PROSP PREL UNIDAS 191011

PROSPECTO DEFINITIVO DE OFERTA P?BLICA DE DISTRIBUI??O DE DEB?NTURES SIMPLES, DA ESP?CIE COM GARANTIA FLUTUANTE, COM GARANTIA REAL ADICIONAL, N?O CONVERS?VEIS EM A??ES, EM DUAS S?RIES, DA 2? EMISS?O DA

UNIDAS S.A.

Companhia Aberta de Capital Autorizado - CVM n? 2155-5 - CNPJ/MF n? 04.437.534/0001-30 - NIRE 35.300.186.281 Rua Cincinato Braga, n? 388, Bela Vista, CEP: 01333-010, S?o Paulo - SP

R$500.000.000,00

(50.000 Deb?ntures)

C?digo ISIN da Primeira S?rie: BRUNIDDBS013 C?digo ISIN da Segunda S?rie: BRUNIDDBS021 Classifica??o de Risco das Deb?ntures pela Fitch Ratings: "A-(bra)"

A UNIDAS S.A. ("Companhia" ou "Emissora") est? realizando uma oferta p?blica de distribui??o de 50.000 deb?ntures nominativas, escriturais, n?o convers?veis em a??es, em duas s?ries, da esp?cie com garantia flutuante, com garantia real adicional, da segunda emiss?o da Emissora, com valor nominal unit?rio de R$10.000,00, perfazendo o montante de R$500.000.000,00 na data de emiss?o, qual seja, 15 de outubro de 2011 ("Deb?ntures"), sob a coordena??o do BANCO BTG PACTUAL S.A., na qualidade de coordenador l?der ("Coordenador L?der" ou "BTG Pactual"), do BB-BANCO DE INVESTIMENTO S.A. ("BB-BI"), do BANCO BRADESCO BBI S.A. ("Bradesco BBI") e do BES INVESTIMENTO DO BRASIL S.A. ("BESI" que, em conjunto com o Coordenador L?der, com o BB-BI e com o Bradesco BBI, "Coordenadores"), nos termos da Instru??o da Comiss?o de Valores Mobili?rios ("CVM") n? 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instru??o CVM 400"), e demais disposi??es legais e regulamentares aplic?veis ("Emiss?o" e/ou "Oferta").

Foi adotado o procedimento de coleta de inten??es de investimento, organizado pelos Coordenadores, nos termos do artigo 23, par?grafos 1? e 2?, e do artigo 44, da Instru??o CVM 400, sem recebimento de reservas, sem lotes m?nimos ou m?ximos, tendo sido definidas a quantidade de Deb?ntures a serem emitidas em duas s?ries e a remunera??o das Deb?ntures ("Procedimento de Bookbuilding").

As Deb?ntures ser?o registradas: (i) (a) para distribui??o no mercado prim?rio atrav?s do SDT - M?dulo de Distribui??o de T?tulos ("SDT"), e (b) para negocia??o em mercado secund?rio atrav?s do SND - M?dulo Nacional de Deb?ntures ("SND"), ambos administrados e operacionalizados pela CETIP S.A. - Balc?o Organizado de Ativos e Derivativos ("CETIP"), sendo a cust?dia eletr?nica e a liquida??o financeira das Deb?ntures realizadas atrav?s da CETIP; e/ou (ii) (a) para distribui??o no mercado prim?rio atrav?s do DDA - Sistema de Distribui??o de Ativos ("DDA"), e (b) para negocia??o em mercado secund?rio atrav?s do Sistema BOVESPAFIX da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ("BOVESPAFIX" e "BM&FBOVESPA", respectivamente), ambos administrados e operacionalizados pela BM&FBOVESPA, sendo a cust?dia eletr?nica e a liquida??o financeira das Deb?ntures realizadas atrav?s da BM&FBOVESPA.

