabla del PIB y Consumo a precio constante. Para simplificar el análisis macroeconómico presentaremos relaciones funcionales que reflejan las tendencias observadas en la realidad económica.Consumo (C ) =f ( Ingreso Nacional) (YN)YNC relación funcional directaEn el curso del capítulo utilizaremos una función lineal Ingreso – Consumo de fácil procesamiento de información, que responde al modelo conceptual a fin de facilitar la simulación mediante laboratorios que permitirán explicar conceptos macroeconómicos. LaboratorioPresentar la tabla y gráfico que corresponde a la función ingreso consumo de C= 20 + 0.6Y, siendo los niveles de ingreso: 80, 150, 200.YNC80681501102001400000 C 140 110 80 50 150 200 Y C 140 110 80 50 150 200 Y2.3.4 Componentes de la función consumoLa significación de los componentes de la función consumo.Cj = CA + cYjNotación C = Consumo es la variable dependienteCA = Consumo autónomo es un gasto en consumo independiente del ingreso de un ejercicio j, corresponde al punto a, origen de la línea recta en eje de ordenadas. Para el laboratorio corresponde a la cifra de 20 para un nivel cero de ingreso.El consumo autónomo puede ser financiado con:Ahorros del pasado. Ejemplo, una familia usa sus ahorros al perder la fuente de empleo para mantener niveles de gasto y satisfacción de necesidades.Endeudamiento ante bancos mediante tarjetas de crédito o con el tendero de la esquina.Transferencia SOLIDARIA del estado como: bonos (Dignidad, Juancito Pinto etc.). Como emergencia de la pandemia de 2020, el gobierno ha implementado bonos transitorios, denominados: Bono – Canasta familiar, Bono Universal con financiamiento de un crédito del Banco central a TGN por 7000 millones de bolivianos. Más adelante se conocerá la magnitud real de las transferencias extraordinarias justificada por el confinamiento de familias, la disminución de jornadas laborales y de la producción. También corresponde a la transferencia de ingreso de padres a hijos para realizar gastos diarios fuera del hogar. c. --- la letra c minúscula es la representación de la pendiente de la curva ingreso consumo que corresponde a la tangente del ángulo alfa (El valor de la pendiente en geometría se obtiene con la tangente a un ángulo alfa y es equivalente a Cateto Opuesto Pendiente = ---------------------------- = Cateto Adyacente30099028575Consumo Y = Ingreso00Consumo Y = Ingreso0000Y es la variable independiente, el Ingreso Nacional – eje de abscisa.C es la variable dependiente, el consumo – eje de ordenada.2.3. 4. La función simple interés consumo Entre la tasa de interés pasiva del sistema financiero y el consumo de familias que han satisfecho necesidades básicas generando excedentes para el ahorro se da una relación funcional inversa, debido al costo de oportunidad que tiene el dinero cuando este se gasta en consumo.Para comprender el concepto de tasa de interés pasiva se presenta un esquema del balance de los bancos privados que permite identificar a las tasas pasivas y activas.Cuentas del DEBECuentas del HABERCuentas de carteraLos bancos prestan dinero y cobran una tasa de interés. Es tasa del lado del activoDepósitos Caja de ahorroDepósitos a plazoLos bancos pagan una tasa de interés por dinero recibido. Es tasa del lado del pasivoOtras cuentas a ver más adelanteOtras cuentasA ver más adelanteCosto de oportunidad del consumo.- es el uso de los recursos en una alternativa del mercado de capitales que proporciona un rendimiento, por ejemplo la tasa de interés de un depósito a plazo fijo.0000Tasa de interés Alta tasa de interés atrae los ahorros de familias y baja el consumoBajas tasa de interés no atraen el ahorro y aumenta consumo ostenta torio como viajes de placer Tasa de interés Alta tasa de interés atrae los ahorros de familias y baja el consumoBajas tasa de interés no atraen el ahorro y aumenta consumo ostenta torio como viajes de placer C=f (i)constante Yrelación inversa 0000 LaboratorioConsumo = 10 -10iTasa Interés0.20.1Consumo890000Interés0.20,1 8 9 