INFORME DE MERCADO HIERRO Y ACERO - PERSPECTIVAS 2021-2022

Informe de Mercado Hierro y Acero

INFORME DE MERCADO HIERRO Y ACERO - PERSPECTIVAS 2021-2022

DEPP 09/21 Registro de propiedad intelectual N? 2021-A-8267

Informe de Mercado Hierro y Acero

CONTENIDO

1. MERCADO DEL HIERRO ............................................................................................................................................. 1 1.1 Evoluci?n reciente del precio del hierro .................................................................................................................... 1 1.2 Evoluci?n reciente de la econom?a China .................................................................................................................. 2 1.3 Demanda mundial de mineral de hierro.................................................................................................................... 3 1.4 Oferta mundial de mineral de hierro......................................................................................................................... 5 1.5 Balance de mercado de mercado (oferta y demanda mar?tima) ................................................................................ 9 1.6 Producci?n de mineral de hierro en Chile ............................................................................................................... 10 2. EVOLUCI?N RECIENTE DEL MERCADO DEL ACERO .................................................................................................. 12 2.1 Evoluci?n del precio del acero HRC en China........................................................................................................... 12 2.2 Producci?n mundial de acero crudo........................................................................................................................ 13 2.3 Demanda mundial de acero terminado ................................................................................................................... 16 2.4 Evoluci?n mundial del consumo de acero ............................................................................................................... 17 2.5 Producci?n de acero en Chile .................................................................................................................................. 19 Bibliograf?a ..................................................................................................................................................................... 20

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1. MERCADO DEL HIERRO

1.1 Evoluci?n reciente del precio del hierro

El precio del mineral de hierro (62% contenido de Fe) ha registrado una importante alza en el ?ltimo per?odo, anotando el 2021 un valor m?ximo en el mes de julio de US$219,8/ton. La fuerte tendencia alcista comenz? en el segundo semestre del 2020, per?odo donde anot? un valor promedio de US$ 124/ton. El primer semestre del 2021 su valor promedi? US$ 181,7/ton y el 8 de agosto de este a?o alcanz? los US$ 173,52/ton.

La fuerte demanda de hierro de China ha sido un factor relevante para el aumento de precios, a lo que se suma que la oferta ha crecido a un ritmo m?s lento de lo previsto, debido a la menor producci?n de Vale, la mayor minera de hierro de Brasil. La producci?n de esta compa??a se ha recuperado en forma lenta, despu?s del accidente en 2019 en la represa de relaves de Brumadinho de su propiedad. Asimismo, el impacto del coronavirus en los meses de abril y mayo en la India generaron tambi?n una presi?n favorable en el precio por el riesgo de un menor suministro de mineral de este pa?s.

En China, los est?mulos fiscales y monetarios para enfrentar la pandemia de Covid-19 en 2020 lograron impulsar la econom?a r?pidamente y mantener activas las acer?as, lo cual favoreci? la demanda de mineral de hierro. El 2021 reci?n se observa una recuperaci?n econ?mica y un aumento en la producci?n de acero en los grandes productores mundiales diferentes de China, los cuales tuvieron un importante retroceso en su producci?n el 2020 debido al Covid-19.

A comienzos de 2021, el gobierno chino solicit? a la industria sider?rgica que disminuyera su producci?n para cumplir los objetivos del pa?s en materia de reducci?n de emisiones de carbono. Asimismo, la autoridad elimin? las rebajas fiscales a la exportaci?n de acero desde mayo de 2021, para reducir el nivel de producci?n lo cual a su vez deber?a limitar futuras alzas en el valor del hierro. Las acer?as chinas son responsables de cerca del 18% de las emisiones del pa?s (Macquarie, 2021).

En junio y julio de este a?o, dada la fuerte escalada en el precio de los commodities, el gobierno chino anunci? una intervenci?n del mercado anunciando que la Administraci?n Nacional de Alimentos y Reservas Estrat?gicas subastar?a cobre, aluminio y cinc, lo cual agrega una presi?n negativa adicional en el valor del hierro, dado su elevado valor.

En cuanto a la demanda de hierro de China, se aprecian signos de debilidad. En julio las importaciones anotaron 88,51 millones de toneladas, con un retroceso de 21,4% a/a. Esta cifra fue la menor en 14 meses. A su vez, la econom?a china en el segundo trimestre creci? 7,9%, una cifra menor a la prevista, lo que muestra signos que en el segundo semestre la actividad deber?a ralentizarse, afectando negativamente la demanda de hierro y su cotizaci?n futura.

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Fig. 1: Precio del mineral de hierro (62% contenido de Fe)

US$/Ton 240

220

200

180

160

140

120

100

80

60

40 01-2020

03-2020 05-2020 07-2020 09-2020 11-2020 01-2021 03-2021 05-2021 Fuente: Elaboraci?n Cochilco en base a S&P Global -cotizaci?n NYMEX

07-2021

Informe de Mercado Hierro y Acero

Per?odo 1 sem 2021 2 sem 2020 1 sem 2020 2 sem 2019 1 sem 2019 2 sem 2018

US$/ton 181,7 124,0 90,4 96,1 89,9 68,8

1.2 Evoluci?n reciente de la econom?a china

Las ?ltimas cifras de producci?n industrial y de ?ndice PMI manufacturero indicar?an que la econom?a china comienza a ralentizarse, lo que generar?a una menor demanda de mineral de hierro en el futuro. La producci?n industrial creci? en 8,3% en junio y 6,4% en julio mientras que el PMI manufacturero anot? 50,9 y 50,4 puntos en dichos meses. En este contexto, el Banco Central de China anunci? en julio que recortar?a el coeficiente de reservas obligatorias en 50 puntos b?sicos para dar un impulso a la actividad econ?mica.

Fig. 2 Indicadores econ?micos de China

Producci?n Industrial

Tasa de variaci?n en doce meses

53

16%

52

PMI manufacturero (cifras en Puntos)

12%

52

8%

51

51 4%

50

0%

mar.-21 abr.-21 may.-21 jun.-21

jul.-21

50

mar.-21 abr.-21

Fuente: Elaboraci?n Cochilco en base a Refinitiv

may.-21

jun.-21

jul.-21

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1.3 Demanda mundial de mineral de hierro

La demanda de mineral mundial de hierro alcanz? en 2020 las 2.414 millones de toneladas, creciendo a una tasa anual compuesta de 2,4% desde el 2010 al 2020, esencialmente gracias al crecimiento de China, pa?s que dio cuenta el 2020 del 59% de la demanda mundial total. El hierro es la materia prima fundamental para la actividad de las acer?as chinas las que suministran localmente acero al sector de infraestructura, inmobiliario y automotriz, entre otros.

Millones Ton 2.500

Fig. 3: Demanda de mineral de hierro mundial

2.000

1.500

1.000

500

0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Fuente: Elaboraci?n Cochilco en base a S&P Global

China es el pa?s que representa la mayor demanda a nivel global, la cual que alcanz? en torno a las 1.430 millones de toneladas en 2020, mientras que el resto de Asia dio cuenta de 400 millones aproximadamente (Government of Western Australia, 2021).

Fig. 4: Demanda de mineral hierro en 2020 (Millones de toneladas)

1.600

1.200

800

400

0

China

Asia-ex China

Otros pa?ses

Fuente: Elaboraci?n Cochilco en base a Western Australia Iron Ore Profile april 2021 y S&P Global

3

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