Change à Terme Flexible Export - Société Générale

JANVIER 2018

SOLUTIONS IN GLOBAL MARKETS

CROSS ASSET | INVESTING ? HEDGING ? FINANCING |

LE CHANGE ? TERME FLEXIBLE EXPORT

CHANGE ? TERME FLEXIBLE EXPORT

CHANGE ? TERME FLEXIBLE EXPORT

DESCRIPTION ET RISQUES

Votre besoin : Vous ?tes vendeur de devises dans le futur Vous ne connaissez pas pr?cis?ment vos dates d'encaissement de devises.

Votre objectif : Obtenir aujourd'hui un cours garanti unique de vente de devises sur toute la dur?e de vie du produit tout en conservant une souplesse d'utilisation au gr? de vos encaissements.

Principe : Le change ? terme flexible garantit un cours unique de vente de devises sur une p?riode d?termin?e : Vous vous engagez ? vendre sur une p?riode d?finie la quantit? de devises pr?vue ? la mise en place du contrat. Si ? la fin de la p?riode vous n'avez pas vendu l'int?gralit? du montant pr?vu au contrat, vous devez livrer le reliquat ? la date d'?ch?ance du contrat.

Le Change ? Terme Flexible Export est un produit financier qui pr?sente les risques suivants : Risque de volatilit? ou de sensibilit? : La valeur de march? de cet Instrument Financier d?pend de l'estimation par le march? de la propension du sous-jacent ? varier significativement (volatilit?). La sensibilit? du produit ? ce param?tre est susceptible d'?voluer significativement, en fonction notamment du niveau du sous-jacent et du passage du temps. Avertissement : En cas de d?nouement anticip? de votre op?ration de couverture, vous serez amen? ? payer ou recevoir une soulte en fonction des conditions de march?.

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CHANGE ? TERME FLEXIBLE EXPORT

FOREX

EURUSD

6 MOIS

Durant la p?riode d'utilisation : Vous exercez votre Put USD / Call EUR Vous vendez l'USD / achetez 500 000 USD ? 1.4840

PROFIL DE DENOUEMENT**

Niveau effectif de la vente d'USD

Sens

Date de souscription

P?riode d'utilisation

?ch?ance Nominal Cours de change unique Spot EUR/USD de r?f?rence Cours ? terme au 16/07/0N*

Vous ?tes vendeur d'USD contre EUR 14/01/0N 16/01/0N au 16/07/200N 16/07/200N 500 000 USD

1.4840

1.4890

1.4820

Cours de change unique

Cours ? terme

Spot ? l'?ch?ance

AVANTAGES

Cours garanti vous assurant une couverture parfaite contre une ?volution d?favorable du spot Possibilit? de vendre ? tout moment au cours garanti quelque soit l'?volution des taux d'int?r?t Simplicit? de gestion pour toutes vos utilisations.

INCONV?NIENTS

Cours d?grad? par rapport au terme classique Risque commercial: perte d'opportunit? si ?volution favorable de la devise . Perte potentielle d'opportunit? lors des utilisations en cas d'?volution favorable du diff?rentiel des taux d'int?r?t Obligation d'avoir livr? 100% du montant ? la date d'?ch?ance du contrat

AVERTISSEMENT

En cas de d?nouement anticip? de votre op?ration de couverture, vous serez amen? ? payer ou recevoir une soulte en fonction des conditions de march?.

* Source: Bloomberg, SG Engineering, DATE. Donn?es de march? : Les ?l?ments du pr?sent document relatifs aux donn?es de march?s sont fournis sur la base de donn?es constat?es ? un moment pr?cis et qui sont susceptibles de varier. ** Les donn?es chiffr?es utilis?es dans ces exemples n'ont qu'une valeur indicative et informative, l'objectif ?tant de d?crire le m?canisme du produit. Elles ne pr?jugent en rien de r?sultats futurs et ne sauraient constituer en aucune mani?re une offre commerciale de la part de Soci?t? G?n?rale.