ConsumoInterés0.20,1 8 9 ConsumoA mayor tasa menor consumo y viceversaConclusión de laboratoriosLa función compuesta de consumo que toma los dos determinantes, será: C=20 +0.6YC= 10-10iC= 30 +0.6Y-10i La relación es directa con ingreso e inversa con la tasa de interés.Más adelante se utilizará un modelo con función compuesta de consumo.Práctica no 9En una economía el Consumo es C = 30 + 0.20YProyectar la tabla de consumo para los niveles de: Ingreso de 1000, 1500, 2000, 2500. Explicar el tipo de relación funcional. Dibujar la curva de función ingreso consumo con los datos de la tabla anterior.En recuadro indicar: Valor de Consumo Autónomo = ………..Pendiente de la curva = ……………….Práctica No 10 Por otra parte: C= 30- 30i, proyectar consumo a tasas 10 y 20%, 1. Dibujar gráfico, comentar el tipo de relación funcional entre tasa de interés y consumo.2. Determinar la función compleja de consumo.C = …………………………2.4. LAS PROPENSIONES O TENDENCIAS A CONSUMIR. -2.4.1. Significado de propensiónSe denomina propensión a la tendencia a consumir, se observa dos tipos de propensión.a) Propensión media al consumo b) Propensión marginal a consumir.2.4.2. Propensión media al consumo (PMC)PMC de una familia - Es el porcentaje del ingreso disponible de una familia que en un periodo de tiempo se destina al consumo.PMC de la economía nacional –Es el porcentaje del ingreso disponible que las familias de un país destinan al consumo. Se considera que este porcentaje es mayor en cuanto que los ingresos de las familias son bajos o menores. Por ejemplo las familias de bajos niveles ingresos destinan el 100% de su ingreso al consumo y ni aun así satisfacen sus necesidades básicas de alimentos, vestidos, vivienda salud, educación. La PMC también se interpreta como la parte de cada unidad de ingreso destinada a consumo, la fórmula que corresponde al concepto es:Por unidad de ingreso En porcentaje de ingreso CONSUMO CONSUMOPMC = -------------------- PMC = --------------- *100 INGRESO INGRESOLaboratorio Para función: C= 20+0,60YD, los datos de la tabla que sigue, determinar los valores de la propensión media de consumo.YCPM CEn %50 50 100150110 73200140 700000 Para ingreso de 150Cuando el Ingreso es bajo por ejemplo 50 el 100 % va al consumo, correspondería a casos de extrema pobreza en los que las personas de un país no satisfacen las necesidades básicas, por el contrario, para ingreso de 200 el 70% se destina al consumo. En conclusión, cuando más se incrementa el ingreso menor es la propensión media a consumir, debido a que existe un punto de saturación a la compra de bienes, ejemplo la alimentación con tres comidas diarias elimina el requerimiento de nutrientes, un mayor número de comidas por día se convierte en gula y enfermedad. Práctica no 11A partir de función anterior C= 30+0,20Y y tabla de ingreso presentar:Ingreso 80100150ConsumoPMCExplicar 1. Significado de la PMC.2. Comentar la relación que se da entre los niveles de ingreso y la propensión media a consumir.3. ?Para qué nivel de ingreso la PMC es igual a 100%?2.4.3. Propensión marginal al consumo (P. m. C.)Es el cambio que se da en el consumo cuando se incrementa el ingreso disponible en una unidad, o sirve para responder a la pregunta; ?en cuánto se modifica el consumo de una familia o país cuando el ingreso se incrementa en una unidad?, la fórmula de la (P.m. C.) es: Cambio en consumo ? C d.C. P.m. C. = --------------------------------------- = ----------- = -------- Cambio en Ingreso ?YD d. Y Cuando los cambios tienden a cero se emplea la derivada. Al contar con una tabla de consumo se puede encontrar el valor de la propensión marginal a consumir.LaboratorioPara función Y = 20+0,6YD, los datos de la tabla anterior Consumo Ingreso proyectar la tabla de P.m. C.YCP.m. C-100 80150110 0.62001400.6Por unidad de incremento en el ingreso nacional se tienen un incremento constante del orden de 0.6 o 60%.La P. m. C. también se puede determinar con la derivada cuando se asume que el cambio en el Y tiende a cero, como