Enquête sur les devises 2021. Analyse de l’évolution des ...

Corporate Banking

Enqu?te sur les devises 2021. Analyse de l'?volution des taux de change.

Table des mati?res

03 ?ditorial

04 Entretien avec Thomas Gottstein, CEO du Credit Suisse Group

06 Credit Suisse Enqu?te sur les devises 2021

12 Bonnes perspectives pour les exportations suisses

15 Pr?visions du Credit Suisse pour 2021

18 March? des changes ? R?trospective 2020

20 Planification et flexibilit?: les r?gles d'or de la couverture

22 Couverture des risques de change ? Des strat?gies pour chaque environnement de march?

26 Entretien avec Andr?a M. Maechler, membre de la direction g?n?rale de la Banque nationale suisse (BNS)

30 Givaudan SA

32 Thermoplan AG

34 ArrowMetals and Trading AG

36 Plans de pr?voyance ?1e?

38 Gestion efficace des devises

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?ditorial

Mesdames, Messieurs,

Le d?clenchement de la pand?mie de Covid-19 au printemps a conduit ? un effondrement de l'?conomie internationale et le monde entier a retenu son souffle. Durant les mois d'?t?, nous avons v?cu une situation contrast?e: la vie sociale et la consommation ont repris et l'?conomie a pouss? un soupir de soulagement. L'approvisionnement des entreprises en liquidit?s et en capital s'est av?r? fondamental pour cette reprise rapide. Mais l'arriv?e de la deuxi?me vague a entra?n? un nouveau ralentissement des performances ?conomiques. En m?me temps, les risques g?opolitiques ont augment?.

En tandem avec la persistance des taux bas, ces turbulences des derniers mois am?nent des incertitudes, notamment sur le march? des changes. Pour des soci?t?s suisses qui op?rent avec diff?rentes monnaies dans le cadre de leurs activit?s commerciales, une couverture des risques de change est plus importante que jamais. C'est la seule fa?on de planifier m?me dans un environnement volatil. Aujourd'hui d?j?, de nombreuses entreprises suisses misent sur une couverture cibl?e des risques de change. L'accent est mis avant tout sur l'euro, suivi du dollar am?ricain qui est la deuxi?me devise ?trang?re de notre client?le entreprises. La zone euro reste le principal partenaire commercial pour les entreprises suisses. Ce constat est confirm? par les r?sultats de notre enqu?te de cette ann?e quant aux attentes concernant les ?volutions de l'?conomie et des taux de change en 2021.

La pand?mie de Covid-19 nous a appris une chose: des situations inhabituelles exigent une grande flexibilit?. Il ne s'agit pas uniquement de la couverture des risques de change. Ont pu en profiter les entreprises qui ont r?ussi ? adapter leur mod?le d'entreprise au nouveau contexte en un temps record. ?tre innovant et flexible - cela vaut aussi pour nous en tant que banque. Notre plate-forme my Solutions propose aux entreprises d'effectuer des op?rations de change en ligne. Malgr? la num?risation croissante, le conseil personnalis? reste essentiel. Nous sommes toujours pr?sents dans les r?gions gr?ce ? nos Centres Devises ? B?le, Gen?ve, Lugano, Saint-Gall et Zurich. Notre r?seau international de sp?cialistes nous permet de r?pondre ? tous les besoins dans le domaine du n?goce de devises allant du simple change jusqu'? la couverture complexe de transactions strat?giques.

En d?pit des difficult?s, l'?conomie suisse a fait preuve, une fois de plus, de robustesse en 2020, gr?ce ? une grande diversification et ? l'entrepreneuriat novateur. Aujourd'hui, nous nous posons la question de savoir comment se d?roulera l'ann?e prochaine. Lisez ? ce sujet les pr?visions des entreprises suisses et des experts. D?couvrez quelles strat?gies devraient faire leurs preuves dans quel environnement de march? et lisez des interviews de clients passionnants pour en apprendre davantage sur les strat?gies de couverture des entreprises suisses.

Nous esp?rons vous donner des informations int?ressantes et de l'inspiration pour votre activit? commerciale et vous souhaitons une agr?able lecture.

Andreas Gerber Responsable Corporate Banking

Rendez-vous sur notre site Internet devisen.