A Emiss?o e a Oferta s?o realizadas com base nas delibera??es (i) da Reuni?o do Conselho de Administra??o da Emissora realizada em 16 de setembro de 2011 ("RCA"), cuja ata foi devidamente arquivada na Junta Comercial do Estado de S?o Paulo ("JUCESP"), e foi publicada no Di?rio Oficial do Estado de S?o Paulo ("DOESP") em 24 de setembro e no jornal DCI - Di?rio Com?rcio, Ind?stria & Servi?os em 24, 25 e 26 de setembro de 2011; e (ii) da Assembleia Geral Extraordin?ria de Acionistas da Emissora realizada em 16 de setembro de 2011 ("AGE"), cuja ata foi devidamente arquivada na JUCESP, e foi publicada no DOESP em 24 de setembro e no jornal DCI - Di?rio Com?rcio, Ind?stria & Servi?os em 24, 25 e 26 de setembro de 2011. Na RCA e na AGE tamb?m foi aprovada a constitui??o de garantias reais por parte da Emissora, em favor dos titulares das Deb?ntures ("Debenturistas"), sendo que tais garantias consistem na cess?o fiduci?ria de direitos credit?rios e na aliena??o fiduci?ria de outros ativos, conforme especificados no Instrumento Particular de Cess?o e Aliena??o Fiduci?ria de Direitos Credit?rios e Outros Ativos, celebrado entre a Emissora, a Planner Trustee DTVM Ltda., representando, perante a Emissora, a comunh?o dos interesses dos Debenturistas ("Agente Fiduci?rio"), o Banco Bradesco S.A., o BTG Pactual Servi?os Financeiros S.A. DTVM e o BTG Pactual conforme aditado em 19 de outubro de 2011.

A Emiss?o das Deb?ntures ser? regulada pelo "Instrumento Particular de Escritura da 2? Emiss?o de Deb?ntures Simples, N?o Convers?veis em A??es, da Esp?cie com Garantia Flutuante, com Garantia Real Adicional, para Distribui??o P?blica, da Unidas S.A." ("Escritura"), celebrado em 16 de setembro de 2011 entre a Emissora e o Agente Fiduci?rio, conforme aditado em 19 de outubro de 2011. A Escritura foi devidamente registrada na JUCESP sob o n? ED000774-2/000, em sess?o de 22 de setembro de 2011 e seu aditamento foi registrado na JUCESP sob o n? ED000774-2/001, em sess?o de 26 de outubro de 2011.

Este prospecto definitivo ("Prospecto" ou "Prospecto Definitivo") n?o deve, em qualquer circunst?ncia, ser considerado uma recomenda??o de compra das Deb?ntures. Ao decidir investir nas Deb?ntures, potenciais investidores dever?o realizar sua pr?pria an?lise e avalia??o da condi??o financeira da Emissora, de suas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Deb?ntures.

A presente Oferta n?o ? adequada aos investidores que: (i) n?o tenham profundo conhecimento dos riscos envolvidos na opera??o ou que n?o tenham acesso ? consultoria especializada; (ii) necessitem de liquidez consider?vel com rela??o aos t?tulos adquiridos, uma vez que a negocia??o de Deb?ntures no mercado secund?rio brasileiro ? restrita; e/ou (iii) n?o estejam dispostos a correr o risco de cr?dito de empresa do setor privado do setor de loca??o de ve?culos brasileiro.

Este Prospecto deve ser lido em conjunto com as informa??es apresentadas no formul?rio de refer?ncia da Emissora, elaborado nos termos da Instru??o CVM n? 480, de 07 de dezembro de 2009, conforme alterada ("Formul?rio de Refer?ncia"). O Formul?rio de Refer?ncia, na sua vers?o n? 09, enviada ? CVM em 19 de outubro de 2011, encontra-se dispon?vel para consulta nos websites da Emissora, da CVM e da BM&FBOVESPA. Para mais informa??es de acesso em cada um destes websites, vide se??o "Informa??es sobre a Oferta - Informa??es Complementares" na p?gina 69 deste Prospecto.