observamos: 0000 La propensión marginal a consumir es equivalente a la pendiente de la curva de la función de ingreso consumo que a lo largo de todos los puntos de una línea es constante.0000Curva de mayor pendiente, implica la asignación del mayor porcentaje de una nueva unidad a consumoCurva de menor pendiente, significa la asignación de menor porcentaje de una nueva unidad a consumoYCCurva de mayor pendiente, implica la asignación del mayor porcentaje de una nueva unidad a consumoCurva de menor pendiente, significa la asignación de menor porcentaje de una nueva unidad a consumoYCUna familia con altos niveles de ingreso que tiene satisfechas las necesidades de bienes de consumo, al recibir incrementos en el ingreso elevará su ahorro en lugar de aumentar el consumo, una línea paralela a eje de ingreso daría su representación visual.Una familia con bajos niveles de ingreso que no satisface las necesidades de bienes de consumo destinará cualquier incremento de ingreso a compra de bienes de consumo. El valor constante de la propensión marginal a consumir para el conjunto de la economía es atribuible a razones culturales relacionadas con el medio natural, expectativas futuras y pautas de consumo aprendidas. En medio natural amigable con riqueza natural abundante en nutrientes el futuro está asegurado y cualquier incremento de recursos se puede utilizar en el presente dando una curva de alta propensión marginal a consumir, por ejemplo en los llanos la tierra es fértil, con abundancia de fuentes de agua y de lluvias permite realizar hasta dos cosechas a?o, la expectativa es amigable y se espera que la naturaleza genere ingresos en el futuro. Por el contrario en medios naturales agresivos de altitud elevada el futuro es imprevisible, la tierra es seca la siembra depende de la lluvia estacional y apenas se puede realizar una siembra - cosecha, en caso de ausencia de lluvias ninguna. En este caso cualquier incremento de recurso se guarda para reducir riesgos futuros y por tanto la propensión marginal a consumir es baja.2.4.4. Aplicación a la economía nacional de propensión media y marginal a consumirTabla de Propensiones en la Economía Nacional – Para datos de tabla anterior(Ajustada a Miles de Millones de Bolivianos de 1990)A?OS2005201520162017PIB pm2642,644,346,2CONSUMO18,829,930,932,4PMC7270,1PmC0,79La Propensión Media a consumir disminuye de 72% a 70,1%, entre 2005 y 2017 a mayor PIB mayor ingreso disminuye la propensión a consumir. La Propensión Marginal a consumir entre 2016 y 2017 es 0,79 por unidad de incremento de Producto Interno bruto Nacional. Ambos indicadores son elevados debido al elevado número de habitantes en situación de pobreza.Práctica 12A partir de función anterior C= 30+0,20Y y tabla de ingreso presentar:Ingreso 80100150ConsumoPmCExplicar 1. Significado de la PmC.2. Comentar la relación que se da entre los niveles de ingreso y la propensión media a consumir.3. Verificar con la derivada que la propensión marginal a consumir es constante.2.5. LA FUNCI?N AHORRO2.5.1. Significado del ahorroEl ahorro de un ejercicio es el residuo que queda de la sustracción del consumo al ingreso percibido en el ejercicio; luego de la realización de compras de consumoPor tanto, el Ahorro j es igual Yj – Cj. También se puede indicar que en cada ejercicio el AHORRO ES LA PARTE DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO DE UNA GESTI?N QUE QUEDA COMO EXCEDENTE SOBRE CONSUMO.Notación: Ingreso = YConsumo = CAhorro = Ah.Ah = Y - CDEDUCCION DEL EXCEDENTE A PARTIR PRODUCTO INTERNO BRUTO NOMINAL IGUAL A INGRESO NACIONAL (En millones de bolivianos -)2005201520162017Consumo familias51080156018161675175350Excedente25944 720137285883835PIB = ingreso nacional77024228031234533259185El Excedente disminuye al considerar el consumo de gobierno2005201520162016Excedente25944720137285883835Gasto consumo final de administración pública – Consumo Gobierno12304398954094544117Excedente neto para inversiónEn $us136403211831913 4585 39118 5620Elaboración a