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Entretien avec Thomas Gottstein, CEO du Credit Suisse Group

Des signaux optimistes ressurgissent sur le march? national

Monsieur Gottstein, vous ?tes CEO du Credit Suisse Group depuis f?vrier 2020. Comment avez-vous v?cu vos premiers mois ? ce poste? Cette p?riode a ?t? et reste difficile pour le Credit Suisse, pour nos collaborateurs et pour les clients. La sant? est notre priorit? absolue. Mais le soutien ? l'?conomie suisse, notamment par l'apport de liquidit?s et de capitaux aux entreprises, est ?galement fondamental. Dans le m?me temps, nous devons, en tant que banque, assurer notre rentabilit? dans ce contexte tumultueux ainsi que disposer d'une liquidit? et d'une capitalisation suffisantes. Malgr? la crise, nous avons pu poser des jalons importants. Au niveau mondial, nous avons notamment cr?? une nouvelle structure pour l'investment banking et r?uni les fonctions de gestion du risque et de compliance en une seule entit?. En Suisse, la d?cision a ?t? prise d'int?grer enti?rement la Neue Aargauer Bank, et la banque num?rique a connu une avanc?e majeure gr?ce ? l'offre CSX innovante. Les conditions restent exigeantes, mais le Credit Suisse affiche une position solide. Je peux donc qualifier cette p?riode d'extr?mement intense et enrichissante.

Comment l'?conomie a-t-elle ?volu? depuis le d?but de la crise du coronavirus et quelle est la situation actuelle? Au printemps 2020, toutes les r?gions du monde ont connu un effondrement ?conomique. Presque partout, la vie s'est temporairement ralentie et certaines parties de l'?conomie ont terriblement souffert des restrictions impos?es. Pendant l'?t?, on a observ? une reprise en forme de V dans bon nombre de pays et r?gions, mais ce V reste tr?s inclin? en de nombreux endroits. En d'autres termes, l'?conomie ne s'y redresse que lentement en raison des nouvelles vagues de COVID-19 et des restrictions associ?es. Dans certains pays, notamment en Europe, la performance ?conomique est m?me de nouveau en baisse, tandis que la situation en Asie et surtout en Chine semble nettement plus stable. Malgr? une deuxi?me vague forte, l'?conomie suisse semble bien r?sister pour l'instant ? la pand?mie. Cette situation s'explique non seulement par la solidit? des entreprises helv?tiques, mais aussi par les mesures de soutien rapidement mises en place.

Avec son enqu?te sur les devises, le Credit Suisse ?claire pour la cinqui?me fois d?j? les attentes et les d?fis des entreprises suisses. Quels conseils leur donnez-vous en mati?re de gestion des risques de change? Ces derni?res ann?es, les risques g?opolitiques ont augment?. C'est l'une des raisons pour lesquelles une nervosit? et une incertitude accrues se font sentir dans le commerce mondial des devises. Sur le march? des changes, les fluctuations de cours se produisent souvent de fa?on inattendue et peuvent ?tre violentes. Selon les entrepreneurs, une planification en amont est primordiale, y compris dans le domaine des devises, pour ?viter l'incertitude. La couverture des risques de change am?liore la s?curit? en mati?re de planification et aide les entreprises ? se concentrer sur leur coeur de m?tier.

L'?conomie suisse a d?j? surmont? de nombreuses crises par le pass? et, m?me dans le contexte actuel, des signaux optimistes ressurgissent sur le march? national. Comment s'explique, selon vous, cette r?sistance aux crises des entreprises suisses? Les entreprises suisses ont en effet prouv? une nouvelle fois leur capacit? de r?sistance aux crises. Quoi qu'il en soit, certaines branches ont ?t? bien plus touch?es que d'autres. De fa?on g?n?rale, il est impressionnant de voir ? quelle vitesse de nombreux secteurs se sont adapt?s aux circonstances. Cela en dit en long sur la facult? de r?sistance de la place ?conomique suisse. Les conditions-cadres sont excellentes en Suisse, et nous devons nous assurer qu'elles le restent. Les entrepreneurs sont innovants et pers?v?rants. Gr?ce ? ces deux qualit?s, ils ont d?j? bien surmont?, par exemple, le choc du franc et la crise financi?re.

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Encore une question personnelle pour conclure: ? quoi associez-vous les devises sur le plan priv?? Dans ma vie priv?e, comme beaucoup de personnes, j'associe surtout les devises aux vacances et aux voyages. Les derniers mois ont clairement montr? ? quel point l'interconnexion plan?taire, la mondialisation croissante et l'activit? de voyage sont fragiles. En Suisse, nous sommes

privil?gi?s: nous vivons dans un pays magnifique et vari?, tant au niveau de ses paysages que de sa culture. La stabilit? politique et le taux de ch?mage toujours faible par rapport ? celui d'autres pays sont d'autres aspects tr?s positifs. Sans oublier le franc suisse qui reste l'une des principales devises au monde et une ?valeur refuge?.

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