Os Investidores devem ler os itens "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do Formul?rio de Refer?ncia, cujo caminho para acesso est? indicado na se??o "Documentos e Informa??es Incorporados ao Prospecto", na p?gina 14 deste Prospecto, e a se??o "Fatores de Risco Relacionados ? Oferta", a partir da p?gina 77 deste Prospecto, para ci?ncia de certos Fatores de Risco que devem ser considerados com rela??o ao investimento nas Deb?ntures.

A Oferta foi registrada pela CVM em 27 de outubro de 2011, sob o n? CVM/SRE/DEB/2011/013 para as Deb?ntures da 1? S?rie (conforme definidas neste Prospecto) e sob o n? CVM/SRE/DEB/2011/014 para as Deb?ntures da 2? S?rie (conforme definidas neste Prospecto).

O registro da presente distribui??o n?o implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informa??es prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da Companhia Emissora, bem como sobre as deb?ntures a serem distribu?das.

COORDENADORES

COORDENADOR L?DER

A data deste Prospecto Definitivo ? 28 de outubro de 2011

0

?NDICE

SE??ES

I. INTRODU??O

DEFINI??ES ...............................................................................................................................................

3

DOCUMENTOS E INFORMA??ES INCORPORADOS AO PROSPECTO ................................................................

14

CONSIDERA??ES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARA??ES ACERCA DO FUTURO ...........................................

15

SUM?RIO DA EMISSORA ............................................................................................................................. 16

INFORMA??ES FINANCEIRAS SELECIONADAS DA EMISSORA ......................................................................

26

INFORMA??ES CADASTRAIS DA EMISSORA ...............................................................................................

27

IDENTIFICA??O DA EMISSORA, DOS COORDENADORES, DOS ASSESSORES LEGAIS, DO AGENTE FIDUCI?RIO,

DO BANCO MANDAT?RIO, DO AGENTE ESCRITURADOR E DO AUDITOR INDEPENDENTE ..........................

28

II. INFORMA??ES RELATIVAS ? OFERTA

SUM?RIO DA OFERTA ................................................................................................................................ 30 Cronograma da Oferta ............................................................................................................................ 40

INFORMA??ES SOBRE A OFERTA ............................................................................................................... 41 Composi??o do Capital Social ................................................................................................................ 41 Autoriza??es Societ?rias......................................................................................................................... 41 Caracter?sticas da Oferta......................................................................................................................... 41 Caracter?sticas da Emiss?o e das Deb?ntures ......................................................................................... 43 Publicidade ............................................................................................................................................. 58 Assembleia Geral de Debenturistas ........................................................................................................ 59 Contrato de Distribui??o......................................................................................................................... 60 P?blico Alvo da Oferta ........................................................................................................................... 64 Custos Estimados da Oferta.................................................................................................................... 64 Inadequa??o da Oferta a Certos Investidores.......................................................................................... 64 Manifesta??o de Aceita??o ? Oferta ....................................................................................................... 64 Altera??o das Circunst?ncias, Revoga??o e Modifica??o da Oferta ....................................................... 64 Suspens?o e Cancelamento da Oferta ..................................................................................................... 65 Relacionamento entre a Emissora e os Coordenadores........................................................................... 65

APRESENTA??O DAS INSTITUI??ES PARTICIPANTES DA OFERTA................................................................

70

Coordenador L?der.................................................................................................................................. 70

BB-BI ..................................................................................................................................................... 71

Bradesco BBI.......................................................................................................................................... 74

BESI ....................................................................................................................................................... 74

OPERA??ES VINCULADAS ? OFERTA ........................................................................................................

76

FATORES DE RISCO RELACIONADOS ? OFERTA .........................................................................................

77

DESTINA??O DOS RECURSOS .................................................................................................................... 81

CAPACIDADE DE PAGAMENTO DA EMISSORA .............................................................................................