partir del cuadro de Producto Interno bruto a precio corriente presentado en Memoria de la Economía Boliviana 2017 1. Página entarios a la información: 1. En tabla anterior se ha indicado que el ingreso nacional es igual al producto interno bruto. EXCEDENTE NETO PARA INVERSI?N = INGRESO NACIONAL MENOS CONSUMO DE FAMILIAS MENOS CONSUMO GOBIERNO 2. Excedente Neto para inversión = Ahorro familias + Cambio en reserva de dólares en Banco Central + fondo de depreciación3. Mientras mayor es el consumo de gobierno menor es el excedente para inversión. A 2017 el excedente para inversión es de 5620 millones de dólares.4. Una balanza comercial incrementa el excedente del país o por el contrario un déficit de la balanza reduce el excedente. 5. En una economía socialista planificada la magnitud del ahorro es la condición que permitiría convertir a los recursos en la formación bruta de capital fijo la inversión creadora de nuevas unidades de producción.En una economía de mercado el ahorro está en poder de familias y el problema consiste en ?Cómo transferir el ahorro privado a la creación de empresas? 2.5.2. Formas del ahorro1905121285Ah 00Ah Ahorro tesorizado es equivalente a guardar dinero en casa o bóveda Ahorro financiero, son los depósitos en bancos, depósitos a la vista, caja de ahorro, depósitos a plazo.Colocaciones en bolsa o en títulos negociables en bolsa, ejemplo letras del tesoro, Bonos, Certificados de depósitos CDS que emite el Banco Central; Bonos Banco Central ejemplo bono aguinaldoAhorro como acreencias contra terceros con su documento de préstamo.Cuando el ahorro se destina a la creación de nuevas empresas se denomina inversión y formará parte del capital monetario de las empresas estando inmovilizado durante la vida de la empresa, por el contrario el ahorro en papeles simboliza el excedente buscando una colocación volátil en mercado de capitales. TABLA DE AHORRO FINANCIERO EN BOLIVIA En millones de Sus 20052014201520162017Ahorro financiero en Bolivia44397,619695,422802,22367325945Número de cuentas bancarias3 9Millones7.1Millones7,8 milloness/i10,3MillonesFuente:3 Informe Presidencial de 22 Enero 2014. Folleto del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, 12 a?os de estabilidad económica, publicado por la Razón 25 de marzo 2018 4 bcb.gob.boEl crecimiento del ahorro financiero entre los a?os 2005 y 2017ha sido de 489,98 % y el número de cuentas bancarias de 2005 a 2017 se elevó en 442%. Por otra parte, el folleto citadopágina15 afirma que de 25945 millones de dólares de 2017 el 87% corresponde a captaciones con saldos menores a 500 dólares.Los temas que siguen dan algunas pautas para explicar el crecimiento del ahorro, otras causas se encontraran más adelante al comentar los factores que influyen en el incremento de liquidez en la economía boliviana.2.5.3. ?Qué relación existe entre el ahorro financiero y el excedente?En punto anterior se tiene:Excedente neto gestión 2017, $us 5620 millones de dólaresAhorro financiero a gestión 2017, 25945 millones de $us.El excedente neto es el flujo del PIB de un a?o no destinado a consumo, constituido por bienes producidos que pueden servir para exportación y formación bruta de capital fijo.El ahorro es un stock de derechos, vales sobre la producción constituidos por depósitos vista, depósitos en caja de ahorro que son formados en el tiempo que de ser convertidos en poder de compra generaría una sobre demanda. Más adelante se dará una explicación adecuada al punto.2.5. 