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AVERTISSEMENTS

1. Avant la conclusion de toute op?ration avec Soci?t? G?n?rale, les contreparties sont invit?es ? se rapprocher de leurs conseils financiers, fiscaux, comptables et juridiques.

2. Risque de cr?dit: conclure cette transaction cr?? un risque de cr?dit sur Soci?t? G?n?rale, ? savoir que l'insolvabilit? de Soci?t? G?n?rale peut notamment entra?ner une perte totale ou partielle sur le produit.

3. Risque de march?: le produit peut conna?tre ? tout moment d'importantes fluctuations de cours, pouvant aboutir dans certains cas ? la perte totale du montant ?ventuellement investi (ex : prime), voire, dans le pire des scenarii, ? des pertes illimit?es.

4. Risques relatifs aux conditions de march? d?favorables: Les variations de la valeur de march? du produit sont susceptibles d'obliger la contrepartie ? payer des appels de marge, ? constituer des provisions ou ? revendre partiellement ou en totalit? le produit avant maturit?, pour lui permettre de respecter ses obligations contractuelles ou r?glementaires. Une telle ?ventualit? pourrait mettre la contrepartie dans l'obligation d'avoir ? liquider le produit dans des conditions de march? d?favorables, ce qui peut entra?ner notamment une perte importante. Ce risque sera d'autant plus grand que le produit comporte un effet de levier.

5. Risque de liquidit?: Certaines conditions exceptionnelles de march? peuvent avoir un effet d?favorable sur la liquidit? du produit, voire m?me rendre le produit totalement illiquide, ce qui peut rendre impossible la sortie du produit et entra?ner notamment une perte importante.

6. Ev?nements extraordinaires affectant le (ou les) sous-jacent(s): ajustement ou substitution ? r?siliation anticip?e du produit: Afin de prendre en compte les cons?quences sur le produit de certains ?v?nements extraordinaires pouvant affecter le (ou les) instrument(s) sous-jacent(s) du produit, la documentation relative au produit pr?voit dans certains cas (i) des modalit?s d'ajustement ou de substitution et/ou (ii) la r?siliation anticip?e du produit. Ces ?l?ments peuvent entra?ner une perte sur le produit.

7. Restrictions g?n?rales de vente: Il appartient ? chaque contrepartie de s'assurer qu'elle est autoris?e ? conclure cette op?ration.

8. Caract?re promotionnel de ce document: Le pr?sent document est un document ? caract?re promotionnel et non de nature r?glementaire.

9. Absence d'offre de contracter: Ce document ne constitue, de la part de Soci?t? G?n?rale, ni un contrat, ni une offre, ni la sollicitation d'une offre en vue de l'achat ou de la vente du produit qui y est d?crit.

10. Risque de taux de change: Les gains ?ventuels peuvent ?tre r?duits ou augment?s en fonction des fluctuations des taux de change.

11. Effet de levier: Ce produit peut int?grer un effet de levier qui amplifie les mouvements de cours du (des) sous jacent(s), ? la hausse comme ? la baisse, ce qui peut entra?ner notamment la perte totale ou partielle du montant ?ventuellement investi.

12. D?nouement anticip? du produit: Bien qu'il n'y ait aucune obligation g?n?rale ? la charge de Soci?t? G?n?rale de d?nouer ou de proposer des prix pour des produits en cours de vie, Soci?t? G?n?rale peut s'y engager contractuellement au cas par cas. L'ex?cution de cet engagement d?pendra (i) des conditions g?n?rales de march? et (ii) des conditions de liquidit? du (ou des) instrument(s) sous- jacent(s) et, le cas ?ch?ant, des autres op?rations de couverture conclues. Le prix du produit (en particulier la fourchette de prix achat/vente que Soci?t? G?n?rale peut proposer, ? tout moment, pour le d?nouement du produit) tiendra compte notamment des co?ts de couverture et/ou de d?bouclement de la position de Soci?t? G?n?rale li?s ? ce d?nouement. Soci?t? G?n?rale et/ou ses filiales ne sont aucunement responsables de telles cons?quences et de leur impact sur les transactions li?es au produit ou sur tout investissement dans le produit.

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