86

CAPITALIZA??O ........................................................................................................................................

87

1

ANEXOS

ESTATUTO SOCIAL DA EMISSORA ..................................................................................................................... 91 REUNI?O DO CONSELHO DE ADMINISTRA??O REALIZADA EM 16 DE SETEMBRO DE 2011 APROVANDO

A EMISS?O E A OFERTA .................................................................................................................................. 109 ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDIN?RIA REALIZADA EM 16 DE SETEMBRO DE 2011 APROVANDO A

EMISS?O E A OFERTA .................................................................................................................................... 121 ESCRITURA ....................................................................................................................................................... 133 CONTRATO DE GARANTIA ................................................................................................................................. 195 RELAT?RIO DE CLASSIFICA??O DE RISCO DAS DEB?NTURES ........................................................................... 309 DECLARA??O DA EMISSORA, NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRU??O CVM 400 ....................................... 315 DECLARA??O DO COORDENADOR L?DER, NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRU??O CVM 400 .................... 319 ADITAMENTO ? ESCRITURA .............................................................................................................................. 323 ADITAMENTO AO CONTRATO DE GARANTIA ..................................................................................................... 337

2

DEFINI??ES

Os termos indicados abaixo ter?o o significado a eles atribu?dos nesta se??o salvo refer?ncia diversa expressa neste Prospecto:

AGD

A AGD 1? da S?rie e a AGD da 2? S?rie, quando referidas em conjunto.

AGD da 1? S?rie

Assembleia Geral de Debenturistas da 1? S?rie.

AGD da 2? S?rie

Assembleia Geral de Debenturistas da 2? S?rie.

AGE

A Assembleia Geral Extraordin?ria da Emissora realizada em 16 de setembro de 2011, a qual aprovou a Emiss?o e a Oferta bem como seus termos e condi??es, cuja ata foi publicada no DOESP em 24 de setembro e no jornal DCI ? Di?rio Com?rcio, Ind?stria & Servi?os em 24, 25 e 26 de setembro de 2011, e arquivada na JUCESP sob o n? 381.216/11-1, em sess?o de 22 de setembro de 2011. A RCA e a AGE tamb?m aprovaram a constitui??o de garantias reais por parte da Emissora, em favor dos Debenturistas, sendo que tais garantias consistem na (i) cess?o fiduci?ria de direitos credit?rios de titularidade da Companhia, decorrentes de contratos de loca??o de ve?culos celebrados entre a Companhia e seus clientes e direitos relacionados, e (ii) aliena??o fiduci?ria de quotas do Fundo constitu?do exclusivamente para aplica??o dos recursos destinados ao pagamento das obriga??es decorrentes das Deb?ntures e direitos relacionados.

Para mais informa??es sobre as garantias acima mencionadas, ver a se??o "Informa??es sobre a Oferta ? Caracter?sticas da Emiss?o e das Deb?ntures ? Garantias", na p?gina 53 deste Prospecto, bem como o Contrato de Garantia anexo a este Prospecto, a partir da p?gina 195.

Ag?ncia de Classifica??o de Risco

Fitch Ratings Brasil Ltda., sociedade com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Pra?a XV de Novembro 20, sala 401 B.

Agente Escriturador

Banco Bradesco S.A.

Agente Fiduci?rio

Planner Trustee DTVM Ltda.

Aliena??o Fiduci?ria

Aliena??o fiduci?ria de quotas do Fundo, constitu?da nos termos do Contrato de Garantia.

Aluguel de Carros, Rent a Car Loca??o de ve?culos por curto prazo ? at? 12 meses. ou RAC

ANBIMA

ANBIMA ? Associa??o Brasileira de Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

An?ncio de Encerramento

An?ncio de encerramento da Oferta, nos termos do artigo 29 da Instru??o CVM 400.

An?ncio de In?cio

An?ncio de in?cio da Oferta, nos termos do artigo 52 da Instru??o CVM 400.