4. Determinantes de la función de ahorro El ahorro es una función de los determinantes, ingreso y tasa de interés pasiva del mercado de capitales; tasa que corresponde a cuentas del pasivo de bancos o de organizaciones económicas que emiten obligaciones de deuda como letras, bonos, pagarés etc.El ahorro es una función compuesta de las 2 variables independientes, en términos simbólicos, tendremos. Ah = función de Ingreso Nacional y tasa de interés = f(Y. i) Al ser una función compleja para realizar el análisis de la función o de la forma en que estas variables afectan al ahorro es necesario presentar las funciones simples: ingreso – ahorro, tasa de interés pasiva de mercado de capitales.Asumiendo que en tiempo de análisis la otra variable está constante.2.5.5. La función simple ingreso-ahorro Entre ingreso y ahorro existe una relación funcional directa, al incrementarse el Ingreso, se eleva el ahorro como consecuencia de la disminución de la propensión media a consumir.A su vez un incremento del ingreso en salarios, utilidades, es atribuible a incremento del Producto Interno Bruto y la mayor generación de empleo. En un punto anterior se ha verificado con datos oficiales que el PIB se incrementó entre el 2005 y 2017 en 236 % y el ahorro financiero que representa el stock de excedente en unidades monetarias en 489%. En consecuencia se plantea la función Ahorro (Ah) = f Ingreso (YD) 000024371304800600022459953117850022459951284605001896110209550Ah y00Ah yLa relación directa entre ahorro e ingreso se visualiza con una curva con pendiente positiva.LaboratorioPara la función de un punto anterior C= 20 +0.6YD Obtener la función de ahorro, proyectar la tabla de ahorro para los niveles de ingreso de 150, 200, 250 y dibujar el grafico o la curva de ahorro.SoluciónAh = Y – CAh = Y – 20 + 0.6 YDAh = Y – 20 – 0.6 YDAh = 0.4Y - 20Tabla de ahorroYAh150 40200 60250 80La tabla de ahorro también se puede obtener restando el consumo del ingreso nacional..YCAh150110 40200140 60250170 80AhorroIngreso 100 150 200 80 60 40AhorroIngreso 100 150 200 80 60 40Práctica no 13A partir de función anterior: C =30 + 0,20 Y de consumo presentar:La función de ahorroAh =……………..Proyectar la tabla de ahorro.3. Dibujar el grafico ingreso ahorro.4. Comentar el tipo de relación funcional.2.5.6. La función simple tasa de interés ahorro.- Entre la tasa de interés pasiva del mercado de capitales y el ahorro existe una relación funcional directa cuando el ingreso nacional esta constante, el incremento de la tasa de interés eleva los ahorros restringiendo el consumo por la gratificación o premio que significa colocar el excedente sobre consumo en alguna de las formas de ahorro financiero o de títulos del mercado de capitales.Esta función corresponde a los segmentos de la población que tienen excedente sobre consumo y buscan para el ahorro monetario una colocación que les de seguridad y algún rendimiento. Una aplicación de esta teoría realiza el Banco Central al emitir el bono navide?o de fin de gestión.“El bono navide?o fue introducido el 2011 y se emite cada fin de a?o y principios del siguiente con el objetivo de retirar liquidez que normalmente se incrementa durante este periodo y que proviene de ingresos extraordinarios percibidos por las familias al finalizar la gestión…. Con este instrumento se evita que los recursos extraordinarios que perciben las familias se destinen al consumo de bienes importados que caracteriza compras de fin de a?o¨5El incentivo del Bono Navide?o es la tasa de interés de 7% anual para cupones de Bolivianos 100 a un plazo de 2 y 8 meses. Ah = f(i) i AhGráfico de la curva ahorro interésInterésAhorroInterésAhorroLaboratorio Para la función:Ahorro = 20 +40 iProyectar la tabla de ahorro para las tasas de i del 20, 10%, 40%.IAh0.10 240.20 280.40 36InterésAhorro 24 28 36 40 20 10InterésAhorro 24 28 36 40 20 10Conclusiones a laboratorios de ahorro sobre los determinantesLas funciones aplicadas al ahorro nos permiten construir la función compleja. Ahorro = 0.4Y - 20 Ahorro = 20 +40 i Ahorro = 0.4Y + 40iEl ahorro tiene una relación funcional directa con el ingreso y la tasa de interés de mercado de capitalesPráctica no 14A partir de la función de ahorro: Ah = 30 + 60 i Proyectar la tabla de ahorro para las tasas de i de 10%, 20% y 40%.IAh0.10 0.200.40Dibujar la curva interés ahorro y comentar el tipo de relación funcional.Construir la función compleja ahorro – ingreso, tasa de interés.2.6. PROPENSIONES MEDIA Y MARGINAL A AHORRAR2.6.1 La propensión media a ahorrar (PMAh) Representa el porcentaje del ingreso que se destina al ahorro, se la expresa en unidad o en porcentaje En unidad En porcentaje AHORRO AHORROPMAh=------------- PMAh = -------------- * 100 INGRESO INGRESO La P. M. Ah. Es el complemento de la PMC.A menor ingreso mayor propensión media a consumir y menor propensión media a ahorrar. Las familias con bajos niveles de ingreso no ahorran y tampoco satisfacen todos los requerimientos de consumo.A la inversa a mayor ingreso menor PMC y mayor PMAh. Las familias con niveles de ingreso elevado tienen excedente sobre consumo, ahorran. LaboratorioPara función consumo C= 20+0.6Y presentar la tabla de Consumo, Ahorro, las propensiones media y marginal a consumir y ahorro y verificar la complementariedad.INGRESO150200CONSUMO 110140AHORRO 40 60PMC73.3370.00P. M. Ah27.6730.00Ejemplo en el nivel de ingreso de 150, 73% va a consumo y 27 % al ahorroA mayor ingreso un menor porcentaje va al consumo en tanto que se incrementa el excedente monetario. Práctica no 15Para datos de función consumo de práctica anterior, C= 30+0,20YPresentar tabla de PMC y P. M. Ah.INGRESO150200CONSUMO AHORRO PMCP. M. Ah……………..Comentar la composición complementaria de ambas.2.6.2. La propensión marginal a ahorrar (PmAh).- Representa al incremento que se da en el ahorro cuando aumenta el Y en una unidad obtenemos con el cociente del cambio en ahorro sobre cambio en ingreso. ? Ah dAh Cuando el cambio tiende a cero PmAh = ------ = ------- ?Y dY se emplea derivada La propensión marginal a ahorrar explica el complemento del destino del incremento de una unidad de ingreso y por las mismas razones es constante. Laboratorio Para datos anteriores C=20+0.6YD, se tiene YCPmCAhPmA-100 80 201501100.6 40 0.4 2001400.6 600.4440321163461POR UNIDAD DE INCREMENTO DE INGRESO POR UNIDAD DE INCREMENTO DE INGRESO 2.6.3 Aplicación a la economía de Bolivia de propensión media, marginal a consumir y ahorrarPor analogía podemos inferir los complementos a la propensión media a consumir y ahorrar en la economía nacionalRecuperamos datos de tabla anteriorTABLA DE CONSUMO EN LA ECONOMIA NACIONAL (En Millones Bolivianos de 1990)A?OS2005201520162017PIB pm2642,644,346,2CONSUMO18,829,930,932,4PMC7270,1P. M. Ah.0,79Fuente: Memoria de la Economía Boliviana 2017 – Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Página 2811 Tabla de Propensiones en la Economía Nacional – Para datos de tabla anterior(Ajustada a Miles de Millones de Bolivianos de 1990)2005 2015 2017PIB pm26,0342,5646,2Consumo AhorroPMCP. M. AhP. m. CP.m. Ah18,757,280,720,2829,8812,680,7020,298 32,413,80,7010,299 0,690,31La Propensión Media a consumir disminuye de 72 % a 70,1%, y la Propensión Media a Ahorrar se incrementa de 28 a 29,9% La Propensión Marginal a consumir de 0,69 y la propensión marginal a ahorrar en 0, 31 puntos por unidad de incremento de Producto Interno bruto Nacional. Debido a la elevada propensión media a consumir y la baja propensión media a ahorrar la generación de excedente para a formación bruta de capital fijo es reducida, circunstancia que debería generar políticas para atracción de inversión extranjeraPráctica no 16Para datos de prácticas anterioresDemostrar la complementariedad de propensión marginal a consumir y propensión marginal a ahorrarYCPmCAhPmA-100 150 200Comentar los resultados, con una torta.2.7. CONSUMO INTEMPORAL2.7.1. Significación del consumo inter temporalEn el texto de Macroeconomía Global de Sachs, Larrain5 se desarrolla de páginas 89 a 97 los aportes de economistas laureados con el premio Nobel Milton Friedman (1976), Franco Modigliani (1986) que buscan dar una respuesta, al comportamiento de los consumidores que adquieren bienes con independencia del nivel de ingreso de un ejercicio, por ejemplo, algunas familias se endeudan para adquirir bienes de consumo duraderos, tales como automóviles o construcciones.Se presentará a continuación un texto simplificado inspirado en los aportes citados con empleo de las abreviaciones simbólicas que se han dado a los conceptos desarrollados en él texto. Para analizar el gasto independiente del ingreso de un ejercicio se utilizará las categorías de:Riqueza potencial, (RP)Riqueza potencial actualizada, (RPA)Línea de restricción presupuestaria, (LRP) Ingreso Permanente, (Yp)2.7.2. Riqueza Potencial.