Atualiza??o Monet?ria das Deb?ntures da 2? S?rie

O saldo devedor do Valor Nominal das Deb?ntures da 2? S?rie ser? atualizado pelo IPCA. Para mais informa??es, veja "Informa??es sobre a Oferta ? Caracter?sticas da Emiss?o e das Deb?ntures ? Atualiza??o Monet?ria das Deb?ntures da 2? S?rie" na p?gina 44 deste Prospecto.

Auditor Independente

Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S.

Aviso ao Mercado

Aviso ao mercado sobre a Oferta, nos termos do artigo 53 da Instru??o CVM 400.

Banco Central ou BACEN

Banco Central do Brasil.

3

Banco Mandat?rio ou Bradesco Banco Bradesco S.A.

BB-BI

BB-Banco de Investimento S.A.

BESI

BES Investimento do Brasil S.A. ? Banco de Investimento.

BM&FBOVESPA

BM&FBOVESPA S.A. ? Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.

BOVESPAFIX

Sistema de Negocia??o de T?tulos de Renda Fixa, administrado pela BM&FBOVESPA.

Bradesco BBI

Banco Bradesco BBI S.A.

Brasil

Rep?blica Federativa do Brasil.

BTG Pactual SF

BTG Pactual Servi?os Financeiros S.A. D.T.V.M.

Cess?o Fiduci?ria

Cess?o fiduci?ria de direitos credit?rios constitu?da nos termos do Contrato de Garantia, representativos de, no m?nimo, 50% do saldo devedor das Deb?ntures ou 50% do Valor Total da Emiss?o, o que for menor.

CETIP

CETIP S.A. ? Balc?o Organizado de Ativos e Derivativos.

Contrato de Garantia

Instrumento Particular de Cess?o e Aliena??o Fiduci?ria de Direitos Credit?rios e Outros Ativos, celebrado em 23 de setembro 2011 entre a Companhia, o Agente Fiduci?rio, o Banco Bradesco S.A., BTG Pactual SF e o BTG Pactual, registrado perante (i) o 6? Oficial de Registro de T?tulos e Documentos da Comarca da Cidade de S?o Paulo, Estado de S?o Paulo, sob o n? 1.656.714, em 27 de setembro de 2011; (ii) o 2? Oficial de Registro de T?tulos e Documentos da Comarca da Cidade de Osasco, Estado de S?o Paulo, sob o n? 253.668, em 26 de setembro de 2011; e (iii) e o 2? Oficial de Registro de T?tulos e Documentos da Comarca da Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, sob o n? 968197, em 28 de setembro de 2011, conforme aditado em 19 de outubro de 2011.

Contrato de Distribui??o

Instrumento Particular de Contrato de Distribui??o P?blica de Deb?ntures Simples, n?o Convers?veis em A??es, em at? Duas S?ries, da Esp?cie com Garantia Flutuante, com Garantia Real Adicional, sob o Regime de Garantia Firme de Coloca??o, da 2? Emiss?o da Unidas S.A., celebrado entre a Emissora e os Coordenadores em 22 de setembro de 2011, conforme aditado em 19 de outubro de 2011.

Controladas

Unidas Locadora, Unidas Franquia e Unidas Comercial, conforme defini??o de controle prevista no artigo 116 da Lei das Sociedades por A??es.

Coordenador L?der ou BTG Pactual

Banco BTG Pactual S.A.

Coordenadores

Coordenador L?der, BB-BI, Bradesco BBI e BESI considerados em conjunto.

CVM

Comiss?o de Valores Mobili?rios.

Data de Emiss?o

15 de outubro de 2011.

Data de Liquida??o

A data da liquida??o financeira das Deb?ntures est? prevista para ocorrer em 31 de outubro de 2011 e 1? de novembro de 2011 para as Deb?ntures da 1? S?rie e Deb?ntures da 2? S?rie, respectivamente.

4

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