- (RP)La riqueza esperada del individuo en el momento actual es equivalente a la suma de patrimonio acumulado más los ingresos que recibirá en el ejercicio actual y los que pueda recibir en el futuro que destinará en el presente y futuro a los gastos de consumo.RP = Patrimonio Pasado (PP) + Ingreso de ejercicio actual (Yo) más ingresos del futuro RP = PP + Y0+ Y1+ Y2 ………………………………… YnPara simplificar la elaboración de instrumentos conceptuales se sugiere considerar que el patrimonio es igual a cero y dividir el tiempo en dos grandes periodos.Y1 = Ingreso del ejercicio actualY2 = Ingresos de ejercicios futuros RP = Y1 + Y2LaboratorioUn individuo recibe por su actividad laboral un ingreso en ejercicio actual de 24000Bs. En una expectativa futura estimada de 20 a?os adicionales se espera que el ingreso promedio será de 25000 por a?o determinar su riqueza potencial.RP= 24000 + 25000*20= 524000El individuo lograría tener una expectativa de contar con Bs524000 para distribuir en el consumo actual y el consumo futuro, con cargo a esta expectativa puede recurrir a una institución financiera para solicitar un préstamo. Las cifras del futuro son expectativas, hoy no existen y es necesario actualizarlas, para conocer su riqueza en el momento presente. 2.7.3. Riqueza Potencial Actualizada (RPA)Es equivalente a la suma del ingreso de ejercicio presente y los ingresos futuros actualizados. Eso significa que se va desvalorizar el futuro con un factor de riesgo, que se refleja en la tasa de actualización que se aplicará para obtener el valor presente de las expectativas futuras.El riesgo puede relacionar en el caso de un individuo con factores tales como:Salud, ausencia de enfermedad crónica, esperanza de vida.Estabilidad económica de la empresa donde trabaja y estabilidad laboral.Estabilidad psicológica emocional en su entorno familiar.Para la actualización se emplea la variable Y2 simplificada.0000LaboratorioDeterminar el valor de la riqueza potencial actualizada de un individuo que recibe en a?o presente un ingreso de 24000Bs. En un futuro estimado de 20 a?os el ingreso en promedio es de 25000 por a?o. Actualizar con la Tasa del 10%.Y1 =24000Y2= 25000 por 20 =500000i = 0.10% 0000 RPA = 478545.En relación a Riqueza Potencial Actualizada se tiene un castigo de 524000 menos 478545 igual a Bs 45455.El castigo que aplica una entidad financiera a un cliente que requiere un préstamo puede ser mayor si se evidencia riesgos relacionados con la sostenibilidad del empleo y la expectativa de vida. 2.7.4. La línea de restricción presupuestaria del consumo Esta línea refleja en todos sus puntos la riqueza potencial actualizada, se la dibuja utilizando el par de ejes cartesianos con la especificación de establecer que el eje de las abscisas corresponde a Consumo Presente (CP) y el de las ordenadas a Consumo Futuro (CF). 0000CCLFCCLPCCECCBCCLFCCLPCCECCBEn la línea se puede identificar varios Conjuntos de Consumo (CC).Conjunto de Consumo Limité del Presente (CCLP)Conjunto de Consumo Limité del futuro (CCLF)Conjunto de Consumo Equilibrado (CCE)Conjunto de Consumo Deudor (CCD)Conjunto de Consumo Ahorrador (CCAh) A. Conjunto de Consumo Límite del Presente (CCLP) CCLP = (CP= RA, CF = 0)Posición extrema teórica, La riqueza actualizada se destina exclusivamente a Consumo del Presente.B. Conjunto de Consumo Limité del Futuro (CCLF)CCLF = (CP= O, CF= RA)Es otra medida teórica establecida para facilitar exposición, la familia guardaría el ingreso para consumir en el futuro y viviría el presente en base a transferencias o donaciones de otros, ejemplo de padres.C. Conjunto de Consumo Equilibrado (CCE)CCE= (CP=Y1, CF= Ingreso futuros actualizados) La riqueza se distribuye en base a la percepción de losRecursos. Consumo del presente igual ingreso percibido enel presente.Consumo del Futuro igual a los ingresos que reciba en cada a?o.Un equilibrio en el presente y en el futuro, es un individuo o familia que tiene la política de no endeudarse ahora ni nunca. D. Conjunto de Consumo Deudor (CCD)CCD = (CP> Y1, CF < Ingresos Futuros actualizados).El empleo del ingreso en consumo del ejercicio actual es mayor al ingreso del ejercicio actual se financia con parte de los ingresos del futuro actualizados. Este concepto explica el financiamiento bancario a familias que permite compra de bienes duraderos. E. Conjunto de Consumo Ahorrador (CCAh)CCAh= (CP < Y1, CF >RA).El consumo del a?o actual es menor a los ingresos del ejercicio Presente.Laboratorio.Ejemplo: Dibujar la línea de Restricción Presupuestaria, con la RPA = 478545El Conjunto de Consumo Deudor si consumo presente es igual a 200000. Conjunto de Consumo Equilibrado.Conjunto de Consumo de Ahorro, si consumo presente Igual a 10000 Solución Para dibujar la línea utilizamos los conjuntos límites CLP = (CP= 478545, CLF=0)CLF= (CP=0,CLF= 478545)0000CF478545454545200000 24000 278545 478545 CP CCBCCDCF478545454545200000 24000 278545 478545 CP CCBCCD7.5. Concepto de Ingreso Permanente.- (Yp) Es equivalente al promedio de los ingresos de un individuo o familia en el ejercicio actual y los ejercicios del futuro. (Friedman)50000LaboratorioEn base a los datos anteriores indicar el Yp.0000 Se puede visualizar el concepto con una línea perpendicular a eje de ordenadas 0000BsYp=24952TiempoBsYp=24952Tiempo7.6. El consumo y el ciclo de vida (Modigliani) Presenta una teoría sobre el cambio en el Consumo, que se da en función a las fases de la vida de un individuo.Los individuos se endeudan durante la juventud.En la madurez ahorran y pagan las deudas de la juventud. En la vejez gastan las excedentes.Modelo que se puede dibujar tomando en cuenta el par de ejes y la línea de Yp. 0000DEFICITEXCEDENTENI?EZ, JUVENTUD MADURES VEJEZCURVA DE CONSUMODEFICITEXCEDENTENI?EZ, JUVENTUD MADURES VEJEZCURVA DE CONSUMO.El concepto se comprende mejor si tomamos al sujeto económico como parte de una cadena humana, los ni?os y jóvenes son financiados por sus padres que además acumulan excedentes para su vejez, repitiendo él modelo de generación en generación se asegura el consumo con independencia del ingreso. 2.7.7. Homologación de las teorías de consumo La propuesta de la teoría de Consumo inter temporal se homologa con la función keynesiana de consumo considerando la lógica que sigue:Función keynesiana: C = Consumo Autónomo + Propensión marginal a Consumir por Ingreso Consumo autónomo = consumo en base a expectativas futuras financiadas por bancos + consumo en base a ahorros del pasado + consumo realizado gracias a transferencias del estado (bonos) o de los familiaresC = C A + cYCA = consumo autónomo= 20 en la función C = 20 + 0.6Y(20 es cifra exógena independiente de ingreso del ejercicio).(0,6 es la propensión marginal a consumir en función a cambios el ingreso de un ejercicio a otro): Práctica no 17Un individuo tiene el ingreso del ejercicio presente (Yi = 48000 ingresos futuros de 60000 a recibir cada a?o durante los 24 a?os siguientes.Determinar 1. Riqueza Potencial = ……………………..2. Riqueza potencial actualizada a la tasa de actualización de 50%= … ………………….3. Dibujar la línea de restricción presupuestaria de consumo, identificar los límites.4. Establecer el CCD deudor si CP = 500000Dibujar el gráfico.6. Realizar el comentario. Bibliografía citada1. Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Memoria de la Economía Boliviana 2017.2. Periódico Cambio, Informe Presidencial 2016.3. Periódico Cambio, Informe Presidencial 2014.4. Internet, bcb.bo5. Jeffrey Sachs, Felipe Larrain, Macroeconomía en la Economía Global, Editorial Prentice Hall, 1994, Primera Edición. 6. A. Chaineau Monnaie et Equilibre Economique .Librairie Armand Colin. Paris 1971 ................
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